Рынок США

Индекс S&P 500 и NASDAQ 100 снизились во вторник на 0,76% и 0,18% соответственно. Индекс Russell 2000 уменьшился на 0,01%.

Из 11 секторов положительной динамикой отметился только 0, наименьше потеряли технологии (-0,41%), больше всего — промышленники (-1,54%).

Индекс S&P 500 присоединился к NASDAQ 100 в коррекции, как минимум, на внутридневной основе. Угроза Трампа удвоить некоторые тарифы оказывает давление на большинство секторов. Трейдеры и инвесторы продолжают ожидать более ясных признаков дна, прежде чем покупать активы, поскольку ни отчетность, ни экономические данные не становятся катализатором.

После объявления Дональда Трампа о росте пошлин на канадскую сталь и алюминий с 25% до 50% акции Nucor, Steel Dynamics и других американских производителей стали резко возросли. Freeport McMoran и Southern Copper также выросли на новости об увеличении пошлины на продукцию из металлов.

Он позже отозвал свои высказывания, но котировки все равно повысились, частично вернув свой рост к концу торговых сессий.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.25) и NASDAQ (NASD-3.25) на Московской бирже стремятся наверх.

Сегодня медведям, возможно, придется отдохнуть, ведь потребительская инфляция в США в феврале снизилась до 2,8% год к году с 3% в январе.

Американские индексы показывают рост перед открытием торгов.

Европейский рынок

• Европейский рынок (STOX-3.25Индекс показывает рост, отойдя от отметки 5300. Стокс 50 увеличился на 1,4%.

Европейская комиссия с августа начнёт применятьcounter-tariffs к американским товарам на 26 миллиардов евро в ответ на тарифы Дональда Трампа. Вероятнее всего, это окажет больше символического, чем экономического воздействия.

Азиатские рынки

• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.25Акции торговались в красной зоне. В среду индекс Hang Seng снизился на 0,76%.

Акции компаний, производящих китайские электромобили и их комплектующие, значительно повысились. Некоторые акции взлетели более чем на 50%.

Падение стоимости акций Tesla более чем на 50% с конца декабря 2024 года и прогнозы китайских компаний по продажам в марте способствовали росту сектора. Такой рост также укрепили пошлины. Для производителей электромобилей из Китая это означает больше поставок на внутренний рынок и позитивное влияние на маржу.

В сравнении с американским фондовым рынком в настоящем состоянии китайский кажется более надежным, особенно учитывая повышение рейтинга китайских акций Citi и другими банками. Уолл-стрит ожидает возвращения величия Китая быстрее, чем Соединенных Штатов, несмотря на геополитическую и экономическую неопределенность.

• Индекс Nikkei 225 (NIKK-3.25) вырос на 0,07%.

Товарные рынки

• Золото (GOLD-3.25Цена золота на поставку в мае по данным COMEX снизилась до $2933 за унцию (-0,02%).

• Нефть (BR-3.25Бренды мазута Brent по контракту мая текущего года котируются на уровне 70,4 доллара за баррель, прибавив 1,2 процента.

Вчера Министерство энергетики США (Минэнерго) представило отчет о ситуации на рынке энергоносителей. краткосрочный прогноз по рынку энергоресурсовВедомство не ожидает ослабления рынка до середины года — к третьему кварталу цена Brent, по прогнозу, повысится с 70 до 75 долларов. Причины — низкий уровень мировых запасов и санкционное давление на добычу в Иране и Венесуэле. Со второй половины года запасы начнут расти, что приведет к снижению цен — на 2026 год средняя цена Brent прогнозируется на уровне 68 долларов.

Рынок пристально следит за изменением объемов коммерческих запасов нефти в Соединенных Штатах. Данные API вчера сообщили о росте на 4,2 миллиона баррелей по итогам недели. Вечером ожидаются официальные сведения от EIA.

• Фьючерс на природный газ (NG-3.25) на Московской бирже падает, -4,5%.

Цены на фьючерсы на природный газ в США падают, несмотря на положительный свежий прогноз EIA. Ведомство ожидает большего потребления природного газа в 2025 и 2026 годах и меньшего количества его в хранилищах. Прогноз по средней спотовой цене Henry Hub на 2025 год повышен на 11%, до 4,20 долл./MMBtu. В 2026 году ожидается средняя цена на уровне 4,5 доллара (+8% к предыдущему прогнозу).

Замедляя ход

Во вторник снижение спровоцировали не технологические факторы, а цикличные области, связанные с потребительской и общей экономической активностью США. Неопределенность в экономике побуждает потребителей и предприятия действовать более осторожно из-за желаний получить ясность относительно политического и экономического будущего страны.

Опрос деловой активности предприятий малого и среднего бизнеса по данным NFIB. Зафиксирован заметный факт: доля малых предприятий, которые считают текущий момент благоприятным для роста, достигла минимального уровня с апреля 2020 года, когда началась пандемия COVID.

Показателем взгляда Уолл-стрит на потребителей США служит динамика ETF XRT розничного сектора. После выборов Трампа ETF достиг новых 52-недельных максимумов, но резко упал при возникновении неопределенности. Вчера цены снизились до минимумов, что стало одним из самых быстрых движений от 52-недельных максимумов к минимумам в истории.

Независимо от применяемых показателей оценки стоимости акций или рыночной ситуации, неопределенность существенно влияет на траты потребителей и компаний. Экономика замедлятся, и это значит, что люди не будут предпринимать активных действий без ясности в предстоящем.

Не исключено краткосрочное повышение цен на акции, вызванное настроениями и техническими факторами. Возможен подход к этому моменту в скором времени, если администрация Трампа не определится с политикой и подходом к быстрому росту экономики. Или хотя бы начнет эффективно общаться. В противном случае ожидается более существенное падение американского фондового рынка.

БКС Мир инвестиций