Главное

Российский рынок открылся с заметным падением, однако инвесторы оперативно купили акции. В результате основной сессии Московской биржи закончила день ростом.

Рубль преимущественно рос по отношению к юаню и достиг двенадцатидневного максимума, но к концу торгов потерял более половины полученных в пятницу выгод.

Курсы ОФЗ пошли вверх: индекс государственных облигаций RGBI значительно вырос.

• Лидеры: М.Видео (+19,1%), РуссНефть (+9,75%), Селигдар (+6,8%), РБК (+6,17%).

• Аутсайдеры: Северсталь (-1,22%), ФосАгро (-1,03%), Норникель (-0,53%), ММК (-0,3%).

В деталях

Российский рынок акций Торги начались негативно, но затем восстанавливались. В начале основной сессии курс стремительно упал вниз. Тем не менее, удалось избежать более значительного снижения: наши фондовые показатели быстро перешли к росту и установили новые дневные максимумы, поднявшись в хороший плюс.

Фактор геополитики Рубли остаются ключевыми для всех рублевых активов и дарят инвесторам повод для оптимизма.
Комментарии президентов России и США по поводу переговоров об урегулировании украинского конфликта показывают движение к перемирию.

Решения Министерства финансов США о прекращении действия лицензии, позволявшей зарубежным фирмам оплачивать российские энергоносители через не попавшие под санкции банки, может вызвать беспокойство. Срок действия лицензии истекал 12 марта. Такое решение затруднит закупку сырья из России.

Фактор пятницы Не стал ощутимым преградой росту рынка, невзирая на неоднозначные новостные сигналы, связанные с геополитикой. Часто инвесторы удерживаются от приобретения акций или уменьшают их долю в портфеле из-за опасений о серьёзных рисках, которые могут возникнуть по выходным.

Позитивны настрой В условиях геополитической неопределенности сохраняется рост российских акций. Несмотря на повышение и неблагоприятное сочетание дешевеющей нефти с дорожающим рублем, устойчивость к негативным сигналам, как рыночных, так и новостных, свидетельствует о сильном спросе на рублевые активы, что сохраняет высокую вероятность их роста по меньшей мере на краткосрочном горизонте.

Объем торгов Объем основной сессии (88,5 млрд руб.) немного снизился, что типично для пятницы. Вчера же объем значительно вырос. Но активность участников рынка пока не близка к рекордной. Для подтверждения устойчивого роста необходимо ее значительное усиление.

Акции М.Видео Акции значительно выросли и установили новый рекорд среди всех ценных бумаг. Курсы отреагировали на сообщение О капиталовложений компании в объёме 30 млрд рублей с целью выполнения новой стратегии на следующие три года.

Это может означать дополнительный выпуск акций (допэмиссию), что приведет к размытию долей существующих акционеров. Но при этом компания получит больше денежных средств. С одной стороны, это может быть положительно для бизнеса, поскольку долг уменьшится. С другой — эффект будет зависеть от условий привлечения средств (по какой цене произойдет размытие: меньше ли справедливой и насколько).

Акции РуссНефти Нефтегазовый сектор с большим отрывом возглавил рост и прервал серию из семи снижающихся сессий, отыграв потери предыдущих пяти. При этом не появились новости, способные вызвать столь мощное восходящее движение. Вероятно, на фоне последней волны снижения, начавшейся в конце февраля, все больше инвесторов считают бумаги компании слишком перепроданными, особенно по сравнению с устойчивостью широкого рынка.

Бумаги Совкомбанка Представители финансового сектора подорожали, главенствуя в нем. Банк. отчитался В 2024 году чистая прибыль уменьшилась на 19% относительно показателя 2023 года и составила 77 млрд рублей. Такое снижение связано с отсутствием в отчетном периоде значительных разовых доходов, полученных в 2023 году.

Управляющий директор Совкомбанка рассказал, что менеджмент банка планирует предложить выплатить дивиденды за 2024 год в размере 25% от чистой прибыли. Выплаты могут составить около 0,9 рубля на акцию (текущая дивидендная доходность — 5,1%).

Бумаги ЛСР Четверг начал расти быстрее остальных и занял первое место по росту среди строительных компаний. Другие компании этой отрасли также закончили торги с положительной динамикой. Представитель компании сообщил о… отчет по МСФО за 2024 г., а также рекомендацию По выплатам дивидендов. Для всех застройщиков позитивным моментом стало решение Правительства хотят расширить программу «Семейная ипотека» до объектов недвижимости, ранее находившихся в собственности других граждан.

Акции Северстали Понеся сравнительно небольшие потери, бумаги этой компании продемонстрировали худший результат среди ликвидных активов, так как большинство акций показали рост в цене. Котировки большинства других представителей металлургической отрасли также снизились.

Рубль После падения в начале торгов курс китайского юаня возрос до минимального уровня за две недели — около 11,68 рублей. К окончании торговой сессии российский рубль утратил большую часть полученного ранее роста.

Предложение иностранной валюты вероятно останется излишним, прежде всего из-за возможного притока капитала в рублевые облигации. Высокая доходность этих бумаг, а также общее ожидание улучшения геополитической обстановки для России этому способствуют.

Рост спроса на инвалюту ожидается вследствие оживления потребительской активности. Однако низкие цены на нефть и санкции могут снизить объем экспортной выручки. В среднесрочной перспективе курс рубля может понизиться до уровня, оправданного доходами госбюджета и экспортеров.

Нефтяные цены В первой половине дня цены росли, но потом начали падать. Перед началом торгов на американском рынке котировки резко пошли вниз, а перед окончанием основной российской сессии начали восстанавливаться.

Цены на нефть и другие сырьевые товары снизились, несмотря на то что доллар после небольшого повышения потерял в стоимости по отношению к другим валютам. Экономические показатели США имели отрицательное влияние на цены на сырье.

Мировые фондовые индикаторы Начальные торги сопровождались ростом. Позитивной оценкой отмечено ослабление опасений торговой войны, обусловленное положительными признаками в ходе переговоров между США и ключевыми внешнеторговыми партнёрами по урегулированию противоречий в этой сфере.

Слабые, чем ожидалось, результаты американского потребительского рынка и повышенные инфляционные ожидания усилили риск стагфляции. После всплеска на статистике рынок быстро поправился. В конце основной сессии индексы США выросли на 1,5–2,3%, STOXX Europe 600 — на 1,14%, MSCI EM — на 1,2%.

БКС Мир инвестиций