Главное

Московская биржа прибавила 1,5% и достигла отметки 3250 пунктов. Рынок находится в восходящей технической фазе. Фундаментальные предпосылки благоприятные — ожидается геополитическая стабилизация и завершение цикла повышения процентных ставок Центробанком.

В центре внимания бумаги: Мечел, Совкомбанк, ПИК, Газпром.

Курс рубля достиг девятимесячных максимумов, иностранные валюты существенно ослабли: доллар приблизился к 84, евро вновь опустился ниже 91, а юань потерял 4%. Индекс ОФЗ установил десятимесячные максимумы — рост спроса обусловлен устойчивыми ожиданиями скорого перехода к монетарной политике размягчения.

Индексы США резко возросли, S&P 500 прибавил более двухсот пунктов. Теперь все ждут решения ФРС. Индексы АТР уверенно растут, но американские фьючерсы немного снижаются, что может указывать на умеренно позитивный старт европейской биржевой сессии.

На сырьевом рынке цена нефти Brent превышает 71 доллар, золото стоит более 3000 долларов, а газовое оборудование NG продолжает снижаться на 4 доллара.

В деталях

Индекс МосБиржи Акция открылась с разницей вверх, максимальное значение за сессию составило 3260 пунктов и плюс 2%, а закрытие вечером под 3250 пунктов и плюс 1,5%. Рынок быстро выкупил недельную просадку до 3100 пунктов и вернулся выше важных 3200 пунктов — технически это обнадеживает. При закреплении над 3250 пунктами следующим ориентиром станет 3300 пунктов.

Рынок растет из-за ожидаемых улучшений в отношениях между странами.

Рынок диктуют действия Центрального банка – высокие процентные ставки, однако участники рынка ждут послабления денежно-кредитной политики. инфляция за февраль Динамика замедлилась на 3,1 процентных пункта по сравнению с январем, достигнув 7,6%. Такой показатель внушает опасения. Если тенденция сохранится, регулятор получит основания для более ускоренного и значительного повышения ключевой ставки, возможно даже в апреле. Однако наши прогнозы пока предполагают задержку монетарной политики на этой неделе, первое снижение ставки — в июне. По итогам года — 16%.

В условиях ожидания геополитических и монетарных изменений, рост стоимости активов становится актуальным вопросом. внутренние инвесторыВкладывающие средства из депозитного сектора в ценные бумаги и облигации федерального займа зарубежные Из-за этого происходят колебания цен на акции, облигации и рубль.

Рубль Инвалюты рушатся к минимумам лета. Биржевой юань обвалился почти на 4%, это максимальная дневная потеря за 9 месяцев, курс CNY/RUB упал до 11,35. Внебиржевой доллар опустился ниже 85 — уже 84,3 (-1,5%), евро потерял 3% и достиг 90,8. Курсы инвалют на 18 марта от ЦБ — здесь.

Ослабление рубля обусловлено дисбалансом спроса и предложения на валютном рынке: экспорт все еще значительный, импорт пониженный, а нерезиденты проявляют интерес к отечественным активам вследствие снижения геополитической риск-премии в курсе финансовых инструментов. Кроме того, срабатывают маржин-коллы у ранних игроков на ослабление рубля, которым приходится закрывать по рынку убыточные длинные позиции в валютных контрактах.

Из-за высокой волатильности валютных курсов нельзя исключать новых минимумов: следующая поддержка доллара находится немного ниже 83, а у юаня — около 10,8. Впрочем, рубль вряд ли будет долго таким дорогим: геополитическая обстановка нестабильна, технически пары перепродали, весенний экспорт, вероятно, окажется меньше, а импорт — больше.

ОФЗ Индекс гособлигаций RGBI устанавливает новые максимумы с мая 2024 года, достигнув уровня 112,3 пункта. Такой уровень рынка наблюдается при ключевой ставке в 16%. Участники долгового рынка ожидают скорого разворота монетарной политики и осуществляют покупки на опережение. прежние оценки Показатели существенно выросли, но возможности для дальнейшего развития все ещё есть. Прибыль облигаций может быть не меньше, чем по депозитам, при этом их ликвидность значительно выше.

Бумаги в фокусе

• Мечел (+6,2%). Лидер по доходности среди всех показателей индекса. Ожидаемый тренд — это самые волатильные бумаги На рынке, когда широкий рынок растет, темп роста обычно кратный. Обычка взлетает выше 123 рублей, это максимум за месяц. Следующий краткосрочный технический ориентир — над 128 рублями. Для префов при текущих 129 рублях локальными целями могут быть максимумы года — над 141 рублем. Фундаментально Там цена составляет 210 рублей, однако столь высокие рейтинги могут начаться только при повороте денежного и товарного рынков — возможно, с лета.

• Совкомбанк (+5,3%). Акции остаются лидерами с начала весны. Фундаментальная оценка Превышенная величина, но взгляд остаётся «Позитивным». На марте ориентиром служил тест динамической линии у 18,5 рублей, но цена вышла выше – уже над 18,7 руб., значит, повышается и линия сопротивления – теперь на круглые 19 рублей.

• ПИК (+5,1%). Акции сильно реагируют на инфляцию и стоимость заимствований — это влияет на продажи недвижимости и финансовое состояние компании. Сейчас рост цен снижается, а рынок ожидает падения ключевой ставки летом, поэтому в бумагах наблюдается оптимизм. Курс недавно превысил 600 рублей, но… ожидаемо удержался за круглые и достаточно оперативно вернулся к 650 руб. Фундаментальные 700 руб. могут быть ближе к лету.

• Газпром (+1,3%). Котировки увеличились на три процента, приблизившись к 175 рублям. Финансовые отчеты корпорации за 2024 год могли вызвать недоумение у трейдеров. по РСБУ Убытки превысили триллион рублей из-за завышенной цены пакета акций дочерней компании и расходов на отложенные налоги. итоги по МСФО Картина должна быть иной. Технически удержание курса выше 170 рублей предполагает развитие вверх до максимумов февраля — под 185 рублей. По 190 рублей есть фундаментальная оценка. А если еще выше, то на дивиденды 2022 года — 195 рублей.

Ожидаемые события во вторник

На внешнем контуре

На американском рынке наблюдается технический отскок после падения: индекс S&P 500 достиг запланированной отметки в 5700 пунктов, пройдя путь от 5500. оценки подтвердилисьСопротивление сильное — вниз уже отбили. Утренние фьючерсы еще откатываются на три процента. Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, по итогам среды ключевая ставка наверняка останется прежней — 4,5%, а что будет дальше — в специальном материалеМосковские фьючерсы позволяют российским трейдерам следить за мировыми рыночными трендами. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку можно осуществить с помощью фьючерсов. STOX.

В Азии индексы растут на 2%, что позитивно сказывается на курсе европейских акций и может смягчить негативное влияние падения американских фьючерсов. Российские трейдеры могут торговать на рынке Гонконга через фьючерс. HANGВолатильный индекс Hang Seng вырастает на 2% и устанавливает новые максимумы с января 2022 года. Московский фьючерс может повторять динамику японского рынка. NIKK, а индекс Nikkei прибавляет 1,5%.

Стоимость нефти Brent повышается с трехлетнего минимума, достигнув $71,3 за баррель. Это уровень максимальной цены марта, где наблюдается локальное техническое сопротивление. Ближневосточные геополитические риски увеличились, что краткосрочно поддерживает рост цен на нефть. Однако главные тренды в Brent все еще направлены вниз из-за торговых войн, застоя политики ФРС и расширения квот ОПЕК+ в апреле.

Золото по $3010 за унцию продолжает обновлять исторические максимумы, тренд направлен строго вверх с новой целью в $3150. На более коротких временных промежутках круглая отметка выступает психологическим уровнем, наверняка к ней вернутся сверху вниз. Глобальный доллар DXY слаб — 103,5 пункта, а с ним у цены драгоценного металла исторически отрицательная корреляция, поэтому ралли за унцию вполне закономерно.

Газ NG не смог сразу же преодолеть отметку $4, вновь вернулся к круглым числам. Прогнозы увеличения добычи и теплой погоды продолжают оказывать давление на цены. Этот инструмент очень волатилен и может совершать обманные маневры — если активному трейдеру позволяют риск-профиль и параметры стоповТехнически в настоящий момент складывается ситуация формирования дна с подъемом вверх. После отметки 4,15 ожидается уровень 4,3.

Узнайте больше

• Три бумаги в неделю. В активном режиме завершаем корректировку.
• На рыночные торги вернулась позитивная динамика — как это отразилось на наиболее чувствительных к изменениям цен бумагах?
• Когда произойдет снижение процентной ставки Федеральной резервной системы?

БКС Мир инвестиций