Акции Группы Позитив — худшие в списке индекса МосБиржи за 2025 год: падение составило 18%, курс достиг минимумов мая 2023 года. Что стало причиной такого резкого снижения и какие ожидания по технической картине?

Из лидеров в аутсайдеры

В то время, как рынок акций переживал спад большую часть 2024 года, акции ИТ-компании Группы Позитив демонстрировали рост в июле прошлого года: цена регулярно обновляла исторические максимумы и достигала 3200 рублей на пике стоимости.

Значительное отступление от рынка спровоцировал особый статус высокотехнологичного сектора в условиях сложной геополитической обстановки: зарубежная конкуренция ослабла, а потребность государства и компаний в отечественных программах увеличилась.

sentiment по рынку иногда меняется. С начала 2024 года стоимость акций снизилась почти на 50%, а с января 2025 года — на 18%. Это худший результат среди всех акций МосБиржи. Курс акций 5 февраля упал до уровня мая 2023 года, самое низкое значение торговой сессии отмечено ниже 1650 рублей.

Основная негативная реакция связана с допэмиссией, которая предполагает обесценивание капитала и снижение дивидендов. На настроение могли повлиять ожидания геополитического послабления — широкий рынок с декабря на этом хорошо прибавил, а акции Позитива, наоборот, ускорили падение. Возможно, инвесторы и трейдеры опасаются смягчения барьеров для иностранных ИТ-компаний. Вероятно, наложился эффект от ранее раздутой капитализации — биржевой аванс первой половины 2024 года не оправдался: инвесторы фиксируются, спекулянты торгуют от продаж, котировки стремятся к равновесию.

Оценка стоимости бизнеса Стоимость акции составляет 2200 рублей, что больше текущего биржевого курса при тотальных распродажах. Общий рост превышает 30%, но оценка «Негативный», так как очевидных причин для роста пока не видно. Заслуживает внимания информация о предварительных отгрузках корпорации в 2024 году — показатели деловой активности ожидаются в пятницу, 7 февраля.

Технический срез

В октябре 2024 года после закрепления цены ниже 2500 рублей долгосрочный восходящий тренд, протянувшийся почти как по линейке, прекратил своё действие. На смену ему пришёл нисходящий тренд, сформировавшийся в устойчивых границах по локальным пикам лета-осени 2024 года и января 2025 года.

Обновляя минимумы мая прошлого года, курс на большой скорости может найти поддержку у сопротивления зимы-весны 2023 года — разряженной области в 1600 рублей. Скорее всего, сильная перепроданность акций скоро проявится и в рамках нескольких процентов от текущих начнётся торможение на спуске с попыткой сформировать хотя бы отскок.

В случае невозможности задержки в опорной области в сумме 1600 рублей, на случай непредвиденных обстоятельств можно выделить район с суммой 1350 рублей. Это будет на 15% меньше. Более высокая сумма будет являться чрезмерной и аномальным отклонением от расчетной фундаментальной оценки.

Вариант разворота от первого уровня поддержки в области 1600 рублей выглядит более привлекательным. Индекс МосБиржи достиг нижней границы боковика 3000–2900 пунктов и может начать стабилизироваться. С учетом высокой волатильности акций Группы Позитив, остановки отвесного падения следует ожидать в ближайшее время.

БКС Мир инвестиций