Изображение: img.freepik.com

Главное

Рубль достиг наивысших отметок за четыре месяца. Предполагаемая стабилизация валют пока не реализовалась: доллар вновь находится около 98 рублей, а юань упал до уровней конца сентября, ниже 13 рублей. Что является причиной и как поступить?

Вчерашние данные по инфляции могут повлиять на цены ОФЗ: снижение ценового давления даст возможность повысить стоимость облигаций, а Центробанк сможет оставить ставку без изменений.

Вслед за введением тарифов индекс DXY снизился с 110 до 107,6 пунктов всего за несколько дней, отступив от годовых максимумов. Поблажки Трампа способствовали ослаблению национальной валюты США. Для главной мировой валюты это существенное значение. Послабление американского доллара подкрепило рост других мировых валют и котировок сырьевых товаров.

Нефть Brent торгуется в диапазоне $74–77 долларов, утром цена находится ближе к нижней границе и возможно движение вверх; золото установило новый максимум — выше $2880, восходящий тренд очень сильный, после коррекции унция может пойти к отметке $3000; газ NG превысил $3,3. Тактические длинные позиции с $3 удерживаются с ориентиром на $3,5, а стоп-лоссы переносятся в прибыльную зону.

В деталях

Рубль усилил нажим на инвалюты — внебиржевой курс доллара Курс рубля к доллару вернулся к значению 98 (-0,5%), евро немного прибавил в цене, достигнув 102,9 (+0,2%), однако это следствие колебаний пары EUR/USD, а не слабости рубля. Биржевой юань существенно девальвировался — пара CNY/RUB снизилась на 2% и вернулась к уровням сентября прошлого года, 12,99.

На курс доллара к рублю влияет снижающийся индекс DXY. При стабилизации американской валюты на глобальном рынке пара USD/RUB вернется к отметке 100 рублей. Курс юаня формируется с учетом наличия избыточной ликвидности. ставки денежного рынка вообще отрицательные и ЦБ даже усилил продажи В рамках бюджетного механизма регулятор теперь продает юаней на сумму 5,6 млрд рублей в сутки. Ранее эта сумма составляла 4,8 млрд рублей, что представляет собой увеличение на 17%. Даже завершение Нового года в Китае и снятие временных ограничений Мосбиржи на расчеты не повлияли на курс юаня.

Многомесячная поддержка в паре CNY/RUB около 13,3 прорвана, началось ускорение снижения. Курс закрылся ниже 13. По инерции возможны новые минимумы. Ближайшая опора на уровне 12,9. Скорее всего, провал будет выкуплен, к концу месяца инвалюта будет дороже. Теперь ход на динамическое сопротивление на месяц к 13,5 менее вероятен. Хотя бы вернуться к статичному уровню 13,3.

ОФЗ Рынок закрылся под давлением падения индекса RGBI ниже 102,3 пункта, что оказалось ниже межсессионного разрыва от 20 декабря. Неопределенность по поводу инфляции, монетарного цикла и аукционов Минфина вызвала существенное снижение бенчмарка долгового рынка — за несколько недель с пика на -5%.

Сегодня ситуация может меняться. Технологически уже выполнено заливание нижней части. В целом — рост инфляции, В конце концов остановился. Это сильный фактор для восстановления цен активов и снижения их доходности. На заседании 14 февраля Центробанк, вероятно, продержится на текущем уровне ставки. До конца 2025 года ожидаем ставку ЦБ ниже нынешней — в ОФЗ можно заработать на этом. неплохо заработать.