Изображение: img.freepik.com

Главное

Рубль достиг шестимесячных максимумов, валюты упали до значений начала августа: доллар — 85 рублей, евро — 90, юань — 11,6. После этого наступил откат. Благодаря техническим и фундаментальным факторам, вчера могло быть локальное дно — . ожидаемо и по времени, и по уровням.

Рост рынка гособлигаций сегодня, вероятно, не подтвердится из-за вчерашних негативных новостей о инфляции. Однако долгосрочные инвестиционные перспективы ОФЗ остаются положительными.

Нефть Brent торгуется ниже $73, технический риск достиг уровня $71, а сопротивление находится по нижней границе февральского боковика в районе $74–77. Золото откатывается с максимума, унция пробивала отметку $2900, но вернулась выше. Потенциал к росту до $3000 сохраняется. Газ NG волатилен вокруг $4, явного паттерна для спекулятивного входа пока нет.

В деталях

Рубль Закончил рисовать схему укреплений — запасы подкреплялись. расчетным уровнямДоллар составил 85, евро — почти 90, юань снизился до уровня минимумов конца лета, пара CNY/RUB держалась немного выше 11,6.

Курсы официального обмена валют доллара, евро, юаня. от ЦБ на 27 февраля Не учтен внутридневной разворот срочного рынка. Статистика за 28 февраля отразит, скорее всего, смену настроений, и курсы будут выше, а пока — 85,92 (-0,8%), 90,18 (-0,8%), 11,73 (-0,5%). Биржевой юань вырос на +1,9%, пара CNY/RUB: 11,91.

С января 2025 года национальная валюта вчера временно укрепилась на 20% и стала самой сильной в мире. Еще два месяца назад о текущих уровнях мало кто задумывался. По всей видимости, многие играли против рубля, что в конечном итоге сильно ухудшило биржевую ситуацию и привело почти к полному обвалу иностранных валют. У игроков на девальвацию могли сработать предельные лимиты потерь, и им пришлось выйти из длинных позиций по валютам уже. по стопам — эффект маржин-коллов.

Вчера цена упала до минимума за полгода. Скорее всего, рынок останется нестабильным. Хотя, возможно, вчера были достигнуты локальные минимумы. Есть технические и фундаментальные основания для этого.

Сильное падение инвалют привело к перепроданности инструментов; требовалась разрядка, достигнуты важные уровни поддержки. Игроки в отскок могли предпочесть сыграть на повышение. Успешно закрывшие шорты во фьючерсных контрактах на валюту у важных опорных уровней могли решить закрыть прибыльные позиции.

Рубль уже стоил дорого изначально. Снижение геополитической премии в стоимости национальной валюты почти закончено, налоговый период подходит к концу, экспортеры уменьшат объем предложений, а январские санкции против нефтяной отрасли сегодня вступают в силу.

Весной ожидается, что доллар будет находиться на уровне 85+, с уровнем сопротивления около 90. Юань может столкнуться с преградой динамического сопротивления в 2025 году, а в марте линия локального тренда опустится до 12,5.

ОФЗ Вчера росли, а сегодня, по-видимому, отыграют назад. Индекс гособлигаций RGBI в среду увеличился на 0,2% и составил более 107,3 пунктов. Позитивная динамика обусловлена довольно удачными аукционами Минфина — спрос высокий. Омрачат настроения вечерние метрики по инфляции Рост цен снова ускорился, даже с учетом укрепления рубля. Влияние изменения курса валюты может проявиться позднее.

Еженедельные данные не очень информативны и могут представлять собой лишь отражение предыдущих событий. Короткосрочный негативный тренд вряд ли сохранится долго — в перспективе 2025 года ожидается монетарный разворот: в июне первое ослабление ДКП, а к концу года ключевая ставка может составить уже 16%. Это даст… переоцениться ОФЗИнвестиции могут принести больше прибыли, чем банковские вклады.