Триумф Дональда Трампа на президентских выборах США может представлять опасность для инвесторов.
Возможны колебания рынка, вызываемые речами, поступками и их воздействием на экономику.

Риск торговых войн сохраняется, хотя он и уменьшился. Необходимо продолжать следить за ситуацией в сфере внешней торговли.

Решения США

• Дональд Трамп намерен ввести «обоюдные тарифы» С 2 апреля для государств с пошлинами на импортируемые товары из Соединенных Штатов.

• Мексика и Канада. Президент ввел пошлины в размере 25% еще в феврале. Пошлины распространяются на группу товаров, охватываемую НАФТА. Отсрочку удалось продлить до 2 апреля. Тарифы коснутся около 50% импорта из Мексики и 38% импорта из Канады. Это составит примерно $1,5 трлн в годовом исчислении. Исключение составляют канадские энергоносители, которые обложат пошлинами в размере 10%.

• Китай. В феврале ввели пошлинный сбор в размере 10%. С 4 марта его возвели до 20%. Белый дом считает это мерой борьбы с нелегальной торговлей наркотиками, так же как и в отношении двух предыдущих стран.

• ЕС. Были заявлены угрозы ввести тариф в размере 25%, особенно для продукции автомобильной промышленности.

Ответные меры

Согласно Bloomberg, Канада собирается ввести пошлины на товары американских экспортеров общей стоимостью около 20,6 млрд долларов. К ним относятся апельсиновый сок, арахисовое масло, вино и кофе. Впоследствии ожидаются тарифы на другие категории товаров, такие как автомобили, грузовики, сталь и алюминий. Общая сумма возможных пошлин составит около 86 млрд долларов.

Китай уже применил ряд ответных мер, таких как 15-процентный тариф на уголь и сжиженный природный газ из США. Также, по сообщению издания South China Morning Post, китайские власти введут пошлины на сельскохозяйственные товары из США.

Действия Трампа могут вызвать ограниченную реакцию со стороны ЕС, возможно, с акцентом на отдельные решения. Такая реакция связана с ситуацией в экономике еврозоны, которая приближается к стагнации, в том числе из-за рецессии в Германии. Теоретически возможны дополнительные пошлины на импорт из США в ЕС. Под угрозой — автомобили и фармацевтические товары. Европейские компании уже начинают готовиться к перестройке цепочек поставок.

Планы ЕС по постепенному отказу от российского алюминия вряд ли претерпят значительных изменений из-за инициатив Белого дома. Возможна ситуация, когда протекционистские действия Трампа могут ускорить выполнение этих мер, но это произойдет лишь через длительный период времени.

Каковы последствия

Торговые войны могут спровоцировать рост импортозамещения, в том числе с привлечением продукции из Китая. Обмен санкциями может негативно сказаться на мировой экономике. По прогнозу Tax Foundation, тарифы на импорт из Китая, Канады и Мексики могут сократить долгосрочный ВВП США на 0,3–0,4%.

Возможно увеличение добычи нефти в будущем. Целью этого является обеспечение энергетической независимости США и уменьшение стоимости энергоносителей для потребителей в стране. Сначала это может произойти на сланцевых месторождениях.

В Соединенных Штатах ускоряется рост цен. Предположительно, это может привести к более высокому уровню инфляционных ожиданиям и замедлению темпов денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Согласно имеющимся данным сегмента производных инструментовВ текущем году может произойти приблизительно три снижения базовой процентной ставки ФРС на 0,25 пункта.

Федеральный резерв формально независим от Белого дома и других международных центробанков, но реагировать на состояние экономики – прямая обязанность регулятора. Возможно, цикл снижения процентных ставок Европейского центрального банка приближается к замедлению.

Обещания Трампа не являются абсолютной гарантией. В прошлом периоде руководства были случаи неисполнения обещаний, и реализация новых инициатив может быть затруднительной.

Идеи для инвесторов

За месяц S&P 500 потерял Индекс снизился более чем на 4%. Показатель опустился ниже 200-дневной скользящей средней. Возможен быстрый рост, который можно использовать для торговли фондовыми фьючерсами на Московской бирже. В США рисками считаются автомобильная и фармацевтическая промышленность, ориентированные на экспорт.

Увеличивается вероятность снижения курса валютной пары EUR/USD. В среднесрочной перспективе может произойти проверка уровня $1,12. Цена за 7 марта составляла $1,09.

Новый скачок показателя DAX вполне вероятен, что повлияет и на торги его фьючерсами на Московской бирже. В этом случае… — 24 000 п. Котировка на 7 марта — 22 970 п. На дневном графике DAX сформировалась Дивергенция Медвежьей по RSI(14) сигнализирует о потенциальном откате цен.

БКС Мир инвестиций