На международных рынках эта неделя ознаменовалась откатом золота, завершившим восьминедельную серию роста. Текущая пятидневка стала самой слабой с ноября. Серебро последовало за золотом вниз.

Что на повестке?

Геополитика

Золото и серебро считаются средством защиты от геополитических рисков. Разговор между лидерами США и РФ вызвал краткосрочный рост позитивных настроений на рынках. Геополитическая напряженность снижается, что неблагоприятно для инвесторов в золото.

Тарифная политика США

Импорт товаров из стран с введенными тарифами должен уменьшиться, улучшив торговый баланс США и теоретически поддержав доллар. Дополнительные пошлинные доходы могут временно укрепить позицию США. Однако ответные пошлины могут снизить экспорт из США, негативно сказавшись на курсе доллара. Однозначный эффект определить сложно.

В текущей неделе наблюдается укрепление американской валюты, золото снижается в цене. Возможно, это связано с ситуацией, которую называют «доллар-улыбка». Среди двух защитных активов инвесторы предпочитают доллар, поскольку он, в отличие от золота, не находится на исторических максимумах.

В экономике США наблюдается сила. Но есть исключение.

Внеся выступление в Палату представителей, Джером Пауэлл… заявилТекущий договор о договоре подряда Федерального резервного банка считается «значительно менее ограниченным», а американская экономика остаётся сильной. В связи с этим нет необходимости торопиться со снижением процентной ставки.

Последние данные индекса потребительских цен США (CPI) свидетельствуют о росте инфляции. Тарифная политика может принести дополнительный проинфляционный эффект. Пока рано говорить о потенциальном повышении ставки, а вот со снижением могут и не спешить – это на пользу доллару и минус для золота.

Техническая картина по золоту

• Среднесрочное изменение объема активов показывается восходящим параллельным каналом с февраля 2024 года. В ходе последнего подъема объем активов не достиг верхнюю границу канала, которая находится около 3000 долларов.
• Ценные бумаги стабильно росли практически без корректив, увеличившись за это время почти на 15%. По такому сценарию актив сильно перекуплен по индикатору относительных сил (RSI). В начале третьей декады февраля возникла «Медвежья дивергенция» по RSI, вследствие чего золото начало снижение.
• Ближайший уровень поддержки находится на отметке $2790 за унцию. Следующий уровень располагается на $2720. Подобная цена также совпадает с нижней границей канала, где покупка будет интересна.

Техническая картина по серебру

• С декабря цены на серебро выросли примерно на 16%. Повышение происходило планомерно с временными небольшими корректировками до 5%.
• В районе $33 возник блок сопротивления, который актив не сумел пробить. Наступил обратный ход.
• Ближайшая динамическая поддержка находится на уровне нижней границы восходящего канала, проходящего с февраля 2024 года. В этом месте располагается психологический рубеж в $30 и 200-дневная скользящая средняя. В этой зоне может увеличиться активность покупателей.

Прогнозы профессионалов

Инвестиционные дома представили прогнозы цен на золото и серебро в 2025 году в таблице.

Золото

Большинство инвестдомов считают Стоимость сейчас немного превышает средний прогноз, который близко к сегодняшнему уровню. Интересно, что лишь UBS и Goldman Sachs предсказывают цену золота выше 3000 долларов за унцию. В целом ожидания пока умеренные.

Серебро

Фонды и инвестиционные агентства выражают более оптимистичный прогноз. дают По серебру выдвигают некоторые весьма оптимистичные прогнозы — до сорока долларов за унцию.

Как отыграть динамику драгметаллов

• Фьючерсы на золото и серебро на Мосбирже

G

S

• Биржевое золото и сереброДоставка драгоценных металлов производится анонимно на металлические счета участников расчёта, учëтённые в Национальном клиринговом центре.

G

S

• Фонд БКС «Драгоценные металлы»

R

Фонд создан для распределения рисков рынка акций и получения прибыли, которая зависит от изменения стоимости золота.

БКС Мир инвестиций