Главное

Активы торговались с небольшим ростом в начале торгов пятницы, но во второй половине дня показали снижение.

Курс рубля упал после существенного роста предыдущего дня: пара CNY/RUB достигла отметки 12,15 рублей, а вечный фьючерс на USD/RUB – 90 рублей.

Стоимость нефти марки Brent снизилась до $76,2 за баррель.

Индекс RGBI на долговом рынке растет и находится близко к отметке 106,9 пунктов.

• Лидеры: РБК (+9,7%), Таттелеком (+9,6%), Озон Фармацевтика (+6,1%).

• Аутсайдеры: ВСМПО-АВИСМА (-4,8%), СПБ Биржа (-4%), NanduQ (-3%).

В деталях

К 17:00 МСК Московская биржа снизилась на 0,7% и достигла уровня 3269 пунктов.

Российский рынок в четверг неоднократно превышал отметку 3300 пунктов, однако стабильно на ней не задержался. В пятницу повторились попытки подняться выше, но во второй половине сессии индекс вновь опустился. Торговля завершилась уходом ниже отметок предыдущего дня.

Позитивные заявления американских и российских официальных лиц после встреч в Эр-Рияде больше не вызывают бурной реакции на финансовых рынках. Торговля ожидает конкретных действий, например, объявления о дате встречи лидеров двух государств. Пока же… отметил Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков не предоставил подробностей о предстоящей встрече Владимира Путина и Дональда Трампа, в частности, места её проведения.

G

Акции Газпрома Акции торгуются в убытке. Бумаги теряют стоимость второй день подряд, откатываясь от накопленной перекупленности. Ближайшей поддержкой служат минимумы текущей недели на уровне 169 рублей, чуть ниже — 167 рублей. Целевая цена по акциям Газпрома составляет 190 рублей.

T

Обычка Татнефти Сегодня наблюдалось обновление максимумов на уровне 756,4 руб., но затем произошел откат от этих значений. Если цену удастся вернуть и закрепить выше указанной отметки, то следующей целью для покупателей станут пиковые значения февраля 2020 года — 776 руб. Целевая цена на год — 920 руб.

Компания эффективно адаптировалась к западным санкциям, её чистый долг равен нулю, а текущие доходы превышают докризисные показатели. Акции Татнефти предлагают одну из самых высоких дивидендных доходностей в нефтегазовой отрасли и на весь российский рынок. В ближайшие два года прогнозируется получение выплат с доходностью 15–18%. Ожидается публикация отчетов Татнефти по РСБУ и МСФО в марте. Наблюдение сосредоточено на балансе и объёме капитальных затрат. При сильном балансе и низком уровне инвестиций компания может увеличить процент выплаты дивидендов до 90% от чистой прибыли.

N

Бумаги НОВАТЭКа Продолжают попытки роста. Купоны вчера переписали максимумы апреля 2024 года. Сегодня курс направлен на закрытие дивидендного зазора марта 2024 года. Для этого необходимо подняться выше 1365 рублей. Целевая цена на год — 1400 рублей. Улучшение геополитической обстановки может привести к получению СПГ-танкеров, возобновлению добычи на «Арктик СПГ – 2», активному продолжению строительства проектов «Мурманский СПГ», «Обский СПГ» и третьей очереди «Арктик СПГ – 2».

Акции Аэрофлота Перешли к корректировке снижения. Бумаги вчера обновили максимумы декабря 2020 года, достигнув 78,45 руб. Показатели операционной деятельности за январь 2025 года демонстрируют замедление роста пассажиропотока, и Аэрофлот, возможно, достиг предела роста с имеющимся парком самолетов и пролетными мощностями. Считаем, что на текущих уровнях компания переоценена.

Обычка Ростелекома Акция затормозила вблизи показателей четверга, после двухдневного роста. Цена завершила торги текущим днем, ликвидировав дивидендный разрыв сентября 2024 года и приближаясь к пикам месяца чуть ниже 82 рублей.

В среду следующей недели компания публикует отчет о четвертом квартале 2024 года по МСФО. ждем Выручка выросла положительно, EBITDA тоже неплохой, но высокие процентные ставки продолжают негативно сказываться на чистой рентабельности. В центре внимания — комментарии компании по срокам объявления обновленной стратегии и дивидендной политики, а также публичного размещения акций бизнеса центров обработки данных.

Мы настроены скептически по отношению к акциям Ростелекома, учитывая их рост в течение последних двух месяцев.

Акции сталеваров — Северстали и НЛМК Акции растут. Бумага пока не перекуплена, в отличие от многих голубых фишек. В целом у нас «Негативный» взгляд на акции сталеваров. Акции отрасли торгуются с премией более 30% по Р/Е, несмотря на то что первый квартал — сезонно слабый.

В России стабилизация в отрасли возможна с второго квартала из-за роста спроса. Акции не привлекательны для длительных инвестиций.

Возврат компании к дивидендам мог бы поддержать бумаги НЛМК. Металлург, согласно расчетам, в 2024 году может выплатить 21 рубль на акцию при стопроцентном распределении свободного денежного потока.

Распадская сегодня представила Отчёт за II полугодие 2024 года оказался слабым. Эбита снизилась на 70% по сравнению с прошлым годом и сильно не оправдала прогнозов. Компания также демонстрирует отрицательный операционный денежный поток в размере -$105 млн. Совет директоров ожидал… рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г.

Предположительный процент возврата инвестиций компании на следующий год равен семикратному показателю (с учётом восстановления цен на уголь на 15–20%) и предполагает премию к средним значениям в 40–50%, что, по нашей оценке, не имеет достаточных оснований. Мы настроены скептически к бумагам Распадской.

Узнайте больше:

• Заметки инвестора: главные тенденции и происшествия на рынке
• Как быстро продать акции и рубли?
• Четыре акций с негативным значением бета-коэффициента для противостояния рынку. • Три идеи для быстрого заработка на бирже.

БКС Мир инвестиций