Изображение: img.freepik.com

Акции Группы Позитив в 2025 году лидируют по падению среди всех бумаг Индекса МосБиржи (-18%). Курс достиг минимумов мая 2023 года. Что стало причиной такого снижения и какие технические перспективы у курса?

Из лидеров в аутсайдеры

В июле прошлого года акции ИТ-компании Группы Позитив демонстрировали рост, в то время как широкий рынок акций падал большую часть 2024 года. Курс регулярно обновлял исторические максимумы и на пике стоимости достиг 3200 рублей.

Различие от рынка объясняется особенным местом высокотехнологичной отрасли в период напряженной геополитической обстановки: зарубежная конкуренция существенно уменьшилась, а потребность государства и компаний в российских программах увеличилась.

Рыночный настрой периодически подвержен колебаниям. С пика в 2024 году акции потеряли почти 50%, а с января 2025 года — 18%, что является худшим показателем среди всех акций, входящих в состав Индекса МосБиржи. 5 февраля стоимость акций упала до уровня начала мая 2023 года, минимальное значение сессии зарегистрировано ниже отметки 1650 рублей.

Фундаментальное недоверие вызвано допэмиссией, которая предполагает истончение капитала и понижение дивидендов. На настроения могли повлиять ожидания геополитического ослабления — широкий рынок с декабря на этом хорошо прибавил, а акции Позитива, наоборот, ускорили падение. Возможно, инвесторы и трейдеры боятся смягчения барьеров для иностранных ИТ-компаний. Вероятно, сыграл роль эффект от ранее раздутой капитализации — биржевой аванс первой половины 2024 г. не оправдался: инвесторы фиксируют прибыль, спекулянты работают с продажами, котировки стремятся к равновесию.

Оценка стоимости бизнеса Цена акций на акции составляет 2200 рублей, что при фоне массовых распродаж существенно выше текущего биржевого курса. Технический рост превышает 30%, но позитивный прогноз отсутствует, так как явных причин для повышения пока не видно. Заслуживает внимания информация о предварительных отгрузках корпорации за 2024 год — показатели деловой активности ожидаются в пятницу, 7 февраля.

Технический срез

В октябре 2024 года практически линейный восходящий тренд прекратился после закрепления цены ниже 2500 рублей. Сформировался нисходящий тренд в устойчивых пределах, определяемых локальными максимумами лета-осени 2024 года и января 2025 года.

Цена стремительно падает, обновив минимумы мая прошлого года. Поддержку может предоставить сопротивление уровня 1600 рублей, установленное в начале этого года. Высокая перепроданность акций, скорее всего, станет причиной замедления снижения в ближайшие проценты от текущей стоимости с последующим отскоком.

В случае невозможности задержаться в опорной области и выделения 1600 рублей, при форс-мажоре можно рассмотреть район с суммой 1350 рублей. Это на 15% меньше предыдущего варианта. Дальше уже значительное превышение и отклонение от расчетной оценки.

Вариант разворота от первого уровня поддержки в области 1600 рублей более предпочтителен. Индекс МосБиржи снизился до нижней границы боковика 3000–2900 пунктов и может начать стабилизацию. С учётом повышенной волатильности акций Группы Позитив, вероятно, остановки падения остаётся ждать недолго.