Европейский центральный банк закончил заседание. Банк снизил три базовых процентных ставки на 0,25 процентного пункта, в соответствии с прогнозом экономистов.

Что получилось

•депозитная ставка — 2,5%
•ключевая — 2,65%
•маржинальная — 2,9%.

Решение о понижении ставки по депозитам обусловлено изменением уровня инфляции, актуальным прогнозом цен и эффективностью действия денежно-кредитной политики на национальную экономику.

Изменения приступят действия 12 марта. Дальнейшие решения основываться на получаемых данных и будут приняты с заседания на заседание. Европейский центральный банк начал понижение ставок летом прошлого года.

Детали

Для Европейского центрального банка главным показателем является уровень инфляции. Процесс снижения инфляции продолжается. Изменение уровня цен приближается к прогнозу ЕЦБ. Большинство индикаторов базовой инфляции указывают на стабилизацию цен в районе среднесрочной цели – 2%.

Инфляция в еврозоне сохраняется на высоком уровне из-за зарплат и цен в некоторых отраслях. Рост зарплат снижается, как ожидалось. Прибыль компаний сдерживает рост цен.

Менталитет монетарной политики смягчился. Снижение процентных ставок позволяет фирмам и гражданам брать кредиты по более низким тарифам, что стимулирует кредитный спрос.

Траектория движения ставок не была предусмотрена регулятором заранее. Решения Европейского центрального банка основываются на оценке инфляции, инфляционных ожиданий и способности передачи эффекта денежно-кредитной политики в экономику.

Портфель облигаций, приобретенный в рамках программ выкупа активов APP и PEPP, снижается предсказуемо. Европейский центральный банк больше не реинвестирует средства от истекших бумаг по программе PEPP — начиная с конца 2024 года.

Прогноз ЕЦБ и речь Лагард

Центробанк понизил прогноз роста ВВП еврозоны в 2025 году с 1,1% до 0,9%, а в 2026 году — с 1,4% до 1,2%. Европейский центральный банк повысил прогноз темпов роста потребительских цен в следующем году с 2,1% до 2,3%. Такое изменение связано с ценами на энергоносители. Оценка на следующий год осталась неизменной — 1,9%.

Инфляция в еврозоне достигнет целевых 2% в начале 2026 года, заявила Кристин Лагард. Глава ЕЦБ добавила, что центробанку пока рано менять прогноз, так как заметные движения на финансовых рынках произошли совсем недавно. К ним можно отнести рост доходностей немецких государственных облигаций на фоне планов по увеличению госрасходов на оборону и инфраструктуру.

Рынок реагирует положительно. К 19:30 МСК евро падает на 0,7% по отношению к доллару, немецкий индекс DAX увеличивается на 1,6%. Возможен подъем EUR/USD в пределах $1,12.

В текущем году возможны ещё два этапа понижения процентных ставок, однако прогноз может измениться.

БКС Мир инвестиций