Главное

Московская биржа в вечернем сеансе достигла 9-месячных максимумов. Риск прорыва глобального нисходящего тренда растёт. Некоторые страны вводят санкции, другие же стремятся к сближению. Страх упущенной выгоды во время роста акций и облигаций усиливается — капитал переходит из фондов денежного рынка.

Акции Эн+, ГМК Норникель, РУСАЛ и ВТБ показывают лучшие результаты, чем общий рынок.

Рубли сохраняют позиции на полугодовых максимумах. Изменение геополитического контекста может привести к дальнейшему снижению курсов иностранных валют. Данная тенденция не исключает возможность более быстрой корректировки процентной ставки Центрального банка.

В США индексы снова снизились, но утренние фьючерсы вновь растут. На азиатских рынках преобладают продавцы. Европейские площадки откроются с небольшим падением. В России ожидается новая волна оптимизма.

На сырьевом рынке золото установило новый исторический максимум: унция теперь стоит более 2950 долларов с перспективой приблизиться к 3000 долларам. Нефть Brent технически отскочила от нижней границы февраля диапазона в районе 77-74 долларов, утренний баррель торгуется выше 75 долларов. Волатильный газ NG активно откатывается от двухлетних максимумов — после 4,4 доллара уже 3,95, что является нормальным явлением.

В деталях

Индекс МосБиржи На основной сессии курс держался около 3300 пунктов, дневные обороты торгов составили всего 87 миллиардов рублей. На вечерке покупатели увеличили активность — бенчмарк поднялся выше 3343 пунктов, прирост составил почти 2%, объемы выросли до 144 миллиардов рублей.

Консолидация у знаковых 3300 пунктов рано или поздно должна была завершиться восходящим движением. По классике это продолжение предшествующего движения вверх. Вчера состоялся выход за уровень глобального нисходящего тренда по пикам осени 2021 и весны 2024 годов, а также прорыв верхней границы осеннего боковика 2023 года на 3000–3300 пунктов. Вместе это дает оптимистичный технический сигнал для развития восходящего тренда с достаточно быстрой перспективой до максимумов прошлого года — выше 3500 пунктов. Пока все идет… строго по намеченному плану.

ЕС принял 16-й пакет санкций, Великобритания Поддержала самый большой набор мер против России, но рынок на это не отреагировал. Но вот близость согласованных взглядов с США Рынок вдохновлён ожиданием встречи лидеров стран и геополитического урегулирования. Южная Корея отменила санкции на медоборудование.

Чувствуется сожаление о пропущенной прибыли на рынке, поскольку индекс за два месяца вырос на тысячу пунктов. Такое стремительное увеличение для многих оказалось неожиданностью: прирост составил 42%. В условиях напряженной геополитической обстановки и ДКП ЦБ весь прошлый год наблюдался массовый переток средств в консервативные фонды денежного рынка, доходность которых стабильно росла вместе с повышением ставки ЦБ.

Двадцатипроцентная про annuality в фондах ликвидности — не сравнение с двойным ростом рынка акций за два месяца. Индекс ОФЗ подскочил на 10% с декабрьского минимума. С внешней стороны поступает все больше положительных новостей, а инфляционные данные намекают на завершение цикла повышения ставок. Поэтому у тех, кто пропустил сильное движение рынка акций, может развиваться… синдром FOMO В последнее время все сильнее ощущается эффект «страха упустить выгоду». Чтобы успеть за ростом показателей Индекса МосБиржи, участники выходят из фондов денежного рынка Капитал переходит из фондов в облигации и акции. В этих фондах хранится около 800 млрд рублей. В рисковые активы ушло примерно 20 млрд. При сохранении позитивных факторов тенденция перетока капитала продолжится, что усилит переоценку бумаг.

Рубль Не торопится сдавать позиции — курсы валют прижаты к минимумам конца лета. Доллар — по 88,2, евро — над 92,5, юань — ниже 12. Официальные курсы валют с внебиржевого рынка от ЦБ на 25 февраля — здесь.

Геополитической премии за риск фундаментально не хватает в курсе рубля. Много здесь спекуляций, и рубль уже перекуплен, но по технике стоимость валют может упасть ещё больше.

Уменьшение влияния девальвации со временем может привести к более быстрому затуханию инфляции, что побудит Центробанк решительнее и раньше начать снижать ставку. При сохранении текущих уровней на валютном рынке и усилении тенденций к снижению инфляции на июньском заседании ключевая ставка может быть снижена сразу на 2 процентных пункта, а к концу года стоимость фондирования может составить 13%. специальном материале.

Бумаги в фокусе

• Эн+ (+11%). С начала торгов лидером сессии по всем компонентам Индекса МосБиржи стал… Курс вырос на 495 рублей, достигнув десятимесячных максимумов. Оборот для обычно малоликвидных бумаг повышен — почти миллиард. Эн+ — холдинговая структура для… РУСАЛа (+6,5%)Возможно, изменение стоимости материнской компании и её филиала объясняется. санкциями ЕС Снижение поставок алюминия из России может привести к дефициту и росту цен на европейском рынке. В связи с этим предприятие могут увеличить закупки сырья до введения запретов. Более того, Россия готова Экспорт алюминия в США представляется возможным. В Эн+ ожидаемо будет пробит уровень в 500 рублей, затем по инерции локальный ориентир вверх будет на уровне 520 рублей. Акции РУСАЛа, достигшие максимумов июля (41,5 руб.), сегодня столкнутся с сопротивлением на уровне 42 руб., а далее — среднесрочной областью в 45 руб., где были вершины мая.

• ГМК Норникель (+7,1%). Стоимость актива выросла до 147 рублей, объем торгов превысил 8 миллиардов рублей, цена достигла девятьмесячных максимумов. Согласно техническим показателям, скорее всего, устанавливается курс на отметку в 150 рублей. Там же будет и… фундаментальный таргет.

• ВТБ (+4,2%). Лидер отрасли с оборотом менее 15 миллиардов рублей. Акции банка остро реагируют на геополитические и денежно-кредитные изменения, что делает их одними из самых чувствительных на рынке. На сегодняшний день… отчитается за IV квартал 2024 г. Основная цель — 110 рублей. Курс теоретически может стремительно вернуться к отметке в 100 рублей, до этого он уже был там неделей ранее.
Ожидаемые события во вторник

На внешнем контуре

В США понедельник принес продолжение падения индексов: еще около процента после минувших выходных -2%. Индекс S&P 500 неожиданно опустился ниже отметки 6000 пунктов. Что же напугало американских инвесторов — в специальном материале. Утренние фьючерсы стремятся немного восстановиться, но это, вероятно, не повлияет на негативный настрой на азиатских и европейских биржах. Российским трейдерам для работы с заокеанскими тенденциями доступны московские фьючерсы. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку можно осуществить с помощью фьючерсов. STOX.

В Азии наблюдается снижение индексов на 0,5–1%, что добавляет негатив в настроения европейских инвесторов. У российских торговцев появился доступ к рынку Гонконга через фьючерсы. HANG. Индекс Hang Seng снижается меньше, чем на процент, это незначительное ослабление после рекордного роста до максимумов за год – скорее всего, просто технический период коррекции. NIKKПосле выходных индекс Nikkei снизился на более чем процент.

Нефть Brent в феврале демонстрирует четкий боковик в пределах $74–77, который активно отрабатывается. Нефть находилась на дне диапазона, но уже выше $75. Причин прорыва этого предела пока не наблюдается, а активные трейдеры продолжают краткосрочную спекулятивную торговлю внутри границ.

Золото превысило отметку в 2950 долларов, установив новый рекорд. Технически унция золото движется к отметке в 3000 долларов. Скупка золота центральными банками для резервов, защитные свойства золота и ослабление индекса доллара DXY являются факторами продолжения роста цен на сырье.

Цена газа NG после двухлетних максимумов выше 4,4 доллара упала до 3,95 долларов. Такая изменчивость за короткий срок характерна для этого инструмента. С технической точки зрения покупать пока рано — перегретость после роста с начала месяца на +50% сохраняется, спекулянты могут предложить цену ниже. Поэтому всё ещё кеш.

Узнайте больше

• Переход капитала: вектор движения средств с фондов денежного рынка
• Повышение стоимости Хэдхантера на 8% и снижение стоимости префов Мечела на 8% за прошедшую неделю. Продолжится ли подобная тенденция?
• План по курсу 85 рублей за доллар: ожидают замедление инфляции и более быстрый отказ от повышения процентных ставок.

БКС Мир инвестиций