Главное

Индекс МосБиржи стремится выйти за рамки глобального понижающего тренда. С учетом геополитических и монетарных факторов у него есть возможности для роста выше 3500 пунктов. Прежнее сопротивление на уровне 3300 пунктов переходит в зону поддержки.

Акции бумаг показывают лучшие результаты по сравнению с рынком, выделяется Самолет, Полюс и ВКонтакте, в то время как ВТБ остался в числе худших и не смог преподнести дивидендных сюрпризов.

Курсы иностранных валют упали до минимумов августа из-за падения рубля. Доллар стоит меньше 87 рублей, евро — менее 91, юань тянут к 11,6. Дальнейший спад возможен, но технический отскок приближается к уровню.

На внешних рынках корректировка продолжается в США — Баффет скупает активы и переходит на кэш. В Гонконге наблюдается возобновление роста котировок. Американские утренние фьючерсы торгуются в плюсе, европейские бенчмарки также могут подняться.

Золото отходит от исторических максимумов, цена за унцию временно ниже $2920. Нефть Brent преодолела границы февральского диапазона $77–$74, баррель торгуется по $73. Газ NG резко меняет направление и, вырвавшись из-под $3,95, поднимается над $4,15 — как всегда, показывает высокую волатильность.

В деталях

Индекс МосБиржи В начале вторника курс достиг 9-месячных максимумов, превысив их. Вчера отмечен новый пик бенчмарка с мая 2024 года, превышающий 3371 пункт. За последние два месяца рынок показывал рост в 43%. Затем часть участников рынка зафиксировали прибыль на многомесячных максимумах, и индекс снизился до 3320 пунктов. Закрытие торговой сессии выше 3335 пунктов, почти на +1%.

Торговли ведется интенсивно — 183 млрд рублей, что обычно происходит при преодолении важных рубежей. Сделана попытка пробить верхнюю границу диапазона прошлых лет (3000–3300). Глобальный нисходящий тренд, тянущийся с пиков осени 2021 года и весны 2024 года, сломан вверх — теперь значение 3300 п. выступает поддержкой. На всех временных интервалах наблюдается восходящая тенденция, для работы целесообразнее двигаться вверх — просадки нужно покупать. Следующий ориентир вверх — область выше 3500 п., где видны максимумы прошлого года и находится… фундаментальный таргетТрейдеры, ведя активную торговлю, должны помнить о защите. стопы помогут контролировать ситуацию.

С развитием событий на мировой арене востребованность российских финансовых инструментов снижается. переток ликвидности Из денежного рынка в рынок рискового капитала — отсюда взлет цен акций, укрепление рубля и возрождение ОФЗ. Все это отражается в инфляционных трендах — динамика цен замедляется. Возможно, реакция монетарных властей — при сохранении позитивных тенденций на внешнем контуре по курсу и инфляции регулятор может снизить ставку уже в июне, а к концу года опустить стоимость фондирования до 16%. оптимистичный сценарий — ставка вплоть до 13% на конец 2025 г.

Сегодня рынок в основном времени будет колебаться около нынешних значений. Вечером волатильность торгов возрастет из-за публикации еженедельных показателей инфляции. При замедлении темпа роста цен бенчмарк акций снова поднимется к максимумам. ОФЗ отреагируют на статистику только завтра.

Рубль Рубль не унимается: с начала года национальная валюта укрепилась почти на 20% и в моменте стала самой сильной среди всех мировых. Это характерно для рубля — сильная девальвация сменяется быстрым восстановлением. Такой цикл повторяется на фоне высокой исторической волатильности. В последние два месяца факторы действовали строго за рубль: схлопнулась геополитическая риск-премия, продажи валюты ЦБ и экспортеров повышены, а спрос на валюту под импорт понижен, при этом… ликвидность на денежном рынке почти бесплатная.

Внебиржевые котировки доллара и евро от ЦБ на 26 февраля Значения составили 86,63 (-1,8%) и 90,94 (-1,7%). Юань на бирже потерял 2,4%, пара CNY/RUB упала до 11,68.

Технические показатели показывают слабые инвалюты. Курсы могут опуститься ниже, но и поддержки не так далеко: примерно 85 за доллар и около 90 по евро. По юаню недавно отмечали риск падения до минимумов августа — более 11,6, видимо, к этому и движемся. Динамическое сопротивление в CNY/RUB в марте опустится к 12,5, при отскоке это будет серьёзным препятствием. Фундаментально завершается налоговый период, давление продавцов инвалют скоро ослабнет, а завтра вступают в силу январские санкции против нефтянки. Возможно, в ближайшие дни и сформируется дно.

Бумаги в фокусе

• Самолет (+8,1%). Лидирует сессии среди всех компонентов индекса абсолютным объёмом торгов — почти 11 миллиардов рублей. Курс взлетел до максимумов ноября, достигнув 1505 рублей. Такая опережающая динамика свойственна этим акциям. топ-5 годовой волатильности. За два последних месяца прирост составил +83%. Ожидания завершения жесткой ДКП ЦБ и поддержки ипотечных программ, а также значительная техническая перепроданность спровоцировали стремительный рост котировок. Однако это пока лишь восстановление после обвала 2024 года, когда в декабре было историческое дно у 820 руб., а за 12 месяцев падение составило -78%. Фундаментально стоимость близка к 1600 руб. — апсайд почти исчерпан. Актуальный технический расклад для активных трейдеров — в… специальном материале.

• Полюс (+4,3%). После коррекции с исторического максимума под 20 000 рублей и четкой отработки динамической поддержки у 18 000 рублей бумаги золотодобытчика вновь стремятся к вершинам. На максимуме дня были выше 19 660 рублей. До рекорда не хватило чуть более процента, возможно, его скоро перепишут. Таргет был на 20 000 рублей, акции оценены справедливо. Поддержка исходит от высоких цен на золото, грядущего… сплитаВозвращение корпорации к выплатам дивидендов и амбициозные, но реалистичные планы долгосрочного удвоения производственных мощностей.

• ВК (+3,8%). Акция демонстрирует стабильную волатильность, опережая бенчмарк в несколько раз. Недавно наблюдался резкий спад на 300 рублей, после которого отмечался интересный сигнал покупки с перспективой достижения новых годовых максимумов выше 360 рублей. Вчера цена достигла 356 рублей. идея отлично отрабатываетсяРост почти на 20% за две недели. Пока отсутствует фундаментальный потенциал. Активным трейдерам важна именно динамика инструмента, и при умелом управлении рисками на этом можно хорошо заработать.

• ВТБ (-2,6%). Найдены среди тех, кто отстал. Тумбар самый высокий на рынке — продали почти на 19 миллиардов рублей. Корпорация отчиталась За 2024 год компания получила рекордную чистую прибыль в размере 551 миллиарда рублей. Без распределения прибыли раскрытие фундаментального потенциала в 110 рублей снова откладывается. Об этом говорилось ранее. «дивидендного сюрприза» Рынок вновь разочарован, случиться ничего не удалось. Курс заперт в области поддержки/сопротивления с размытыми границами — 90/100. Тактически целесообразнее работать от обратного: от поддержки ожидать отскока и фиксировать прибыль от круглого сопротивления.

Ожидаемые события в среду

На внешнем контуре

В США продолжаются распродажи: индексы снизились ещё на 0,5% — 1,5%. Уоррен Баффет вышел из активов на пике рынка. Что это означает для перспективы бенчмарка S&P 500? в специальном материалеУтром рост фьючерсов частично сглаживает негатив, так как азиатские и европейские индексы также восстанавливаются после распродаж. Московские фьючерсы позволяют российским трейдерам отслеживать заокеанские тенденции. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку можно осуществить с помощью фьючерсов. STOX.

В Азии преобладает рост, что положительно скажется на европейском рынке акций благодаря дополнительному влиянию фактора АТР.
Доступ российских трейдеров к рынку Гонконга осуществляется через фьючерсы. HANGИндекс Hang Seng после короткого затишья продолжил рост — индекс на утренней сессии добавил 2,5% и достиг максимумов года. По динамике японского рынка можно судить по Московскому фьючерсу. NIKKА вот индекс Никеи снизился — на процент.

Нефть Brent покинула февральский диапазон, произошел технический отскок от нижней границы ($74–$77), баррель превышал $75, но в итоге упал ниже $73. Техническая картина сейчас благоприятна для продавцов, бывшая поддержка на $74 стала сопротивлением, повышается риск дальнейшего снижения цен на фьючерс.

Золото исправляет рост от исторического максимума выше $2950, восходящий тренд пока силен, цель в районе $3000 остается актуальной. Оunce снижается до $2920. Новый разворот к новым рекордам может начаться с более низкой позиции, например, после пробоя уровня $2900.

Цена природного газа NG подвержена колебаниям: после недавнего двухлетнего максимума в $4,4 вчера быстро упала до $3,95 и сегодня вновь поднялась до $4,15. Общий тренд восходящий, но четкого сигнала для спекулятивных операций нет — возможно, сейчас лучше хранить деньги в наличном виде.

Узнайте больше

• Портфели БКС. Позитивные настроения на рынке
• 5 инвестиционных идей в российском фондовом рынке в марте.
• Срочный рынок. Баффет выходит в кеш
• Стоимость акций Самолета увеличилась на 83% за два месяца. Есть ли дальнейший потенциал роста?

БКС Мир инвестиций