Главное

Рубль достиг шестимесячных максимумов, валюты упали до значений начала августа: доллар по 85, евро по 90, юань по 11,6. Затем наступил отскок. Техническими и фундаментальными факторами вчерашний день мог стать локальным минимумом. ожидаемо и по времени, и по уровням.

Рост рынка государственных облигаций RGBI сегодня, вероятно, не произойдет из-за вчерашних негативных данных по инфляции. Однако долгосрочные инвестиционные ожидания для ОФЗ остаются позитивными.

Нефть Brent торгуется ниже $73, технический риск достиг $71, а сопротивление находится по нижней границе покинутого февральского диапазона $74–77; золото откатывается с максимума, унция пробивала $2900, но вернулась выше, потенциал для роста до $3000 сохраняется; газ NG волатилен вокруг $4, явного паттерна для спекулятивного входа пока нет.

В деталях

Рубль Завершил чертеж конструкции укрепления — резервные денежные знаки подошли к . расчетным уровнямКурс доллара составил 85 рублей, евро — около 90 рублей, а юань опустился до уровня минимумов конца лета. Пара CNY/RUB торгуется немного выше 11,6.

Котировки валют. от ЦБ на 27 февраля Не учли внутридневного разворота срочного рынка. Статистика за 28 февраля отразит изменение настроений, и курсы поднимутся. Пока же: 85,92 (-0,8%), 90,18 (-0,8%), 11,73 (-0,5%). Биржевой юань поднялся на +1,9%, пара CNY/RUB: 11,91.

С пика января 2025 года национальная валюта вчера временно укреплялась на 20% и стала самой сильной в мире. Два месяца назад о таких уровнях мало кто задумывался. По всей видимости, многие играли против рубля, что в итоге значительно ухудшило биржевую обстановку и привело почти к полному обвалу иностранных валют. У участников девальвации могли срабатывать предельные лимиты потерь, и им пришлось выйти из долговых позиций по валютам уже. по стопам — эффект маржин-коллов.

За вчерашний день курс упал до минимума за полгода. Вероятно, будет продолжаться колебание стоимости. Возможно, днем ранее были отмечены минимальные значения. Есть технические и основополагающие доводы в пользу этого.

Сильное падение инвалют привело к перепроданности инструментов, необходима была разрядка, достигнуты важные уровни поддержки. Игроки в отскок могли сыграть на повышение. Торговцы, успешно закрывшие шорты во фьючерсных контрактах на валюту у важных опорных уровней, могли решить закрыть прибыльные позиции.

Рубль был уже дорогим по сути. Процесс уменьшения геополитической премии в курсе национальной валюты почти закончен, налоговый период подходит к завершению, экспортеры сократят избыток предложения, а санкции января против нефтяной отрасли вступили в силу сегодня.

Весной возможны следующие перспективы: доллар устремится к уровню 90 с сопротивлением в области от 85; юань может столкнуться с преградой в районе 2025 г., а к марту линия локального тренда опустится до 12,5.

ОФЗ Вчера росли, а сегодня, скорее всего, снижатся. Индекс гособлигаций RGBI в среду увеличился на 0,2% и составил более 107,3 пункта. Такая позитивная динамика обусловлена удачными аукционами Минфина — спрос высокий. Омрачат настроения вечерние метрики по инфляции Рост цен ускорился, хотя рубль сильно прибавил в стоимости. Эффект от укрепления рубля может проявиться позднее.

Еженедельные показатели не очень информативны и могут быть просто отзвуком прошлого. Краткосрочный спад скорее всего продлится недолго — в перспективе 2025 года ожидается монетарный поворот: в июне первое смягчение ДКП, а к концу года ключевая ставка может составить уже 16%. Это позволит… переоцениться ОФЗТам возможно больше прибыли, чем по депозитам.

БКС Мир инвестиций