Изображение: img.freepik.com

На этой неделе одной из основных тем на международных рынках стал начавшийся спад цен на золото. Восьминедельная тенденция роста была прервана. За последние пять торговых дней наблюдается снижение, которое является самым значительным с ноября. Вместе с золотом снижается и серебро. Рассмотрим текущую обстановку на рынках драгоценных металлов.

Что на повестке?

Геополитика

Золото и серебро традиционно считаются средством защиты от геополитических угроз. Переговоры между президентами США и России вызвали кратковременный оптимизм на рынках. Геополитическая напряженность постепенно снижается. Это негативный фактор для инвесторов в золото.

Тарифная политика США

Импорт продукции из государств, столкнувшихся с тарифными ограничениями, вероятно, уменьшится. Это, в свою очередь, должно привести к улучшению торгового баланса США, что, в теории, окажет поддержку доллару. Кроме того, поступления от таможенных пошлин способны временно укрепить финансовое положение Соединенных Штатов. Однако, контрмеры в виде ответных пошлин могут сократить экспортные поставки из США, что уже оказывает негативное влияние на курс доллара. Оценить общий эффект достаточно затруднительно.

В течение этой недели отмечается рост стоимости американского доллара. Цена золота снизилась. Вероятно, повлиял эффект, связанный с концепцией «улыбки доллара». Среди инструментов защиты капитала инвесторы выбирают доллар, поскольку его стоимость, в отличие от золота, не находится на рекордных уровнях.

Экономика Соединенных Штатов демонстрирует устойчивость, хотя и имеет определенные недостатки

Недавно выступая перед Палатой представителей, Джером Пауэлл заявил, по мнению экспертов, действующая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы не оказывает существенного сдерживающего влияния, поскольку экономика Соединенных Штатов демонстрирует устойчивость, и поэтому не требуется поспешного сокращения процентных ставок».

Новые данные индекса потребительских цен США (CPI) свидетельствуют о продолжающемся росте инфляции. Следует помнить, что тарифные меры способны усилить инфляционное давление. Обсуждать возможность повышения процентной ставки пока преждевременно. В то же время, вероятность снижения ставки, вероятно, будет отложена — это поддержало бы доллар, но негативно сказалось бы на золоте.

Техническая картина по золоту

• С февраля 2024 года среднесрочное движение актива определено восходящим параллельным каналом. В ходе последнего этапа роста актив не достиг верхней границы канала, которая находится вблизи отметки $3000.
• На протяжении всего этого периода цены демонстрировали устойчивый рост с минимальными корректировками, увеличившись за указанный срок почти на 15%. В сложившейся ситуации актив находился в состоянии переоценки согласно индикатору RSI. В первой половине марта сформировалась «медвежья дивергенция» по RSI, что стало сигналом к коррекции цен на золото.
• Непосредственная поддержка зафиксирована на уровне $2790 за унцию, следующая – на отметке $2720. В этой же области находится нижняя граница ценового канала, где стоит обратить внимание на возможности для приобретения.

Техническая картина по серебру

• С момента достижения минимальных значений в декабре цены на серебро выросли примерно на 16%. Подъём был устойчивым, с незначительными и кратковременными снижениями, не превышающими 5%.
• Уровень в $33 выступил в качестве барьера, который не удалось пробить активу, что привело к снижению стоимости.
• Непосредственной поддержкой является нижняя граница восходящего канала, который начался в феврале 2024 года. На этом уровне также находится психологический барьер в $30 и линия EMA с периодом в 200 дней. Вероятно, здесь усилится покупательский интерес.

Прогнозы профессионалов

В представленной таблице отображены ожидания инвестиционных компаний относительно стоимости золота и серебра в 2025 году.

Золото

Большинство инвестдомов считают текущие цены слегка завышенными, хотя их усредненный таргет близок к текущим. Любопытно, что только UBS и Goldman Sachs ждут золото выше $3000 за унцию. В целом перспективы оцениваются довольно осторожно.

Серебро

По мнению фондов и инвестиционных агентств, ожидается более благоприятный прогноз дают по серебру. Некоторые дают довольно смелые прогнозы по $40 за унцию.

Как отыграть динамику драгметаллов

• Фьючерсы на золото и серебро на Мосбирже

• Биржевое золото и серебро. Поставка драгоценных металлов производится на металлические счета участников клиринга, которые находятся в НКЦ, и осуществляется в обезличенном виде.

• Фонд БКС «Драгоценные металлы»

Фонд создан для снижения рисков, связанных с фондовым рынком, и получения дохода, который зависит от изменения стоимости золота.