Главное

Российская валюта снизилась с пиковых значений последних месяцев, тогда как иностранные деньги восстановились после показателей нижеуровня осени 2024 года. Предопределят ли эти изменения краткосрочную динамику?

В Отделе федеральных займов началось восстановление после январского снижения. Замедление инфляции может привести к сохранению ставки Центробанком в эту пятницу, что положительно скажется на долговом рынке.

Нефть Brent преодолевает отметку $75 после тестирования нижней границы диапазона $74–77. Возможен подъем к верхней границе этого уровня. Золото торгуется выше $2870, до очередного рекорда не хватает трети процента. В рамках такого сильного роста это не является проблемой. Волатильный газ NG движется к расчетным $3,5, фьючерс уже превышает $3,4. Стопы полностью защищают от убытков накопленную прибыль с уровня $3+.

В деталях

Рубль В пятницу наблюдалось ослабление национальной валюты, правда, несильное — инвалюты приросли на 0,2–0,5%. Это лишь частичное восстановление после укрепления рубля с начала года на 6%, но дно по инвалютам может быть уже пройдено.

Курс биржевого юаня за сессию вырос на 0,2%, пара CNY/RUB завершила торговлю выше отметки 13,27. На уровне 13,3 имеется техническое сопротивление — это прежняя мощная многомесячная поддержка. Если пробивать уровень 13,3 удастся, то ориентир на конец февраля сместится к 13,5. На минимуме периода был пробой 12,9 с быстрым возвращением — вероятно, волна вниз завершена.

На внебиржевом рынке наблюдается сходная тенденция — снижение доллара и евро до минимумов осени с последующим отскоком. В последнее время доллар стоил менее 97, а евро падал к 100,7. В пятницу ЦБ установил официальные курсы иностранных валют. на 10 февраля В январе индекс составил 97,27 (+0,4%), а индекс — 101,22 (+0,5%). Вероятна возвращение доллара в область трехзначных значений в феврале.

Умеренное ослабление рубля могут спровоцировать отложенный эффект январских санкций, снижающих приток иностранной валюты на рынок от экспортеров, низкие цены на нефть по сравнению с началом года и рост импортных операций. Тем не менее о девальвации рубля речи не идет — действуют поддерживающие факторы курса: жесткая денежно-кредитная политика и увеличение лимитов продажи ЦБ валюты по бюджетному правилу.

Курс рубля по итогам месяца изучен детально. в специальном обзоре.

ОФЗ Цены растут, а доходности падают. В январе индекс RGBI существенно снизился и к декабрьскому максимуму в 107,5 пункта потерял 5% в отдельных моментах. Стабилизация цен произошла… замедления инфляцииЦеновой бенчмарк долговых обязательств восстановился от минимума на 103,3 пункта.

Если тенденция снижения цен продолжится (следующие недельные показатели публикуются среды после 19:00 МСК), то рынок займов станет еще более активным. Благодаря остановке роста инфляции и укреплению рубля в 2025 году ожидается, что ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 21% на пятничном заседании. А как на этом заработать — в специальном материале.

БКС Мир инвестиций