Изображение: img.freepik.com

Главное

Рубль вернулся к ценам до максимальных значений за последние месяцы, валюты же отреагировали на рост, достигнув уровней прошлого осени. Продолжится ли это в ближайшем будущем?

В Отделе федеральных займов февральский тренд восстанавливается после значительного снижения в январе. В пятницу ЦБ, учитывая замедление инфляции, потенциально сохранит процентную ставку, что положительно скажется на рынке долговых ценных бумаг.

Цена нефти Brent превысила $75 после тестирования нижней границы диапазона $74–$77. Технически возможен рост до верхней границы. Золото стоит более $2870 и немного не хватает до следующего рекорда — трети процента. В рамках такого сильного восходящего тренда это незначительная величина. Волатильный газ NG движется к ценам $3,5. Фьючерс уже превысил $3,4, а стоп-лоссы полностью защищают прибыль с $3+.

В деталях

Рубль В пятницу наблюдалось ослабление национальной валюты, однако в сравнении с январским укреплением и стойкостью февраля небольшое — инвалюты увеличились на 0,2–0,5%. Это восстановление после ревальвации рубля с начала года на 6%, возможно, дно по инвалютам уже было пройдено.

Курс юаня по отношению к рублю увеличился на 0,2% за сессию. Пара CNY/RUB завершила торговлю выше отметки 13,27. На уровне 13,3 находится техническое препятствие — прежнее мощное многомесячное сопротивление. Если преодолеть это сопротивление, ориентир конца февраля сместится к 13,5. Минимальный уровень периода сопровождался прорывом до 12,9 и быстрым возвращением — вероятно, волна вниз завершилась.

На внебиржевом рынке наблюдается сходное движение: снижение доллара и евро до минимумов осени, затем откат вверх. Недавно доллар стоил менее 97 рублей, а евро падал до 100,7. В пятницу ЦБ установил официальные курсы валют. на 10 февраля Курс достиг 97,27 (+0,4%) и 101,22 (+0,5%) соответственно. В феврале для доллара высока вероятность возвращения к трем знакам.

Умеренное ослабление рубля может быть вызвано отложенным эффектом январских санкций, снижающих приток иностранной валюты на рынок от экспортеров, а также низкими ценами на нефть и ростом импортных операций. В то же время девальвация не ожидается из-за актуальности поддерживающих факторов: жесткой денежно-кредитной политики и роста лимитов продажи валюты ЦБ по бюджетному правилу.

В деталях рассмотрены факторы, влияющие на курс рубля к концу месяца. в специальном обзоре.

ОФЗ Цены возрастают, а доходность уменьшается. В январе индекс RGBI значительно снизился и от декабрьского максимума в 107,5 пунктов в момент потерял 5 %. Стабилизация цен произошла вследствие замедления инфляцииПовышение цены эталона долговых обязательств на максимум плюс процент в размере 103,3 пункта.

Если обнадеживающая тенденция с ценами будет продолжать развиваться (следующие недельные показатели выйдут в среду после 19:00 по московскому времени), долговой рынок ещё больше активизируется. В связи совокупностью факторов — остановка ускорения инфляции и крепкий рубль в 2025 году — ожидаем сохранение ключевой ставки на 21% на пятничном заседании ЦБ. А как на этом заработать — в специальном материале.