ФосАгро представит данные о результатах работы по IV кварталу 13 февраля.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Цифры, на наш взгляд, будут хорошими. Ожидаемая выручка приблизительно составит 130 миллиардов рублей, скорректированная EBITDA – 46 миллиардов рублей.

Чистая прибыль приблизительно составит 28,1 млрд рублей (+18% по сравнению с предыдущим годом). В отличие от IV квартала 2023 года, когда введение экспортных пошлин и инвестиции в оборотные средства помешали выплате дивидендов, в этот раз можно ожидать их начисления.

Торговцы следят за показателями и выплатой дивидендов по итогам квартала. Ожидается, что дивиденды за четвертый квартал составят около 133 рублей на акцию. За третий квартал компания выплатила 126 рублей, а за второй — 117 рублей. Возможны и более высокие выплаты. В прошлом году совет директоров рекомендовал дивиденды до 249 рублей за третий квартал 2024 года, но основные акционеры на собрании проголосовали за 126 рублей, снизив объем выплат. Поэтому за четвертый квартал выплаты могут быть более значительными.

Мы сохраняем «Негативный» взгляд. Акции ФосАгро по цене 9х по мультипликатору P/E на 2024 г. уже не кажутся дешевыми. P/E 5,3х на 2025 г. кажется приемлемым, но есть риски, связанные с курсом рубля и ценами на удобрения. В прогнозе учтён рост отпуска удобрений ФосАгро после запуска новых мощностей в Балаково.

БКС Мир инвестиций