Банк России опубликовал Обзор Анализ рисков финансовых рынков на период с декабря 2024 года по январь 2025 года предлагает разнообразную информацию, которая может быть полезна для трейдеров.

Экономические показатели за два прошедших месяца

• Курс рубля strengthened по отношению к доллару США (на 9%) и юаню (на 9,2%). За тот же период индекс доллара США (DXY) увеличился на 2,5%. Позитивная динамика отечественной валюты вызвана увеличением объемов продажи валютной выручки со стороны крупнейших экспортеров.

• Решение Банка России о сохранении ключевой ставки на отметке 21% привело к снижению доходности ОФЗ. Впоследствии государственные облигации частично утратили приращение.

В конце 2024 года на рынке акций произошла смена тренда: падение Индекса МосБиржи, наблюдавшееся во второй половине года, прекратилось. По итогам декабря-января рост составил 14,4%. Снизилась также волатильность.

В 2024 году золотом стал лидером по доходности, а акции строительного сектора показали худшие результаты. Прилагается диаграмма годовой доходности инвестиций в инструменты внутреннего финансового рынка.

Валюта

Валютный рынок России реагирует на новые реалии, сложившиеся после усиления санкций и осложнения международных расчетов. Данный фактор ведет к росту волатильности курса рубля. Вследствие этого увеличились разницы цен при покупке и продаже наличной иностранной валюты.

Инвесторы могут защититься от колебаний курса национальной валюты с помощью фьючерсов. Для этого применяются квартальные и вечные контракты на курс доллара США (Si, USDRUBF), евро (Eu, EURRUBF) и китайского юаня (CNY, CNYRUBF). Разница между ценой покупки и продажей фьючерсных контрактов существенно ниже разницы курсов покупки и продажи соответствующей иностранной валюты.

Золото

В 2024 году золото подтвердило свой статус надежного актива. В то время как фондовый рынок и рынок облигаций демонстрировали убытки, золото росло из-за геополитической напряженности и деятельности центральных банков по его закупке.

Инвестировать в металл можно с помощью биржевого золота (GLDRUB), квартальных фьючерсов, обращающихся в долларах США за тройскую унцию (GOLD). Квартлльные (GL) и вечные (GLDRUBF) фьючерсы, номинированные в рублях за грамм, также доступны.

Облигации

В декабре неожиданное решение не повышать ключевую ставку спровоцировало прилив оптимизма. Позитивный эффект от этого события уже исчез. Теперь инвесторы с нетерпением ждут результатов заседания Банка России, которое состоится 14 февраля 2025 года.

Аналитики БКС позитивно смотрят На долгосрочные государственные облигации и отдельные корпоративные облигации.

В 2024 году по доходности паи фондов денежного рынка уступили только золоту среди инструментов российского финансового рынка.

Акции

В декабре 2024-го — январе 2025 года Индекс МосБиржи увеличился на 14,4%. Положительная динамика продолжилась в феврале.

Среди секторов наиболее существенным оказалось увеличение стоимости акций строительных компаний (+23,3%) в течение месяца. Этому во многом способствовал технический аспект: в конце прошлого года акции этих компаний были распроданы.

В остальных сферах фондового рынка рост показывают:

Башнефть-ап (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 2500/+86%)

Хэдхантер (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 5700/+62%)

Газпром нефть (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 910/+49%)

Интер РАО (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 5,4/+45%)

Т-Технологии (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 4500/+42%)

ЛУКОЙЛ (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 9800/+36%)

В последние два месяца среднедневной объем торгов акциями достиг 143 млрд рублей, превышая средний показатель 2024 года — 111,2 млрд рублей в день. Доля физических лиц за месяц незначительно уменьшилась с 76,2% в ноябре 2024 года до 75,9% в январе 2025 года.

Повышение стоимости акций российских компаний подкрепляется ростом торговых операций. Такая динамика благоприятна для технического анализа.

В последние месяцы главными покупателями российских акций были НФО с использованием своих средств и СЗКО, потратившие на покупку акций 37,1 и 20,2 млрд рублей соответственно.

Розничные инвесторы продолжали быть крупнейшими нетто-продавцами акций, значительно превзойдя среднемесячный показатель августа–ноября 2024 года (средний объём продаж составлял 15,7 млрд руб. в месяц).

Возможен рост рынка акций, превышение Индексом МосБиржи отметки 3000 пунктов и сохранение последнего… действия банков Снижение процентных ставок восстановит интерес физических лиц.

БКС Мир инвестиций