Главное

Российский рынок, начав с позитивных показателей и установив новую девятимесячную высоту, снизился под влиянием неопределённых геополитических новостей. Индекс МосБиржи закончил торговую сессию со снижением на 1,5%.

Курс рубля по отношению к юаню в основном колебался около уровня прежней стоимости, однако к остальным валютам официальный курс России продолжил расти.

Курсы ОФЗ восстановились после существенного падения двух предыдущих торговых дней. Индекс гособлигаций RGBI, несмотря на краткосрочное увеличение, потерял более половины прироста, показанного во вторник.

В лидерах роста — СПБ Биржа (рост составил 14,3%), Промомед (на 9,1%), Артген (на 2,02%) и Мосэнерго (на 1,22%).

• Аутсайдеры: Сегежа (-9,26%), Распадская (-6,8%), ПИК (-6,57%), ВТБ (-6%), Мечел-ап (-6%).

В деталях

Российский рынок акций На открытии торговой сессии вторник стремился повторить рост понедельника. Индекс Московской биржи снова установил новый максимум за девять месяцев, показав значение 3360 пунктов, однако впоследствии отступил.

Хотя динамика была направлена вниз, периодически предпринимались попытки возобновить рост, наиболее заметная из которых произошла в середине торгов. После этого фондовые индикаторы вернулись к снижению, установив новые минимумы за день и потеряв около 1,5%.

Главным фактором динамики Геополитический остаётся характер всех рублевых активов. Сегодня в Саудовской Аравии состоялись переговоры российской и американских делегаций. В повестке — восстановление всего комплекса двусторонних отношений, а также подготовка возможных переговоров по украинскому урегулированию и организация встречи президентов России и США.

В результате беседы заместитель руководителя администрации Президента РФ Юрий Ушаков сообщилОбсуждалась возможность встречи Владимира Путина и Дональда Трампа, но она вряд ли состоится на следующей неделе. подвели Глава МИД РФ Сергей Лавров сообщил, что Москва и Вашингтон пришли к соглашению о начале процесса урегулирования ситуации на Украине в скором времени.

Позже появилась информацияПрезидент России определит группу российских специалистов, сотрудничающих с американскими спецпредставителями по вопросам Украины.

В то же время представитель ЕС сообщилУчастники заявят, что не откажутся от санкций, даже если такое решение примет Соединенные Штаты, и последуют своей собственной санкционной политикой. Будет предпринят шаг с целью введения 16-го пакета антироссийских мер.

Препятствием для более уверенного роста Возможно, росту стоимости акций на нашем рынке способствует все большее понимание участниками того, что переговоры могут быть длительными и сложными. Такое осознание побуждает многих сокращать часть своих позиций в акциях, особенно по спекулятивным мотивам против фона быстрого роста индекса МосБиржи, который за два месяца вырос более чем на 40%.

Объем торгов Повышение объема торгов основной сессии (211,9 млрд руб.) — неблагоприятный сигнал, особенно после вчерашнего спада активности инвесторов на растущем рынке. Усиление торгов при снижении индексов может указывать на увеличение числа продавцов акций и осторожность покупателей.

Акции СПБ Биржи Активно повышались котировки и сегодня показали наилучший результат среди всех бумаг. Обновив максимум с мая 2022 года, седьмую сессию подряд бумаги сохраняют восходящую динамику, которая усилилась на прошлой неделе после появления новостей о начале переговорного процесса между РФ и США. СПБ Биржа в числе компаний, пострадавших от роста геополитической напряженности. Теперь на ожиданиях ее ослабления бумаги торговой площадки быстро дорожают. Но отметим их значительную перекупленность, что увеличивает риск сильного коррекционного отката, особенно, если геополитический оптимизм не оправдается так же быстро, как надеются многие.

Бумаги Сегежи После абсолютного лидерства предыдущей сессии во вторник акции компании понесли наибольшие потери среди всех бумаг. Слишком оптимистичные ожидания улучшения фактора геополитики привели к неоправданно сильному сокращению соответствующего дисконта в акциях. Это обусловлено тем, что Сегежа серьезно пострадала из-за украинского конфликта: экспортные потоки резко сократились после введения европейских санкций в 2022 году — большая часть продукции лесной промышленности шла за рубеж. Это привело к ухудшению финансовых показателей. В то же время приходит осознание, что путь к геополитической разрядке может быть долгим и трудным, а денежно-кредитные условия в стране остаются жесткими. В связи с этим сохраняется существенная неопределенность с динамикой бизнеса закредитованных компаний в среднесрочной перспективе.

Акции ВТБ После вчерашнего роста динамики финансовый сектор сегодня стал демонстрировать снижение. Другие представители сектора также подешевели. Вероятно, как и на рынке в целом, излишний оптимизм покупателей столкнулся с реальностью, которая пока оставляет другие варианты развития событий в геополитической сфере, в том числе более продолжительный период нормализации этого фактора для России.

В случае отмены ограничений ВТБ получит доступ к международным финансовым рынкам и валютным операциям, расчеты за экспорт и импорт станут проще. У нас «Позитивный» взгляд на акции банка с ценой в 110 рублей через год.

Акции Газпрома Начальные попытки повторить рост шести предыдущих сессий и переписать двухлетний максимум были быстро прерваны падением котировок, показавшим худший результат среди нефтегазовых активов.

БКС Мир инвестиций