Главное

Курс рубля к доллару вырос на 1,4%, цена американской валюты снизилась с 100 до 98,5. Такая динамика связана с изменениями курса доллара на мировом рынке. Евро немного прибавил в стоимости, а юань остался на прежнем уровне. Что будет дальше?

На рынке облигаций федерального займа идут продажи — стоит ли беспокоиться? Сегодня вечером ожидается публикация данных о инфляции, а также есть предположения относительно ключевой ставки Центробанка на 14 февраля.

Глобальный доллар США после резкого роста снова значительно снизился — индекс DXY упал с 110 пунктов ниже 108 пунктов из-за приостановки действия тарифов. Понижение стоимости доллара благоприятствует другим мировым валютам, включая рубль. Подъем наблюдается и у commodities, имеющих обратную корреляцию с DXY.

Рынок товаров демонстрирует разнонаправленный тренд. Нефть Brent снизилась с $77 до минимума 2025 года, почти до $74, а затем быстро вернулась к $76. В ближайшие дни ожидается боковик в диапазоне $74–77 за баррель. Золото установило новый максимум: унция превысила $2850. Фундаментальная перспектива указывает на рост до $3000, а техническая поддержка находится под $2800. Газ NG демонстрирует быструю волатильность — взлетел с $3 до $3,4 и откатился к $3,2. Ожидается ориентировочно $3,5. со стопом.

В деталях

Рубль Курс доллара США в среду восстановился после падения понедельника. Внебиржевой рынок показал потерю валютой в 1,4%, вернувшись к уровню ниже 100. от ЦБ на 5 февраля — 98,5. Такая динамика абсолютно ожидаема. Рост доллара с global уровня остановился, и внебиржевой курс к рублю не преодолел отметки в 100. Тем не менее ослабление может быть краткосрочным, и в феврале доллар всё же попытается переступить психологический рубеж. Евро против рубля зависит от колебаний пары EUR/USD — они усилились, поэтому внебиржевой евро не снизился, а даже вырос на 0,2%, приблизившись к уровню 102,7.

На валютном рынке юань сохранился у многомесячных минимумов, но в течение дня показал нулевую динамику — 13,26. Стабильность курса можно связать с кросс-курсами и снятием ограничений на расчеты на Мосбирже после китайского Нового года. Это может подтолкнуть спрос на юань и отодвинуть рубль от максимумов октября 2024 года. Сопротивление для пары CNY/RUB в феврале — 13,5.

ОФЗ Распродажи бумаг Минфина продолжаются под давлением большого объёма предложений. Это техническая ситуация, скоро распродажи завершатся. Высокая инфляция не добавляет оптимизма долговому рынку. Недельные данные выйдут после 19:00 МСК, поэтому облигации отреагируют на них только завтра. Есть неопределенность и с ставкой ЦБ — решение примут 14 февраля. По нашим оценкам, «новая» ставка останется на уровне 21%.

Предспективы долгосрочной торговли ОФЗ позитивны. С декабря индекс RGBI снизился почти на 5%, достигнув нижнего предела поддержки на отметке 102,5 п. — падение кажется избыточным, возможно замедление и последующий рост. Интересные выпуски ОФЗ в ожидании ценовой стабильности экономики и монетарного перенаправления. здесь.

БКС Мир инвестиций