ВТБ представит краткие отчеты о финансах за четвертый квартал 2024 года в соответствии с МСФО во вторник, 25 февраля.

Планируется конференц-звонок с участием председателя правления банка Дмитрия Пьянова в этот же день.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Представленные ожидания отражают предварительные краткие итоги за 11 месяцев 2024 года по МСФО.

Предполагается, что чистый процентный доход снизился по сравнению с предыдущим годом до 135,6 млрд рублей (-29% год к году, +1% квартал к кварталу) из-за роста процентных ставок. Считаем, что в четвертом квартале чистая процентная маржа составила 2%, что совпадает с прогнозом банка на 2024 год (около 2%).

Предполагается, что доход от комиссии достигнет 81,6 млрд рублей (+39% год к году, +10% квартал к кварталу), превысив ожидания руководства по росту чистых комиссионных доходов на 10% в 2024 году.

Предполагаемая нами стоимость риска, учитывая данные по МСФО за октябрь и ноябрь, равна 0,7%. Цель банка на 2024 год — снизить стоимость риска до уровня ниже 0,5%.

Предполагается увеличение операционных расходов с учётом стратегии банка по повышению розничных операций до 130,7 млрд рублей (+2% год к году, +18% квартал к кварталу) при показателе Расходы/Доходы на уровне 42,6%.

Телеконференция — в фокусе:

• Позиция по капиталу

• Влияние ставки ЦБ РФ на маржу, кредиты

• Ориентиры менеджмента на 2025 г.

Учитывая показатель мультипликатора P/E в 24 раза, который оценивается на уровне 1,3х против среднего исторического значения в 4,6х, позитивный прогноз сохраняется.

БКС Мир инвестиций