Главное

Московская биржа выросла почти на 4%. Улучшение геополитической обстановки уменьшает риск для российских активов: поднимаются акции и ОФЗ, рубль укрепляется. Высокая волатильность позволяет активно торговать, а инвесторы обращают внимание на фундаментальные возможности рынка.

В центре внимания акции Европлана, Мечеля, ВКонтакте и Аэрофлота, в то время как бумаги Сургутнефтегаза отстают.

Рубль снизился с полугодовых высот, но для валют это лишь весенний технический отскок после зимнего падения. Из-за разрядки геополитических напряжений в курсе национальной валюты сохраняется низкая риск-премия. Глобальный доллар США упал — индекс DXY достиг минимумов с декабря 2024 года.

Рынок США не смог удержаться в глобальной восходящей тенденции, индекс S&P 500 вышел из восходящего тренда — тревожный сигнал; утренние фьючерсы Штатов активно восстанавливаются — немного обнадеживает, и пока это сдерживает давление продавцов на площадках Азии и Европы. Российский рынок вновь демонстрирует рост.

Цены на нефть Brent после падения ниже $70 в отскоке поднялись до $71, краткосрочное движение выглядит техническим, среднесрочная динамика пока слабовата; золото превысило $2910 за унцию, вновь стремится к максимумам; газ NG продолжает демонстрировать волатильность — весеннее ралли вывело его выше $4,3, как и планировалось.

В деталях

Индекс МосБиржи Восстановление продолжилось после корректировки последних дней февраля. К концу торговой сессии бенчмарк вырос почти на 4%, достигнув максимума в 3277 пунктов. Оценки Быстрое возвращение выше 3200 пунктов и приближение к 3300 пунктам полностью обоснованы. Рынок находится в восходящей фазе, и отскоки выкупаются по тренду. Без непредвиденных событий весной ожидаются новые годовые максимумы рынка.

Высокие обороты сохраняются: всё больше участников рынка участвуют в тор trades, надеясь на геополитическое улучшение обстановки и ослабление монетарной политики. Вчера объем торгов составил 175 млрд руб. Наблюдается явное перемещение средств с денежного рынка на рынок рискованного капитала, в акции и облигации — отток из фондов ликвидности рекордный.

Рынок остается волатильным из-за текущих новостей. Внешние события развиваются быстро: участники рынка с нетерпением ждут встречи глав РФ и США, обсуждается сорванная сделка между США и Украиной по редкоземельным металлам, Россия и США приближаются в вопросе иранской ядерной программы, а западные СМИ размышляют о возможности снятия части санкций. Рынок реагирует на ожидания, которые в основном спекулятивные.

На такой турбулентности самые волатильные акции Такие инструменты могут принести дополнительный доход. Активным трейдерам важно помнить о защитных мерах при работе с подобными рискованными инструментами. стоп-заявки.

Инвесторы могут ориентироваться на годовой таргет индекса — 3500 рублей. Если зимой показатели составляли плюс 46%, сейчас — лишь плюс 7%. Вместе с тем расчетные значения могут быть перевыполнены, а корпорации … платят дивидендыЭто в долгосрочной перспективе составит значительное дополнение к инвестиционному портфелю. Индекс МосБиржи полной доходности, включая дивиденды, уже установил новый абсолютный рекорд. исторические максимумы.

Сегодня утром участники рынка следить будут за заявлениями Трампа на конгрессе США. Вечером ожидается публикация данных о инфляции. Предполагается, что замедление роста цен отразится на рынке акций и облигаций позитивно: снижение ставки ЦБ становится более вероятным. Согласно прогнозу, секвестр ДКП произойдет в июне, а к концу года стоимость фондирования может упасть до 16%. Нельзя исключать влияние внешних факторов, которые потребуют пересмотра планов, но пока рассчитываем на геополитический прогресс и снижение инфляции без девальвации. Прогноз не меняется.

Рубль Курс CNY/RUB вырос на 0,5%, достигнув 12,16. К евро рубль подешевел на процент, курс составил 93,9. Курс доллара остался неизменным — у 89,25. здесь. Сильное расхождение доллара и евро относительно рубля обусловлено изменением валютных курсов на мировом рынке: индекс доллара DXY снизился до 105,7 пункта, а EUR вырос, достигнув минимумов за три месяца для доллара и максимумов для евро.

С другой стороны, после зимнего обвала инвалюты смогли реализовать по более высокой цене, и в этой сфере наблюдается развитие. плановый высокий технический отскок Потенциал курса в 90 за доллар и к динамической линии 12,5 за юань, а геополитические сигналы снижают риск-премию, что препятствует заметному ослаблению рубля.

Бумаги в фокусе

• Европлан (+9,5%). Лидирует по росту в числе всех компонентов индекса. Малый, но высок оборот — 1 миллиард рублей. Причиной роста является — отчетность корпорации за 2024 г. Деятельность лизинговой компании зависит от стоимости заимствований в экономике. Падение ключевой ставки положительно скажется на бизнесе. Возможно, рынок отреагировал на ожидания ослабления ДКП. Графически: цена поднялась выше 800 рублей, по инерции может вырасти еще — динамическое сопротивление у 815 рублей, это +2%, там же статичная преграда, а выше будут только пики февраля над 840 рублями.

• Мечел-ап (+5%). Префы волатильнее обычки (+2,9%). В разборе самых турбулентных бумаг Обсуждался быстрый финал февральской коррекции и весенний рост до максимумов зимы. Текущая цена превышает 127 руб., а ориентир был установлен на отметке в 140 руб. В реальности текущая цена составляет 116 руб. с краткосрочной перспективой роста до 130 руб. Акции подходят для активных трейдеров при соблюдении надлежащего управления рисками. Для инвесторов высок фундаментальный потенциал до 210 руб., но его реализация возможна лишь в случае перехода жесткого монетарного цикла вниз и слабого сырьевого цикла — вверх. Вероятно, сильные колебания курса акций начнутся ближе к концу первого полугодия, когда ЦБ примет решение о смягчении политики.

• ВК (+4,9%). Самые волатильные акции российского рынка постоянно лидируют. Вчера наблюдался рост. новости Предполагаемая стоимость акций дочерней компании оценивается в 350 рублей, что выше текущих 336 рублей. Слабая рентабельность бизнеса сдерживает потенциал роста. Успешное размещение акций дочерней компании может увеличить стоимость материнской компании. С технической точки зрения, уровень поддержки 330–320 рублей привлекателен для спекулятивных покупок. При росте широкого рынка волатильные акции могут показать более сильный рост. Сопротивление на март находится в районе 360 рублей.

• Аэрофлот (+3,2%). Траектория движения цен вверх сохраняется. Акции достигают пиковых значений с начала 2020 года, превысив отметку в 76 рублей. отчетность сильнаяВпервые за пять лет получен чистый доход. Увеличены коэффициенты выплат дивидендовБольшое количество активных участников внушает оптимизм. Недавно… обсуждалась возможность Восстановление прямых авиарейсов между Россией и США. идеально отработанной коррекции Бумага снова стремится к годовым максимумам. При продолжении роста на широком рынке, что по сути является основной гипотезой, эти бумаги, без сомнения, достигнут новых высот с ускорением.

• Сургутнефтегаз-ап (-0,7%). На вчерашнем росте рынка акции остались в стороне. Рубль сильный, иностранные валюты всё ещё на многомесячных минимумах, нефть упала до годового дна. Предполагаемые дивиденды при таких условиях подавлены, ведь обычно акции торгуются с учётом переоценки валютной «кубышки» компании. При отсутствии значительного ослабления курса рубля покупательская активность может оставаться слабой. Технически: в феврале бумаги вышли из восходящего тренда, к началу весны ситуация ухудшилась, ближайшая динамическая поддержка находится ниже текущих на 2%, около 55 рублей. Фундаментально «Нейтрально», а годовые целевые цены — 69 рублей.

Ожидаемые события в среду

На внешнем контуре

В США индексы снизились более чем на 1,5%. Биржевой индекс S&P 500 не смог удержаться выше отметки многолетнего восходящего тренда в районе 5850 пунктов, достигнув минимума сессии 5733 пункта. Такой ответ рынка — на… тарифные войны ТрампаРынок продемонстрировал техническую слабость. В случае отсутствия возвращения за границу тренда, увеличится риск углубления падения. Следующая поддержка находится лишь под 5700 пунктами. Утренние фьючерсы немного обнадеживают — отскок свыше полупроцента пока сдерживает активность азиатских и европейских продавцов. Ждем закрытие сессии. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку может осуществляться через фьючерсы. STOX.

В Азии торги показали противоречивую динамику индексов: снижение на 1% в Австралии, рост на 1,5% в Гонконге. Влияние АТР на европейские бумаги будет незначительным. Российским трейдерам доступен рынок Гонконга через фьючерсы. HANGИндекс Hang Seng возглавляет рост в регионе, показав плюс 1,5%. Модель поведения японского рынка может быть смоделирована с помощью московского фьючерса. NIKKИндекс Nikkei вырос на 0,5%, хотя накануне снизился на 2%.

Нефть Brent снижается, уже достигнув $70 за баррель. После этого произошел отскок до $71. Это минимумы года на фоне решения ОПЕК+ увеличить добычу, американской тарифной политики и снижения геополитической премии в цене сырья из-за улучшения отношений России и США. Волатильность сохранится высокой, технически возможен новый пролом отметки $70. Для перехода к позитивному настроению не хватает факторов.

Золото достигло отметки $2910. Недавняя коррекция с исторического максимума $2950 составила всего -3%, и золото вновь стремится к новым рекордам. Падение глобального доллара DXY до многомесячных минимумов способствует росту цены драгметалла — корреляция инструментов обратная. Цель в $3000 остаётся актуальной.

Газ NG не останавливается в своем весеннем росте, фьючерс превысил отметку $4,3 — это пики декабря 2022 года. Недавно появился отличный сигнал под $3,8 для входа в спекулятивный лонг — удалось поймать минимумы, с тех цен почти +15%. стопы Необходимо увеличить прибыль. Недавно, в конце января, падение достигло $3. Многие были крайне скептичны, опираясь только на прогнозы погоды. Наши предыдущие оценки указывали на самое темное время именно на дне. Менее чем за 1,5 месяца рост составил почти +50%, что характерно для ультраволатильного инструмента.

Узнайте больше

• Портфели БКС. Геополитика — ключевой фактор
• Пять концепций для инвестирования в российские акции. Покупка при снижении цен.
• Дивидендные истории с потенциалом роста

БКС Мир инвестиций