Весна была тихой недолго – рынок акций стал заметно более волатильным. Анализируем акции, показавшие наибольшую колебания в начале марта, и определяем краткосрочные прогнозы по их стоимости.

Вдруг стало волатильно

За последние недели колебания рынка были невысоки, Индекс МосБиржи удерживался около 3200 пунктов. В текущей неделе эмоции усилились, рынок активизировался, волатильность возросла. Бенчмарк снижался до 3100 пунктов, что соответствует уровням месяца назад. Причиной турбулентности стали новые геополитические факторы: США предложили приостановку боевых действий, и на этом акции сильно упали; затем Россия дала дипломатический ответИ с этого момента бумага ожила, отскакивая энергично. Индекс стремится вернуться к прежним 3200 пунктам.

В перечисленных бумагах в указанный период наблюдалась повышенная волатильность. Неделю акции демонстрировали разный тренд: МКБ (+5%), Эн+ (+4%) по сравнению с ПИК (-9%), Юнипро (-5%). Проанализируем фундаментальные кейсы, обозначим краткосрочные перспективы котировок.

2 лидера и 2 аутсайдера

МКБ. Акции банка стали самыми доходными на рынке в течение недели из всех компаний индекса. В прошлую пятницу цена составила минимум 9,5 руб., а максимум за неделю достиг 10,35 руб. 14 марта курс пытается удержаться выше отметки 10 руб. С технической точки зрения акции выглядят достаточно сильными и могут продолжать расти. В ближайшие сессии локальным сопротивлением будет уровень 10,35 руб. Фундаментально переоценены.

Эн+. Успешное движение стоимости акций основной фирмы обусловлено курсом цен на акции ее дочерней организации – РУСАЛ. Фундаментальная оценка Стоимость акций производителя алюминия достигла 45 рублей, превысив текущие 42 рубля. Это может свидетельствовать о возможном росте стоимости бумаг материнской компании. Акции холдинга демонстрируют относительную устойчивость на фоне общих колебаний рынка, цена удерживается выше 500 рублей. Такая техническая картина увеличивает вероятность движения в сторону зимних максимумов — 530 рублей.

ПИК. Акции девелопера снизились до 600 рублей и стали худшими в неделю среди всех компонентов бенчмарка. Была кратковременная потеря рубежа в круглых числах, сейчас наблюдается стабилизация на этом уровне.
Бумаги весьма волатильные и реагируют на инфляцию и ставки — от этого зависят продажи недвижимости и уровень задолженности компании. Фундаментальная оценка Семьсот рублей – возможно, но при сдержанной обстановке и около времени пересмотра курса валюты Банком России, предположительно, в начале лета.

Юнипро. Вслед за сильным ростом цены в феврале и достижении максимумов с ноября 2021 года (2,8 руб.) весной акции упали под влиянием увеличения операционных расходов компании в четыре раза. Такой негативный фактор почти наверняка исключает дивиденды на ближайшие годы. Цена снизилась ниже 2 рублей, достигнув минимума в 1,95 руб. Технически наблюдается перепроданность, поэтому есть вероятность спекулятивного отскока выше уровня 2 руб. Фундаментально инвестиционный сценарий утратил свою привлекательность. таргет пока не предполагает серьезного потенциала.

БКС Мир инвестиций