Главное

Московская биржа вчера показала рост индекса на 6%, объём торгов составил 330 млрд рублей, достигнуты максимумы за девять месяцев. Геополитические факторы оказывают влияние на рынок. Сегодня ожидают отыгрыш ключевой ставки ЦБ, где тоже просматриваются позитивные сигналы.

Рынок тянет за собой Газпром, акции АФК Системы колеблются, в Полюсе установлен новый рекорд, а ИКС 5 достиг пика.

Валюта России подорожала до значений сентября 2024 года. Доллар стоит уже 91 рубль, евро — дешевле 95 рублей, юань — у 12,1 рубля. Сильное ослабление иностранных валют вызвано дисбалансом спроса и предложения, а также сокращением геополитической премии. Влияет и спекуляция.

В ОФЗ произошел резкий скачок цен до декабрьских максимумов, доходность снизилась. После объявления ставки в 13:30 МСК тенденция может усилиться. Условия для монетарной паузы имеются, возможен и вариант ускоренного секвестра.

На внешнем рынке оптимистично: американские индексы растут на процент, фьючерсы на пятницу также демонстрируют рост, S&P 500 находится в нескольких долях процента от исторического максимума. В Азии наблюдается положительная динамика. Торги в Европе стартуют с роста.

На сырьевом рынке наблюдается спокойствие. Золото прибавило 0,3% и достигло $2930 за унцию, что является новым максимумом. Нефть Brent колеблется в диапазоне $77–$74 за баррель, вновь вернувшись к нижней границе и превысив $75. Газ NG держится выше $3,65, но после 20-процентного роста замечено замедление, есть вероятность коррекции.

В деталях

Индекс МосБиржи Прорывается на пиковые значения за девять месяцев, подобных уровней не было с конца мая прошлого года. Годовой провал практически устранен. В ходе сессии достигнуто почти 3290 пунктов, прирост за день составил шесть процентов, вечернее закрытие — выше 3206 пунктов. Ожидания преодоления зимнего боковика в диапазоне 2900–3000 пунктов вверх полностью оправдались. Технически максимально точно проработано сопротивление над 3200 пунктами, и теперь это уровень поддержки.

Индекс вернулся к уровню осенней части 2023 года — 3000–3300 пунктов. Возможно, в этих пределах бенчмарк будет находиться какое-то время. До годового целевого значения 3500 пунктов осталось менее 10%, пройдено уже более 35% пути вверх с минимума декабря. обозначены перспективы 2025 г. Годовые цели могут быть достигнуты раньше срока.

Позитивные ожидания геополитической стабилизации подталкивают рынок. Мирная речь участников международных переговоров внушает надежду, готовится встреча президентов Путина и Трампа. С 14 по 16 февраля состоится Мюнхенская конференция по безопасности, где могут появиться идеи плана будущего урегулирования.

Существуют веские причины остановить повышение ставки ЦБ: инфляция замедляется, кредитование сокращается, рубль укрепляется, появились сигналы из-за рубежа, риск-премия в российских финансовых активах существенно снизилась. При таких условиях стоимость фондирования, вероятно, сохранится, в июне ожидается первый секвестр ставки, а к концу года — 16%. Ускорение переговоров может заставить регулятора принять решение о снижении ставки уже весной. Ответ акций на изменение ставки сегодня может быть слабым, поскольку рынок уже отреагировал.

Не стоит увлекаться эйфорией, но пропустить такое событие невозможно. Объем торгов в размере 330 млрд рублей в сутки свидетельствует о том, что всё больше инвесторов, ранее сомневавшихся в возможном восстановлении рынка, присоединяются к росту, а игроки на понижение сдаются. А шорты служат отличным стимулом для взлёта.

Рубль Показатели достигли шестимесячного пика, стоимость валют упала до уровня осени. Неофициальный курс доллара от ЦБ на 14 февраля Доллар упал на 3,2%, евро — на 3,1%, а биржевой юань опустился ниже 12,3, достигнув минимума 12,13 в моменте.

Несоответствие спроса и предложения инвалют вызвало существенное смещение покупок и продаж. Только за этот период инвалюты потеряли 5% с начала года, ещё 5% ущерба добавили переговоры лидеров России и США — геополитическая риск-премия, давно вшитая в курс рубля, быстро исчезла. Был также спекулятивный эффект. Многие с начала года играли против рубля, а на фоне новых данных им пришлось экстренно выходить, что усилило локальный обвал инвалют.

Рынок постепенно восстановится и избавится от спекулятивного бума. Криптовалюты могут погасить значительные потери. Это может случиться до конца февраля. Инструменты перепродали в избытке. Рубль может слабо отреагировать на сохранение ставки ЦБ.

ОФЗ Индекс гособлигаций RGBI после позитивных новостей среды вечером демонстрирует рост: закрытие в +3%, у 106,5 пункта, а на максимуме +4%, выше 107,4 пункта. После закрытия гэпа от 20 декабря под 102,5 пункта возникла идея возобновления роста цен бондов и падения их доходностей — технически выполнено отлично, курсы быстро вернулись на максимумы конца 2024 года.

Сегодня регулятор, вероятно, примет решение о продолжении существующей денежно-кредитной политики. Это может повысить интерес инвесторов к облигациям федерального займа (ОФЗ). В течение текущего года мы видим потенциал для… набор бумагВозможны варианты получения прибыли выше, чем по депозитам, с учетом переоценки актива.

Бумаги в фокусе

• Газпром (+7,6%). Лидер рынка демонстрирует острую реакцию на сигналы геополитического потепления, поскольку ранее больше всех пострадал от барьеров и потерь инфраструктуры. Оборот достиг рекордных 88 млрд рублей. В моменте курс превысил 175 рублей и был скачок за +13%. Обновлены максимумы начала осени 2023 года. Закрытие сессии выше 166 рублей. Началась переоценка стоимости, до фундаментального таргета в 190 рублей еще есть потенциал. Технически тренд набирает силу — сейчас возможен временный боковик и даже небольшая коррекция, а далее вероятно движение на максимумы весны 2023 года.

• АФК Система (+7,4%). Акции быстро восстанавливаются после падения, ДКП является ключевым фактором оценки стоимости холдинга с учетом высокой долговой нагрузки корпорации и необходимости финансирования дочерних предприятий. Текущая ситуация не дает фундаментального потенциала для роста. В техническом аспекте еще есть локальный апсайд: сопротивление около 17,4 руб., поддержка чуть ниже — 16 руб. Трейдеры могут использовать эти уровни для спекулятивных сделок, оценив потенциал и риск. Важно помнить, что бумаги очень волатильные, поэтому стопы обязательны.

• Полюс (+2,3%). Акции достигли новых исторических рекордов, установив их значение на уровне 19 853 рубля. Предыдущий максимум был зарегистрирован в августе 2020 года и составлял 18 773 рубля. Золото показывает рост, акции золотодобытчика движутся в соответствии с ним — корреляция между акциями и базовым металлом очень сильна. К тому же корпорация возобновила выплату дивидендов и разрабатывает амбициозные, но реалистичные долгосрочные планы по удвоению мощностей. Цель в 20 000 рублей достигнута — цена акций сопоставима с начальными ожиданиями. С технической точки зрения требуется перерыв для снижения перекупленности. Поддержка будет на уровне предыдущего пятилетнего максимума.

• ИКС 5 (-0,6%). Закрытие – худшее по сравнению с рынком, но всё относительно. В течении дня цена превысила 3675 рублей, установив новый исторический максимум. Тактические оценки указывают на ускоренный рост курса к годовому фундаментальному уровню. полностью оправдалисьПосле преодоления January высот появились сильные положительные сигналы — спекулянты одержали быстрый и значительный успех до запланированной даты. Весной ожидается прояснение ситуации. по дивидендам, а они могут быть высокими.

Ожидаемые события в пятницу

На внешнем контуре

В США индексы выросли на 1%, утренние фьючерсы показывают еще более высокие значения. Бенчмарк S&P 500 закрылся выше отметки 6115 пунктов, всего в 0,2 пункта от исторического максимума. Такая динамика американского рынка может привести к положительным итогам недели для площадок Азии и Европы. Российским трейдерам доступны московские фьючерсы для работы с заокеанскими тенденциями. SPYF и NASDНа европейском рынке можно появиться с помощью фьючерсов. STOX.

В Азии наблюдается рост индексов АТР, что позитивно сказывается на настроениях перед началом торгов акциями в Европе. Российские трейдеры получили возможность работать на рынке Гонконга через фьючерсы. HANGИндекс Hang Seng продолжает расти – ещё +2,5%, и показатель приближается к пикам прошлого сезона. Московский фьючерс позволяет следить за динамикой японского рынка. NIKK, а вот индекс Nikkei падает в одиночестве, -0,7%.

Цена нефти Brent снова приближалась к нижней границе февральского диапазона $74–$77. Технически ожидался отскок от границы консолидации, и сейчас баррель уже стоит выше $75. Для прорыва коридора пока недостаточно факторов — борьба быков и медведей продолжается.

Золото стоит $2930 за унцию, до максимума не хватает $10, восходящий тренд сохраняется. Сильное падение индекса доллара США DXY до 107,2 пункта лишь усиливает цену драгметалла — между этими инструментами обратная корреляция. Цель в районе $3000 остаётся актуальной.

Стоимость газа NG после роста на 20% в феврале снижается до $3,65 и замедляется. Волатильный фьючерс переходит в локальную стагнацию, вероятность технической коррекции из-за перегрева увеличивается. Рискованно открывать шортовые позиции на таком непредсказуемом активе, лучше подождать с новыми длинными операциями. Пока сохраняем кеш.

Узнайте больше

• Какие акции и отрасли получают выгоду от улучшения обстановки на мировой арене?
• Планка в биржевой торговле — что это такое?
• Как это работает. 5 вопросов о ключевой ставке

БКС Мир инвестиций