Главное

Торги акциями начались в пятницу с небольшим ростом, однако во второй части сессии рост прекратился, и рынок перешел к снижению.

Курс рубля пошёл вниз после заметного увеличения стоимости накануне: котировки пары CNY/RUB достигли отметки 12,15 рублей, а бессрочный контракт на USD/RUB – 90.

Стоимость нефти упала до 76,2 долларов за баррель по сортам Brent.

Индекс RGBI на долговом рынке растет и находится близко к отметке 106,9 пункта.

• Лидеры: РБК (+9,7%), Таттелеком (+9,6%), Озон Фармацевтика (+6,1%).

• Аутсайдеры: ВСМПО-АВИСМА (-4,8%), СПБ Биржа (-4%), NanduQ (-3%).

В деталях

К 17:00 МСК Московская биржа снижается на 0,7% и стоит на уровне 3269 пунктов.

Российский рынок в четверг неоднократно достигал отметки 3300 пунктов, но не смог её удержать. В пятницу попытки подняться продолжались, однако во второй половине сессии бенчмарк вновь опустился ниже. Торгующие предпочли зафиксировать часть прибыли перед выходными днями.

Позитивные заявления американских и российских чиновников после встреч в Эр-Рияде больше не вызывают резкого энтузиазма участников торговли. Рынок ожидает конкретных действий, например, сообщения о дате встречи президентов двух стран. Пока, однако, отметил Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков не сообщил никакой конкретной информации о встрече Владимира Путина и Дональда Трампа, в частности, о предполагаемом месте её проведения.

Акции Газпрома Акции уходят в минус, второй день подряд демонстрируя потери и снимая накопленный избыток. Поддержка находится на минимумах текущей недели – 169 руб., чуть ниже могут действовать 167 руб. Целевое значение цены для акций Газпрома – 190 руб.

Обычка Татнефти Акция установила новые максимумы в 756,4 руб., после чего произошел откат. В случае закрепления выше, для покупателей ориентиром станут пиковые значения февраля 2020 года — 776 руб. Целевым уровнем на год установлена цена в 920 руб.

Компания успешно приспособилась к западным санкциям, имеет нулевой чистый долг, а текущие доходы превышают показатели до кризиса. Акции Татнефти предоставляют одну из самых высоких дивидендных доходностей в нефтегазовой отрасли и на всем российском рынке. В ближайшие два года ожидают выплаты с доходностью 15–18%. Ожидается публикация отчетов Татнефти по РСБУ и МСФО в марте. Акцент будет сделан на балансе и объеме капитальных затрат. При сильном балансе и низком уровне инвестиций компания может повысить процент выплаты дивидендов до 90% от чистой прибыли.

Бумаги НОВАТЭКа Продолжается рост котировок. Вчера они переписали максимумы апреля 2024 года. Сегодня цена движется к закрытию дивидендного гэпа марта 2024 года, для чего необходимо подняться выше 1365 рублей. Целевым показателем на год ставится 1400 рублей. Улучшение геополитической ситуации может привести к получению СПГ-танкеров, возобновлению добычи на «Арктик СПГ – 2», активному продолжению строительства проектов «Мурманский СПГ», «Обский СПГ» и третьей очереди «Арктик СПГ – 2».

Акции Аэрофлота Провели корректировочное снижение. Вчера бумаги установили новые максимумы декабря 2020 года, достигнув отметки в 78,45 рубля. Предоставленные ранее операционные результаты за январь 2025 года продемонстрировали замедление роста пассажиропотока, и, возможно, Аэрофлот достиг предельного уровня роста с имеющимся объемом самолетов и летних возможностей. Считаем, что на текущих котировках компания переоценена.

Обычка Ростелекома Акция закрепилась в районе значений четверга, спустя два дня подъёма. Курс сегодня ликвидировал разницу цен от дивидендов сентября 2024 года и приблизился к пикам месяца, немного не дотягивая до 82 рублей.

В среду следующей недели компания опубликует отчет по IV кварталу 2024 года по МСФО. ждем Желаем хорошей динамики выручки и прибыли по EBITDA. Однако считаем, что высокие процентные ставки продолжают оказывать отрицательное влияние на чистый рентабельность. Важно следить за комментариями компании по срокам публикации обновленной стратегии, дивидендной политики и размещения акций бизнеса ЦОД.

Мы имеем негативное отношение к акциям Ростелекома вследствие роста их стоимости за последние два месяца.

C

N

Акции сталеваров — Северстали и НЛМК Акции металлургических компаний пока не перекуплены, в отличие от многих голубых фишек. В целом у нас «Негативный» взгляд на акции сталеваров. Бумаги отрасли торгуются с премией более 30% по Р/Е, несмотря на то, что первый квартал — сезонно слабый.

Стабилизация в российской отрасли возможна с второго квартала из-за роста спроса. Акции пока непривлекательны для долгосрочных инвестиций.

Возврат компании к выплате дивидендов мог бы поддержать бумаги НЛМК. По расчётам, в 2024 году металлург может заплатить 21 рубль на акцию при 100-процентном распределении свободного денежного потока.

R

Распадская сегодня представила Отчет за второе полугодие 2024 года получился слабым. EBITDA снизилась на 70% год к году и оказалась существенно ниже прогнозов. Компания также демонстрирует отрицательный операционный денежный поток в размере $105 млн. Совет директоров, как ожидалось… рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г.

Прогноз курса акций компании на предстоящий год равен семикратному показателю (с учетом восстановления цен на уголь на 15–20%), предполагая премию к среднему уровню в 40–50%, что, по нашим оценкам, не имеет объективной основы. К бумагам Распадской у нас негативное отношение.

Узнайте больше:

• Заметки инвестора. Основные тенденции и происшествия на рынке.
• Как сократить позиции по акциям и рублю одним нажатием?
• Четыре акций демонстрируют негативную корреляцию с рынком. • Три идеи для быстрого заработка на бирже.

БКС Мир инвестиций