Индекс в портфеле подкреплён дивидендными выплатами эмитентов, превышающими 30% годовых. Доходность Индекса МосБиржи снизилась до 8,5% после роста почти на 40% за два месяца. Корзина уступила рынку 3 процентных пункта за месяц, но принесла 16,2% годовых, опережая индекс более чем на 15 п.п.

Рост доходности рынка снизился до 8,5% после очередного рыночного скачка. Корзина увеличилась на 7,2% за месяц, но уступила рынку более 3 процентных пунктов. Долгосрочное опережение рынка сохраняется: за год рост составил 16,2%, лучше рынка на 15,8 процентных пунктов.

X

S

T

M

L

В деталях

Дивидендная доходность рынка уже 8,5%

Первые полноформатные переговоры между Россией и США позитивно повлияли на рынок акций, снизив ожидаемую дивидендную доходность Индекса МосБиржи на 12 месяцев вперед до 8,5%. Это один из самых низких показателей за последние несколько лет.

В настоящий момент отсутствуют явные основополагающие факторы, способствующие росту ожидаемых дивидендных выплат. По этой причине почти 40-процентное повышение котировок за последние два месяца нуждается в подтверждении посредством усовершенствования фундаментальных показателей и прогнозных доходов компаний и банков.

Входим в ИКС 5 вместо Сбера с низкими дивидендами.

В дивидендной корзине произошла одна замена: акции ИКС 5 вместо Сбера. Сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги Сбера, а причиной исключения является самая низкая ожидаемая доходность из нашей пятерки самых выскодивидендных имен с приемлемой ликвидностью.

Корзина включает в себя ИКС 5, Татнефти-ао, МТС, ЛУКОЙЛа и привилегированные акции Сургутнефтегаза. Благодаря значительному росту прогнозных дивидендов Х5 средняя доходность корзины по дивидендам увеличилась до 18,3%.

Сильный дивидендный потенциал ИКС 5

Аналитик БКС по сектору выражает «Позитивный» взгляд на акции Х5, ожидая высоких дивидендов и роста бизнеса. В ближайшие месяцы компания должна объявить дивидендную политику и размер выплат за 2024 год, включающий специальный дивиденд за прошлые годы. Ожидается дивдоходность 33% на 12 месяцев вперед и общая сумма выплат в размере 1140 рублей на акцию.

По прогнозам, эта сумма включает 1000 рублей за период с 2021 по 2024 год — 538 рублей депозитов на балансе и дополнительную выплату для достижения долговой нагрузки 1,2х по показателю «Чистый долг/EBITDA» к концу 2025 года. Еще 140 рублей — оценка промежуточного дивиденда за 2025 год. По нашему мнению, это обоснованный сценарий по долговой нагрузке. Но даже при неблагоприятном развитии событий, то есть выплате только депозитов на балансе в течение 12 месяцев, доходность ИКС 5 может остаться высокой: по нашим расчетам, 16%.

Магнит остается за пределами корзины

Ожидается рекордно высоких дивидендов также от еще одного ритейлера — Магнита. Прогноз по дивиденду компании за 2024 год — 840 рублей с дивдоходностью 16%. В расчет взят неожиданно высокий объявленный, но не выплаченный из-за отсутствия кворума на ВОСА, промежуточный дивиденд 560 рублей на акцию.

Предсказать размер дивиденда сложно, поскольку политика компании размыта. Прогноз годового дивиденда по рекомендациям совета директоров к промежуточному периоду предполагал бы значительный рост долга, что невыгодно при нынешних процентных ставках. Также, акция находится в третьем котировальном списке, что ограничивает круг потенциальных инвесторов и грозит исключением из Индекса МосБиржи.

Корзину опередил последний рывок рынка.

В течение последнего месяца Корзина росли вместе с рынком, принеся инвесторам 7% прибыли. Однако отстала от его последнего стремительного роста и по итогам месяца уступила более 3 процентных пунктов. За последние 6 месяцев рост составил более 23%, опережая Индекс МосБиржи на 6 процентных пунктов. За год рост достиг 16%, что превышает Индекс МосБиржи почти на 16 процентных пунктов и почти на 7 процентных пунктов лучше индекса полной доходности.

Готовое решение

Можно сформировать основу долгосрочного портфеля без выбора отдельных акций, обратившись к специалистам. Для этого можно использовать БПИФ «БКС Индекс российского рынка». Фонд инвестирует в акции и депозитарные расписки ведущих компаний, представленных в составе Индекса МосБиржи. Это простой способ вложить средства в диверсифицированный портфель одним приобретением.

БКС Мир инвестиций

Деятельность по оказанию брокерских и депозитарных услуг выполняет организация ООО «Компания БКС». https://promo.bcs.ru/disclaimer#mi

Предоставленные сведения не представляют собой индивидуальных рекомендаций по инвестициям, и перечисленные финансовые инструменты или операции могут не быть подходящими для вашего инвестиционного профиля, финансового положения, опыта инвестирования и инвестиционных целей. Определение соответствия финансовых инструментов или операций вашим инвестиционным целям, сроку инвестирования и уровню риска — ваша задача. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения сделок или инвестиций в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Управление ПИФами осуществляет АО УК «БКС», имеющее лицензию ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на управление инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами без ограничения срока действия. Подробная информация об осуществлении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами доступна на сайте: https://bcs.ru/am/

В ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ» в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, Новосибирск, улица Советская, дом 37. Телефон: +7 383 210-50-20. Полное наименование паевого инвестиционного фонда АО УК «БКС»: биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Индекс Российского рынка», регистрационный номер правил фонда — 6615, дата регистрации — 31 октября 2024 года, Банк России. Дополнительная информация — на сайте АО УК «БКС». https://bcs.ru/am/

Цена инвестиционных долей может меняться, прошлые результаты инвестирования не гарантируют будущей прибыли. Акционерное общество «БКС» и государство не отвечают за доходность инвестиций в паевые фонды. Перед покупкой доли изучите правила управления паевым фондом. Информация об УК, включая декларацию о рисках и порядок подачи обращений (жалоб), доступна здесь: https://bcs.ru/am/company/disclosure

Инвестор оплачивает вознаграждение брокера и налоги. Подробнее в приложении № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archive