В январе рынок находился в боковике. Индекс МосБиржи неоднократно пытался преодолеть отметку 3000 п., но не смог этого сделать. Рассмотрим фундаментальные показатели, оценим технические перспективы отличившихся акций с наибольшей доходностью и наибольшим падением в январе с целью предсказания ситуации в феврале. Для каждой категории выберем по 5 бумаг.

Под планкой

В январе Индекс МосБиржи увеличился на 2%. Несколько попыток достичь отметки 3000 пунктов не увенчались успехом, поэтому бенчмарк остаётся ниже этой цифры. Однако диапазон колебаний в пределах 2900–3000 пунктов сохраняется, а формирование выхода из консолидации вероятно указывает на продолжение роста по тренду.

В феврале рассмотрим потенциал первых десяти акций, продемонстрировавших динамику роста и падения в январе на бирже Московской
Мобильной.

Кто вырос: 5 лидеров января

• ПИК (+34%)
• Самолет (+24%)
• Полюс (+22%)
• Южуралзолото (+14%)
• Юнипро (+12%)

• ПИК. Лидер роста капитализация увеличилась на треть с начала года, а с декабрьского минимума достигла +100%. Ожидание завершения жесткого цикла ДКП ЦБ и продления льготных ипотечных программ поддерживают рост. Экстренное закрытие коротких позиций усилило восходящий тренд. Акции за месяц превысили годовой таргет в 700 руб. и стали дороги с точки зрения фундаментальных показателей. Технически наблюдается сильная перекупленность, откат от пика уже почти 10%, но это может не быть концом. бумаги очень волатильные, В период возможен снижение до 600 рублей.

• Самолет. Базовая и техническая ситуация, как у всех бумаг рынка недвижимости: рост на ожиданиях по ставке и продажам, с добавлением большого количества шортов. На максимуме месяца цена достигла почти 1400 рублей. Коррекция была необходима — сейчас уже ниже 1300 рублей. В перспективе февраля возможно снижение до 1200 рублей. Такие заметные колебания цен… характерны для данной акции. Долгосрочный прогноз — около 1600 рублей, однако без изменения денежной политики ЦБ это маловероятно. добраться туда будет сложно.

• Полюс. Акции производителя золота росли вместе с ценой металла — корреляция курсов высока. Возврат к выплате дивидендов и планы кратного увеличения мощностей подкрепляли оптимизм инвесторов. Акции поднялись до 4-летних максимумов, в определенный момент превысив 17 400 рублей. Однако после подъемов неизбежно наступают периоды снижения. Долгосрочно там — к 20 000 руб. Скорее всего, будет краткосрочная корректировка цены до уровня в 16 500 рублей, где находится незакрытый межсессионный разрыв, после чего движение может продолжить вверх.

• Южуралзолото. Цена акции снизилась до 0,85 руб., после достижения пика в 0,89 руб. в январе, когда курс драгметалла достиг рекордных значений более $2800. Фундаментальная оценка Стоимость увеличена до 1,1 рубля, однако это позиция на перспективу. При устойчивом золоте и преодолении технического сопротивления января возможность для роста вплотную к отметке 1 рубль появится до весны.

• Юнипро. Акции компании под воздействием рыночного роста вернулись к показателям весны, превысив отметку 2,1 рубля. После выхода из годового нисходящего тренда образовался среднесрочный аптренд. Следующим техническим сопротивлением станет диапазон 2,2–2,3 рубля. Из-за низкой ликвидности бумаги спекулировать ими сложно. Инвестиционный потенциал несколько снизился из-за неопределенности с дивидендами. фундаментальная оценка соответствует биржевой. Взгляд «Нейтральный».

Кто упал сильнее: 5 аутсайдеров января

• МКБ (-14%)
• Роснефть (-13%)
• Совкомфлот (-12%)
• ММК (-11%)
• Мечел-ап (-10%)

• МКБ. Прогнозируемый итог для января — outsider. Акции в декабре динамично поднялись. абсолютные исторические максимумыВ данный момент курс превышал 11,5 руб., необходима была разрядка и коррекция из-за экстремальной перегретости. Сейчас цена снижается ниже 8,8 руб., технической перекупленности конца 2024 г. уже нет. Поддержка по январскому шипу 2023 г. будет именно здесь — для сведения активных трейдеров. Возможен отбой вверх. Фундаментального апсайда не просматривается.

• Роснефть. После выплаты дивидендов и в связи с санкциями против нефтянки падение ускорилось. В январе цена достигла пика под 612 рублей, а минимумом месяца стала отметка над 510 рублями. На фоне перепроданности со дна месяца произошёл небольшой отскок. Возможно, он продолжится в феврале. Нефть может частично восстановиться после падения января, а рубль, наоборот, может ослабнуть после серьёзного укрепления с начала года — это позитивно для акций экспортеров. Перспективная техническая цель до конца февраля — область 560 рублей. В данный момент курс находится у 525 рублей. Фундаментальная оценка по 690 руб.

• Совкомфлот. Вследствие санкций и нарастающего неуверенности получили ущерб суда. отозвать оценкуБумаги могут сохранять тенденцию уступать широкому рынку, а препятствием для роста в феврале станет уровень 90 рублей.

• ММК. В сталелитейной отрасли наблюдается слабая динамика, сокращение производственных мощностей и высокая стоимость финансирования оказывают негативное влияние на котировки акций. Акции к концу января достигли минимумов с 2025 года, в феврале продолжается распродажа. Курс приближается к 34 рублям. Ближайшая поддержка расположена ещё на 2% ниже, около 33,6 рублей. Технически активным трейдерам в скором времени может быть за что ухватиться. фундаментальный взгляд «Негативный».

M

• Мечел-ап. Префы — Некоторые бумаги обладают высокой волатильностью. Турбулентность выше обычной из-за пониженной ликвидности. Акции упали в январе, но возглавили ралли в декабре: с 73 рублей резко выросли до 128 рублей, или на +73%, поэтому январская слабость не показательна. По мере роста широкого рынка и прорыва планки 3000 пунктов, эти волатильные акции, скорее всего, окажутся в числе первых. Пока акции в коррекции к 111 рублям. Текущий откат может быть интересен активным трейдерам на быстрый отскок. Фундаментально Потенциал роста доходит до +88%, до 210 рублей, но реализация произойдет не моментально — инвесторам потребуется ожидать смены монетрного и сырьевого трендов.

БКС Мир инвестиций