Изображение: img.freepik.com

Сегодня китайский Hang Seng достиг наивысших значений за весь 2024 год. С начала текущего года этот китайский индикатор прибавил уже 17% и имеет потенциал превзойти показатели индексов других развитых государств. Рассмотрим факторы, обусловившие недавнее укрепление, и определим целевые уровни для индекса.

Крупное вливание ликвидности

По данным на январь 2025 года, денежный агрегат M1 в Китае продемонстрировал значительный прирост 67,6%.

Причин было несколько:

1. Изменение методики учета M1. При определении денежного агрегата ранее учитывались деньги в обращении и ликвидные активы, которые можно было быстро обменять на наличные. Как правило, это были депозиты до востребования, принадлежащие предприятиям и государственным структурам.
С января 2025 г. сюда добавились личные депозиты до востребования населения, а также резервные средства клиентов, хранящиеся в небанковских платежных организациях — это столь популярные в Китае системы Alipay и WeChat. На текущий момент точных оценок о том, какой вклад внесла новая методика расчета в итоговые значения, пока нет. Некоторые китайские институты считают, что ее вклад мог составить 10–20%, но эксперты приводят более скромные оценки и заявляют, что без методологических изменений рост М1 был бы скромнее всего на 5–8%.

2. Сезонные факторы. В январе в Китае традиционно наблюдается рост потребности в наличных средствах и депозитах, поскольку предприятия часто выплачивают работникам премии в преддверии праздников. Наибольший объем потребления обычно приходится на период празднования Китайского Нового года.

3. Меры поощрения со стороны Народного банка Китая . Ранее китайский регулятор уже значительно уменьшил процентные ставки и требования к банковским резервам. По прогнозам, до конца года последуют дальнейшие снижения ставок и дополнительные меры по смягчению требований к резервам банков.

Оценки профессионалов

В настоящее время прогнозы аналитиков инвестиционных компаний относительно данного индекса характеризуются сдержанностью. В среднем, приведенные оценки указывают на уровень в пределах 20 625 пунктов. Наиболее позитивный взгляд на перспективы развития индекса демонстрирует китайская инвестиционная компания CICC, ожидающая роста стоимости за счет укрепления технологического сектора.

Техническая картина

• К середине сентября китайский индекс закрепился выше 200-дневной скользящей средней, а к концу месяца прорвал среднесрочный нисходящий тренд, начавшийся в январе 2023 года.
• Индекс, после быстрого роста, начал корректировку и вновь приблизился к 200-дневной экспоненциальной скользящей средней. В середине января последовал новый этап роста. От январских минимумов Hang Seng увеличился более чем на 25%, достигнув максимальных значений за 2024 год.
• В настоящее время индикатор RSI на дневном графике указывает на то, что актив находится в зоне перекупленности, однако восходящий тренд может сохраниться и достичь уровня 25 000 пунктов.
• Первоначально откат может быть направлен в район 22 463 пункта, однако при быстром снижении этот уровень, скорее всего, не сможет сдержать дальнейшее падение цен. В качестве следующей цели рассматривается область 21 355 пунктов.

Как отыграть динамику китайского рынка

• Для понимания колебаний на китайском рынке можно использовать срочный контракт. Текущий фьючерс на март – HANG-3.25 ( HSH5).
• Для совершения более адресных операций можно применять фьючерсные контракты на акции Alibaba ( BBH5) или Baidu (BDH5).

Для реализации этого потребуется использование маржинальной торговли.

Как подключить маржинальные сделки

Чтобы начать торговать с использованием маржинального плеча, необходимо пройти проверку знаний. Если вы еще не проходили тестирование, вы можете сделать это в личном кабинете или в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» (18+).

• Чтобы получить доступ к информации, перейдите в приложении в раздел «Профиль», затем «Квалификации и тесты», далее «Тестирование НКИ» и, наконец, «Маржинальная торговля.
• Чтобы внести изменения, войдите в личный кабинет, затем перейдите в раздел «Профиль», далее – «Личные данные» и выберите пункт «Тестирование неквалифицированного инвестора», либо воспользуйтесь ссылкой, расположенной ниже.

После успешного прохождения теста следует предоставить возможность открывать маржинальные сделки. Реализовать это можно наиболее подходящим для вас способом.

• Чтобы получить доступ к настройкам маржинальной торговли, в приложении перейдите в раздел «Профиль», затем выберите «Управление счетами» (укажите номер счета), далее «Тарифы и услуги» и, наконец, «Маржинальная торговля.
• Чтобы получить доступ к маржинальной торговле, перейдите в Сервисы — Счета и Тарифы в вашем личном кабинете.