Главное

Рубль в ходе коррекции с полугодовых максимумов приближается к уровням поддержки — доллар удерживается около 90, юань превысил отметку 12,35, а евро существенно вырос, почти достигнув уровня 96. В чем причина такого роста европейской валюты?

Доллар США подешевел до уровней поздней осени. индекс доллара США DXY по 104 п.Пара EUR/USD превысила отметку 1,08, достигнув четырехмесячных максимумов, в то время как торговые войны Дональда Трампа усиливают волатильность и приводят к обесцениванию американской валюты по отношению к резервной корзине.

На рынке долговых обязательств 10-месячные максимумы цен ОФЗ достигнуты, их доходность снижается. Индекс гособлигаций RGBI растет. Сегодня предстоит отреагировать на вечернюю инфляцию и резкое ухудшение геополитической обстановки. из-за речи МакронаВ локальном масштабе ситуация неблагоприятна, но в глобальном плане перспективы для бондов остаются обнадеживающими.

На товарном рынке нефть Brent упала до минимумов 2021 года, цена за баррель составляла $68, сейчас наблюдается откат к сопротивлению $70. Золото превысило $2920 за унцию, на рекорд всего шаг. Газ NG демонстрирует высокую волатильность и взлетает до трехлетних максимумов — курс достиг $4,5, возможно, стоит задуматься о фиксации большой и быстрой прибыли.

В деталях

Рубль продолжил плановый откат С многомесячных максимумов, достигнутых под занавес зимы (85 за доллар, 90 по евро и 11,6 в юане). Неделя спустя курс доллара уже почти 90 (+0,6%), евро взлетает к 96 (+1,9%), а юань на пике среды был над 12,35. Закрытие в паре CNY/RUB пониже, у 12,22 (+0,5%). Внебиржевые курсы инвалют от ЦБ на 6 марта — здесь.

В качестве ориентиров для перепродажи обвалившихся в начале года на 20% инвалют рассматривались уровни: доллар — 90, евро — 94, а юань — к динамическому сопротивлению у местных пиков года в 12,5.

Доллар почти достиг цели, юаню не хватило чуть более процента, евро же преодолел рубеж. Причиной тому стала сильная волатильность мировых валют: индекс доллара резко упал, а пара EUR/USD быстро взлетела. На кросс-курсах и российском рынке это отразилось — евро в момент оказался сильнее других валют по отношению к рублю.

Вчера наблюдалось резкое снижение DXY и рост EUR/USD, что предвещает стабилизацию курса евро на российском внебиржевом рынке. Потенциал роста USD/RUB и CNY/RUB после февральского скачка на +5% и +6% практически исчерпан. Возможно еще небольшое повышение инвалют против рубля на фоне обострившегося внешнего фона, после чего весенний отскок может завершиться.

ОФЗ В мае 2024 года доходности снизились после достижения высоких уровней. Индекс гособлигаций RGBI за сутки вырос на +0,7%, ралли поднимает бенчмарк цен длинных облигаций до уровней прошлого года (109,16 п.). Такая величина индекса наблюдалась при ставке ЦБ в 16%. Причина — устойчивые ожидания рынка завершения цикла ДКП ЦБ. По нашим оценкам, в июне ставка начнет снижаться, а к концу года ожидаем у 16%. Если геополитический прогресс по линии Россия–США ускорится, а рубль останется хотя бы недалеко от текущих значений, регулятор может решиться на более ранний монетарный разворот — весной. Такие ожидания можно отрабатывать в… этих бумагах.

В четверг, во время открытия, рост RGBI может снизиться или вовсе остановиться. недельные метрики по инфляции Темпы роста потребительских цен остаются отрицательными, несмотря на позитивную тенденцию годовых показателей. Ночное обострение на внешнем контуре может временно снизить оптимизм инвесторов. Впрочем, краткосрочные колебания навряд ли повлияют на долгосрочный прогноз.

БКС Мир инвестиций