В пятницу, 28 февраля, Интер РАО опубликует результаты работы за 2024 год по МСФО.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Будем тщательно изучать отчет о прибылях и убытках, а также состояние баланса и величину инвестиционных расходов.

В 2025 году чистая прибыль может быть незначительно ниже, чем в 2024 году, но EBITDA предположительно увеличится. Разные подразделения группы могут демонстрировать различный уровень финансовой эффективности (например, продажи показывают хорошие показатели).

Интер РАО остается непростой историей. В будущем интерес к большому остатку денег на счетах может уменьшиться. К концу 2024 года баланс может измениться из-за возможного сокращения суммы денег. Компания всё ещё оценивается невысоко (всего 2,2х по мультипликатору P/E на 2025 год), крупные затраты инвесторов и относительно маленькие выплаты дивидендов сохраняются.

Удерживаем умеренность взгляда «Позитивный» на ИТ-РАО. Для раскрытия части потенциальной ценности компании могут понадобиться изменения в корпоративной политике, например, повышение выплат дивидендов. В скором времени ожидать таких изменений нет смысла.

БКС Мир инвестиций