Главное

В начале торгов МосБиржи показал рост на процент и установил новые максимумы с марта, однако к вечеру упал на 2%. Выступление Трампа утром внушило оптимизм, а позднее выступление Макрона вызвал беспокойство — геополитические колебания. Как обычно в среду, торги подталкивает недельная инфляция, акции и ОФЗ реагируют на нее в четверг.

В центре внимания бумаги: «Южуралзолото», «Полюс», «Газпром», «Хэдхантер».

Курс рубля снижается к расчетным уровням после достижения полугодовых максимумов: доллар почти достиг 90 рублей, евро – 96 рублей, а юань перевалил за 12,35 рублей. Отскок валют может вскоре достичь предела. На мировом рынке валют происходят резкие изменения: доллар потерял в цене, евро – наоборот, вырос.

Индекс широкого рынка акций США S&P 500 после существенных распродаж стремится восстановиться в прежнем направлении, азиатские площадки демонстрируют оптимизм, европейские индексы окажутся выше вчерашнего уровня. Российский рынок столкнется с негативными геополитическими факторами и отсутствием ясности в монетарной политике.

Нефть Brent упала до значений ноября 2021 года, баррель стоил $68, сейчас отскок с преградой на круглых $70; золото стоит выше $2920, до абсолютного максимума унции не хватает всего 1%; волатильный газ NG прорывается к $4,5 — это уже пики зимы 2022 года.

В деталях

Индекс МосБиржи в основную сессию отыгрывал умиротворяющее выступление Трампа Перед Конгрессом показатель бенчмарка рос на процент, устанавливал новые максимумы с марта и превышал отметку 3282 пункта. В конце дня с тревожным заявлением выступал… выступил Макрон Рынок отреагировал бурно, индекс снизился до 3207 пунктов, окончание торгов составило -1%. Высокая волатильность сохраняется из-за геополитической неопределенности. Торговля колеблется, но индекс остаётся на максимумах лета 2024 года, технический тренд пока восходящий. Сегодня важно удержать поддержку на отметке 3200 пунктов.

Высокие обороты — 160 миллиардов рублей. Вывод средств из фондов денежного рынка. рекордныеИз традиционных вложений деньги перетекают в акции и облигации. Рынок продолжает надеяться на улучшение геополитической обстановки и ослабление денежно-кредитной политики, хотя это произойдет не сразу.

Вечерняя статистика по инфляции Рынок не смог удержать бычье направление — недельные показатели выявили замедление роста цен до 0,15%; годовая инфляция снова ускорилась, достигнув 10,15%. Вчера рынок ОФЗ демонстрировал ралли: индекс гособлигаций RGBI поднялся до 109,16 п., приближаясь к уровням конца мая 2024 г. Сегодня, вероятно, произойдет небольшая коррекция от 10-месячных максимумов. Тем не менее краткосрочные данные по инфляции не исключают предположение о завершении жесткого цикла ДКП: в июне ожидается снижение ставки ЦБ, и курсы ОФЗ вскоре могут стать выше, а доходности — ниже. Чтобы реализовать позитивный монетарный прогноз, есть инструменты.

Рубль Валюта подешевела на 0,5% по отношению к биржевому юаню, снизилась на 0,6% по отношению к внебиржевому доллару и потеряла 2% против евро. от ЦБ на 6 марта Курс составил 89,78 и 95,7. Пара CNY/RUB достигла пика в 12,35, а на закрытии остановилась у отметки 12,22. Отскок валютных пар с полугодового минимума может завершиться.

Ослабление рубля абсолютно ожидаемо: В конце февраля был диагностирован разворот из области 85 за доллар, 90 по евро и 11,6 в июне. Ориентирами на весну являлись 90 за доллар и 12,5 по юаню. Доллар уже приблизился к целевым значениям, юаня пока не хватило процента до динамического сопротивления, но пройдено +6%, а вот евро превысил пределы. Причина более мощного взлета евро кроется исключительно в динамике глобального USD и EUR на фоне тарифной войны Трампа — индекс доллара DXY рухнул на минимумы ноября 2024 года, у 104 пунктов, а пара EUR/USD взлетела на максимумы прошлой осени, 1,08.

Бумаги в фокусе

• Южуралзолото (+3%). Бывший лидер рынка поднялся до 0,77 руб. Золото достигает рекордных высот, что поддерживает акции компании по добыче золота. В связи с плохой производительностью корпорация вынуждена… снизили таргет Цена до 0,83 руб., потенциал роста по сравнению с текущим уровнем менее 10%. С технической точки зрения: в феврале акции оказались в числе худших среди компонентов индекса (-15%), но наблюдался перелив и предполагалось удержание за 0,7 руб. с последующим отскоком. оценки полностью подтвердились. Статичная преграда в области 0,78 руб.

• Полюс (-0,9%). Торги завершились с убытком. В ходе сессии курс вновь достиг исторических максимумов и составил 19 850 рублей. Бумаги оценены адекватноЦелевой показатель — 20 000 рублей. Рост в последние месяцы и достижение рекордных значений обусловлены увеличением цен на основной металл. сильными финансовыми результатамиКорпорация реализует амбициозные планы по повышению мощностей и возобновлению выплат дивидендов.
В техническом аспекте: при возобновлении роста золота к максимумам в 20 000 унций могут быть достигнуты и даже превышены. Это психологически важная граница, после ажиотажа курс, скорее всего, снизится ниже отметки.

• Газпром (-1,7%). В момент достигнута отметка в 178 рублей, за сутки было реализовано почти 23 миллиарда рублей. Акции распродали только вечером из-за ухудшения геополитической обстановки, закрытие произошло сразу же под 171 рубль. Сильный дневной рост был вызван. информацией О приостановке работы плана Евросоюза по отказа от российских энергоносителей. В основе – наиболее многообещающие проекты – таргет Стоимость составляет 190 рублей. Технически: февральские максимумы были с весны 2023 года, у 185 рублей, затем коррекция до 163 рублей — и вчерашняя попытка возобновить рост. Было очень волатильно. Пока не удалось. Однако ситуация напоминает накопление перед движением по тренду, а сейчас он вверх. На ценовом графике есть еще незакрытый дивэп 2022 года, 195 рублей — как весенний ориентир на случай перезапуска зимнего ралли.

• Хэдхантер (-4,2%). Среди всех бумаг бенчмарка это бумаги показали худшие результаты. К закрытию курс снизился до 3630 рублей. Корпорация представила отчет за IV квартал 2024 года — в целом ожидаемо, при этом отмечается замедление темпов роста выручки на фоне снижения спроса на рабочую силу. Рынок отреагировал негативно. Долгосрочно и фундаментально Взгляд оптимистичный, целевая цена 6200 рублей, или почти на 70% больше. Технически: вчерашний спад привёл курс к динамической линии поддержки, действующей с декабря после крупного падения. Вероятно, здесь будет локальный минимум, возможна стабилизация и откат вверх.

Ожидаемые события в четверг

На внешнем контуре

На американском рынке после резкого снижения до минимумов ноября индексы пытаются восстановиться: S&P 500 стремится к линии долгосрочного восходящего тренда (+1,1%), но сопротивление оказывает отметка 5850 пунктов. Восстановление американского рынка поддержит азиатские и европейские площадки. Для работы с заокеанскими тенденциями российским трейдерам доступны московские фьючерсы. SPYF и NASDПоступление на европейский рынок возможно посредством фьючерса. STOX.

В Азии индексные значения выросли на 1–2,5%. Такое развитие событий может стать положительным стимулом для торговли на европейских биржах. HANGИндекс Hang Seng увеличился на 2,5%, установив трёхлетние максимумы. Московский фьючерс может отражать динамику японского рынка. NIKK, индекс Nikkei прибавляет процент.

Нефть Brent опускалась до минимумов конца 2021 года, а после прорыва уровня $70 за баррель снизилась до $68. Сегодня наблюдается отскок после эмоциональных распродаж, но сопротивление на уровне $70. Запасы сырья в Соединенных Штатах… неожиданно вырослиТарифы Трампа замедляют мировую экономику и снижают спрос на сырье, а ОПЕК+ увеличивает добычу — факторы, работающие против нефти. Даже падение курса доллара DXY не поддержало цены на Brent.

Золото превысило $2920. С недавнего провала осталась практически ничто, а перед унцией — исторические пики в $2950. Цель $3000 остается актуальной. Рост геополитической напряженности и сильная девальвация американской валюты поддерживают драгметалл. Защитная функция активирована: индекс DXY уже на 104 пункта, а недавно доллар был и на 110 пунктов — у золота и доллара статистически обратная ценовая связь.

Газ NG движется вверх, достигнув максимумов с декабря 2022 года — $4,5. С минимумов января рост составил ровно 50%. Ралли произошло, оценки подтвердились по максимуму. По технике и импульсу рост может быть выше. Однако инструмент очень волатильный и может резко менять краткосрочное направление. Активным трейдерам может быть целесообразно зафиксировать прибыль от лонгов. Тем, кто рискнет идти дальше, следует помнить про защитные ордера. стопы.

Узнайте больше

• Рынок реагирует на геополитические события изменением цен на ставки и активы.
• Гид по новым облигациям: февраль 2025
• Аналитики считают: рынок труда и потребление замедляются. Как на это отреагирует Центробанк?

БКС Мир инвестиций