Проанализируем поведение ключевых участников рейтинга месячной волатильности на фоне последнего снижения фондового рынка. Уточним факторные показатели. Дадим краткую оценку технической ситуации в ближайшем будущем.

Стабильно волатильно

Самые волатильные бумаги демонстрируют динамику роста и падения, которая опережает динамику показателя широкого рынка акций. В период рыночного роста курс таких бумаг увеличивается сильнее, чем Индекс МосБиржи, а в периоды спада снижается гораздо быстрее.

В последнем январском рейтинге волатильности Вновь лидируют акции Мечела и ВК. годовой рейтинг турбулентностиЭто указывает на устойчивость — длительные тренды с очень большой волатильностью курса скорее всего останутся.

С момента пика в 3000 пунктов индекс МосБиржи снизился до 2910 пунктов, или почти на 3%. Самые волатильные инструменты, предположительно, должны были показать больший провал — проверим. По оценкам экспертов, вероятность возвращения бенчмарка к максимумам сохраняется высокой, а значит, и эти акции могут восстановиться быстрее остальных.

• Мечел. Во время краткосрочного снижения индекса обычка потеряла более 8%. Это почти в три раза больше провала широкого рынка – параметр повышенной рисковости инструмента подтверждается. На максимуме, когда индекс пытался достичь отметки 3000 пунктов, курс составлял более 116 рублей. На минимуме, при значении индекса 2910 пунктов, цена акций упала ниже 107 рублей.

Курс, технически оставаясь на краткосрочном снижении, не смог удержаться над поддержкой 109 рублей и сейчас представляет собой уровень сопротивления. спекулятивная торговая идея Актуальны позиции ниже 110 рублей. Стопы остаются неизменными. Поворот может случиться в любой момент, а просадка будет быстро ликвидирована. Активные трейдеры при этом имеют защиту и лимит убытков.

Фундаментально Стоимость в высоком диапазоне составляет 210 рублей, что почти на 95% выше текущей цены. Для раскрытия такого большого потенциала потребуется время — пока монетарный и сырьевой циклы не начнут меняться, инвесторам следует проявлять терпение. Возможно, влияние негативных факторов прекратится к концу первого полугодия.

• ВК. Такой же крен курса акций на 8%, если сравнивать с ценовыми экстремумами индекса. На максимуме 31 января было 347 рублей, а 3 февраля состоялся прокол 319 рублей. По нашим оценкам, после… фееричного январского ралли Стоимость выше 360 рублей в феврале должна была корректироваться до области 330–320 рублей. Максимально выполнена коррекция: перекупленность снята, вероятность отскока возросла. При предполагаемом росте широкого рынка восстановление акций к максимумам января может быть достаточно быстрым.

Фундаментально Бумаги выставлены по цене 320 рублей, соответствующей рыночной стоимости. На данный момент бизнес не демонстрирует потенциала для инвестиций. В будущем это может измениться, и инвесторы увидят перспективы, пока же это поле для активной торговли.

БКС Мир инвестиций