Включаем ИКС 5 с учетом дивидендного потенциала эмитентов выше 30% годовых. Доходность Индекса МосБиржи снизилась до 8,5% после роста почти на 40% за два месяца. Корзина проигрывает рынку на 3 процентных пункта за месяц, но показывает 16,2% за год, опережая индекс более чем на 15 п.п.

Прибыльность рынка снизилась до 8,5% после очередного скачка цен. Корзина увеличилась за прошедший месяц на 7,2%, но уступила рынку более чем на 3 процентных пункта. Долгосрочное превосходство над рынком сохраняется: за последний год рост составил 16,2%, лучше рынка на 15,8 процентных пунктов.

В деталях

Дивидендная доходность рынка уже 8,5%

Первый полный круг переговоров между Россией и США принес позитив для рынка акций и снизил ожидаемую дивидендную доходность Индекса МосБиржи на 12 месяцев вперед до 8,5%.

В связи с этим пока отсутствуют явные основополагающие факторы, способствующие повышению ожидаемых дивидендных выплат. Практически 40%-ное увеличение стоимости за последние два месяца нуждается в подтверждении улучшением фундаментальных показателей и прогнозных доходов компаний и банков.

Инвестируем в ИКС 5, вместо Сбера.

В дивидендной корзине произошла одна замена: акции ИКС 5 вместо акций Сбера. Сохраняется «Позитивный» взгляд на бумаги Сбера, единственным аргументом для исключения является самая низкая ожидаемая дивидендная доходность из нашей группы пяти самых высоковидендных бумаг с приемлемой ликвидностью.

Корзина включает в себя ИКС 5, Татнефти-ао, МТС, ЛУКОЙЛ и привилегированные акции Сургутнефтегаза. Из-за сильного роста прогнозных дивидендов Х5 средняя дивидендная доходность корзины достигла 18,3%.

Сильный дивидендный потенциал ИКС 5

Аналитик БКС по сектору позитивно оценивает акции Х5 из-за ожидаемых высоких дивидендов и роста бизнеса. В ближайшие месяцы компания должна объявить дивидендную политику и размер выплат за 2024 год, которые должны включать специальный дивиденд за прошлые годы. Ожидается дивдоходность 33% на 12 месяцев вперед и общая сумма выплат в размере 1140 рублей на акцию.

Расчетная сумма включает 1000 рублей за период с 2021 по 2024 год — 538 рублей депозитов на балансе и дополнительную выплату для достижения показателя долговой нагрузки 1,2х по Чистому долгу/EBITDA на конец 2025 года. Еще 140 рублей — оценка промежуточного дивиденда по итогам 2025 года. Считаем, что это разумный сценарий долговой нагрузки. Даже при негативном исходе, то есть выплате только депозитов на балансе в течение 12 месяцев, доходность ИКС 5 все равно может быть высокой: расчетная цифра — 16%.

Магнит остается за пределами корзины

От «Магнита», еще одного участника розничной торговли, ожидается рекордно высокое значение дивидендов. Прогноз по дивиденду компании за 2024 год составляет 840 рублей с доходностью от дивидендов 16% и учитывает объявленный, но не выплаченный из-за отсутствия кворума на ВОСА, промежуточный дивиденд в размере 560 рублей на акцию.

Предсказать размер дивидендов сложно из-за широкой формулировки политики компании. Основанный на рекомендации совета директоров по промежуточному дивиденду прогноз годового дивиденда предполагает существенный рост долга, что невыгодно при нынешних процентных ставках. Также акции торгуются в третьем котировальном списке, ограничивая круг инвесторов и рискуя быть исключёнными из Индекса МосБиржи.

В последние дни торгов корзины не смогли полностью сравняться с движением рынка.

За последний месяц корзины рос рост с рынком, принеся инвесторам 7%. Однако она отстала от последнего мощного рывка рынка и уступила по итогам месяца более 3 процентных пунктов. За последние шесть месяцев ее подъем составил более 23%, опережая Индекс МосБиржи на 6 процентных пунктов. Годовой рост корзины составляет 16%, что выше индекса МосБиржи почти на 16 процентных пунктов и почти на 7 процентных пунктов лучше индекса полной доходности.

Готовое решение

Для создания долгосрочного портфеля можно воспользоваться БПИФ «БКС Индекс российского рынка» и заручиться поддержкой специалистов. Фонд инвестирует в акции и депозитарные расписки ведущих компаний, вошедших в состав Индекса МосБиржи. Это простой способ сформировать диверсифицированный портфель одной покупкой.

БКС Мир инвестиций

Предприятие «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги. https://promo.bcs.ru/disclaimer#mi

Данная информация не является индивидуальным советом по инвестициям, и финансовые инструменты или операции, упомянутые в данном материале, могут не подходить вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестирования и инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента или операции вашим инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску — задача инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Управление ПИФами осуществляет АО УК «БКС», лицензия ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами без ограничения срока действия. Подробную информацию об осуществлении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами можно найти на сайте: https://bcs.ru/am/

В ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ» публикуется информация об АО УК «БКС», расположенном по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, д. 37. Телефон: +7 383 210-50-20. Полное наименование паевого инвестиционного фонда АО УК «БКС»: биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Индекс Российского рынка», регистрационный номер правил фонда — 6615, дата регистрации — 31.10.2024, Банк России. Дополнительные сведения доступны на сайте АО УК «БКС». https://bcs.ru/am/

Цена паев может меняться, прошлые результаты инвестирования не гарантируют будущей прибыли. АО УК «БКС» и государство не отвечают за доходность инвестиций в фонды. Перед покупкой пая нужно изучить правила управления паевым фондом. Подробнее о УК, включая декларацию о рисках и порядок подачи обращений (жалоб), можно узнать здесь: https://bcs.ru/am/company/disclosure

Инвестор оплачивает вознаграждение брокерам и налоги. https://bcs.ru/regulatory/additional-archive