Главное

Курс рубля в рамках коррекции с полугодовых максимумов приближается к уровням поддержки — доллар торгуется около 90 рублей, юань превышает 12,35, а вот евро существенно вырос, достигнув почти 96 рублей. Что стало причиной такого роста европейской валюты?

Доллар США достиг значений, не наблюдавшихся с конца осени. индекс доллара США DXY по 104 п.Пара евро/доллар США превысила отметку 1,08, достигнув четырехмесячных максимумов. Торговые эмбарго Трампа усиливают волатильность, снижая стоимость американской валюты по отношению к резервной корзине.

На рынке долговых инструментов 10-месячные максимумы цен ОФЗ наблюдаются, доходность снижается. Индекс гособлигаций RGBI демонстрирует рост. Сегодня предстоит отреагировать на вечернюю инфляцию и резкое ухудшение геополитической обстановки. из-за речи МакронаРегиональное влияние ограничено, но глобально ситуация для активов остается благоприятной.

Товарный рынок: нефть Brent упала до минимумов 2021 года, цена барреля достигла $68, сейчас идёт откат к сопротивлению $70; золото выше $2920 за унцию, недалеко от рекорда; очень волатильный газ NG взлетает до трехлетних максимумов, курс составляет $4,5 — возможно, стоит задуматься о фиксации большой и быстрой прибыли.

В деталях

Рубль продолжил плановый откат С многомесячных максимумов, достигнутых под занавес зимы (85 за доллар, 90 по евро и 11,6 в юане). Через неделю курс доллара уже почти 90 (+0,6%), евро взлетает до 96 (+1,9%), а юань на пике среды был выше 12,35, но закрытие в паре CNY/RUB пониже, у 12,22 (+0,5%). Внебиржевые курсы инвалют от ЦБ на 6 марта — здесь.

После падения на 20% с начала года целью перепроданных инвалют стали курс доллара 90, евро 94 и юаня к динамическому сопротивлению по локальным пикам года в 12,5.

Доллар почти достиг цели, юаню не хватило чуть более процента, а вот евро перевалил планку. Сильная волатильность мировых валют привела к резкому обвалу индекса доллара и быстрому росту пары EUR/USD. Через кросс-курсы и на российском рынке наблюдался эффект – евро в моменте сильнее других валют по отношению к рублю.

Вчера наблюдалось сильное падение DXY и рост EUR/USD, поэтому можно ожидать стабилизации курса евро на российском внебиржевом рынке. Потенциал роста USD/RUB и CNY/RUB после февральского дна практически исчерпан. Небольшое дальнейшее повышение инвалют возможно при обострении внешней ситуации, что может ознаменовать завершение весеннего отскока.

ОФЗ С конца мая 2024 года доходности снизились. Индекс гособлигаций RGBI за сутки еще +0,7%, ралли подбрасывает бенчмарк цен длинных облигаций на уровни прошлой весны, 109,16 п. Так высоко индекс был при ставке ЦБ в 16%. Причина — устойчивые ожидания рынка в завершении цикла ДКП ЦБ. По нашим оценкам, в июне ставка начнет снижаться, а к концу года ждем у 16%. Если геополитический прогресс по линии Россия–США ускорится, а рубль останется хотя бы недалеко от текущих, то регулятор может даже решиться на более ранний монетарный разворот — весной. этих бумагах.

Вторник может стать днём снижения темпа роста RGBI, возможно даже его регрессии. недельные метрики по инфляции Годовые темпы роста потребительских цен остаются отрицательными, несмотря на свою положительную динамику. Ночное обострение внешнего контура может локально снизить позитивное настроение инвесторов. Впрочем, краткосрочная нервозность вряд ли повлияет на долгосрочную перспективу.

БКС Мир инвестиций