Главное

Российский рынок сначала демонстрировал активный рост, однако затем существенно снизился из-за ухудшения ситуации с валютой, сырьем и новостями. К концу основных торгов российские индексы значительно восстановились с утренних минимумов.

В начале торгов рубль заметно ослаб по отношению к юаню, но потом оправился и закончил пятницу с небольшой прибавкой.

Стоимость ОФЗ росла уже в течение четырёх дней, показатель RGBI достиг недельного максимума.

• Лидеры: РБК (+9,73%), Таттелеком (+7,5%), Озон Фарм (+6,83%), ТМК (+5,86%).

• Аутсайдеры: ВСМПО-АВИСМА (-4,38%), Астра (-2,73%), МосБиржа (-2,63%).

В деталях

Российский рынок акций После начального падения показатель рос, но в ходе основного торгового времени резко снижался и установил новый минимальный уровень за день. К завершению торговок смогло восстановиться более чем наполовину понесенных в пятницу убытков.

Без позитивных новостей по геополитике рынок сокращает позиции, вернувшись к уровню предыдущих месяцев. Этот тренд усиливается пятничным фактором, когда инвесторы предпочитают не покупать бумаги или продавать их, опасаясь рисков на выходных.

Не добавило оптимизма и заявление Пресс-секретарь президента России Дмитрия Пескова сообщил, что пока нет деталей касательно встречи президентов России и США, например, места её проведения.

Несмотря на ухудшение ключевых факторовРыночных и новостных данных пока не наблюдается нисходящей коррекции. Индекс МосБиржи колеблется в диапазоне 3220–3360 пунктов, совершая разнонаправленные движения в рамках консолидации. Выход из неё обычно происходит в сторону продолжения прерванной тенденции, то есть вверх.

Если выходные пройдут без негативных событий, то в понедельник цены на нефть не будут резко снижаться, рубль не покажет сильного укрепления, а МосБиржа может попытаться преодолеть сопротивление у девятимесячной вершины около отметки 3360 пунктов.

Объем торгов Основные торги (108,6 млрд руб.) немного уменьшились, как это свойственно пятнице. Учитывая продолжающуюся консолидацию, сигнал от активности инвесторов остаётся нейтральным. Ожидается всплеск торговых оборотов, который подтвердит соответствующий импульс Индекса МосБиржи.

Акции Распадской Акции резко повысились, отыграв значительные потери двух предыдущих дней. Компания опубликовала слабую отчетность за второе полугодие 2024 года. Негативным сюрпризом стала EBITDA, которая скорректировалась на 70% год к году и оказалась значительно хуже прогнозов. Также показан отрицательный операционный денежный поток в размере минус $105 млн. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Прогноз распада компании Распадской на 12 месяцев вперёд составляет 7х (с учетом восстановления цен на уголь на 15–20%), предполагая премию к среднему показателю в 40–50%, что кажется нам необоснованным. Мнение о бумагах компании – «Негативный».

Бумаги ММК Стальной рынок демонстрирует устойчивый рост, достигнув четырехмесячного пика. Другие компании отрасли также показывают положительную динамику. сообщила О переносе на неопределенный срок публикации финансовых результатов и отчетности за 2024 год.

Акции металлургических компаний пока не перекуплены, в отличие от многих акций крупных и стабильных предприятий. Фундаментально к этому сектору у нас «Негативный» взгляд, бумаги которого торгуются с премией более 30% по P/E, несмотря на то, что первый квартал — сезонно слабый. Некоторая стабилизация в российской отрасли может наступить со второго квартала по мере сезонного оживления спроса. В любом случае акции производителей стали пока не интересны долгосрочно.

Акции ВСМПО-АВИСМА После динамики четверга лидеры рынка сегодня стали аутсайдерами среди относительно ликвидных акций. Вчерашний рост был вызван неподтвержденными слухами о возвращении Boeing на российский рынок в обмен на поставки титана.

Сегодня первый вице-премьер Денис Мантуров ответил на вопрос о возможном возвращении авиатехники Боинг на российский рынок. сообщилНикто раньше не предлагал правительству такого. Тем не менее, по его словам, Россия будет готова рассмотреть возобновление закупок титановой продукции американским Boeing при его желании.

Рубль В начале торговой сессии курс китайского юаня к рублю резко вырос до уровня, близкого к 11,9 рублей впервые с августа. После этого рубль потерял позицию, однако ко второму часу торгов вернулся к незначительному росту.

Возможно, избыток иностранной валюты постепенно уменьшается. К приближению пика фискальных платежей экспортеров 25 и 28 февраля добавилась массированная продажа валюты некоторыми компаниями, попавшими под санкции США, которые вступят в силу 27 февраля.

Потребительская активность после обычного начала года слабости может постепенно повысить спрос на инвалюту. Улучшение отношений России и США окажет дополнительное давление на рубль, упрощая импорт, включая оплаты.

БКС Мир инвестиций