Прошлый год запомнился неоднократным обновлением исторических максимумов цен на золото. В конце января 2025 года фьючерсы на драгоценный металл установили новый рекорд — $2853 за тройскую унцию. Привлекателен ли в настоящее время инвестиционный спрос на золото или уже пора фиксировать полученную прибыль?

Стоимость золота достигла беспрецедентного уровня.

30 января 2025 года цены на золото установили исторический максимум. Такой результат – следствие продолжительного периода высокой инфляции и геополитического напряжения. В прошлом году крупными покупателями золота на мировом рынке были центральные банки.

После действий центральных банков приток инвестиций ощутимо усилился только к третьему кварталу 2024 года.

Покупки со стороны инвесторов были отложенными. Рост инвестиционного спроса в III квартале прошлого года практически скомпенсировал снижение объема закупок центробанками. Вследствие этого центральные банки могут прекратить покупки золота, а инвесторы — лишь стабилизировать или уменьшить объемы своих закупок.

Динамика мирового потребления золота в остальных сегментах относительно стабильна и пока не играет решающей роли. Спрос на ювелирные изделия уменьшился на 12% год к году, а промышленное потребление выросло на 7% год к году.

В завершении третьего квартала 2024 года глобальный спрос на золото достиг 1313 тонн, увеличившись на 5% по сравнению с предыдущим годом.

Фундаментально обоснованный уровень цен на золото

Стоимость драгоценного металла значительно превысила затраты на его извлечение. Средние расходы на добычу золота по всему миру (AISC) в третьем квартале 2024 года составили около $1500 за тройскую унцию. Этот показатель поддерживает цены.

В настоящее время стоимость золота на мировом рынке значительно превышает затраты на его производство, но всё же сохраняет тенденцию к росту. Значение имеет фактический спрос.

Прибыль мировой золотодобывающей отрасли сейчас приблизительно 88%. Такая ситуация могла продлиться несколько месяцев.

Прогнозы по рынку золота на 2025 г.

В январе лондонское отделение ассоциации рынка драгоценных металлов выпустило годовую публикацию. обзор Прогнозы аналитиков по драгоценным металлам на 2025 год. Документ содержит усреднённую оценку рыночных перспектив, основанную на опросе тридцати специалистов отрасли.

Прогноз указывает на среднюю цену золота в текущем году на уровне $2736,7 за тройскую унцию, что на 14,7% превышает уровень прошлого года. Самая оптимистичная экспертная оценка предполагает среднегодовую цену в $3290.

Важнейшие условия поддержания спроса на золото в 2025 году.

Ожидается сравнительно мягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США. Возможный снижение процентной ставки Федеральной резервной системы сделает золото более желанным активом. Такое развитие событий будет способствовать росту спроса, как и любые сигналы об ускорении инфляции в долларах.

• Сохраняющийся спрос со стороны центробанков. Хотя ранее начался процесс сокращения, движение котировок всё ещё направлено вверх.

Геополитическая нестабильность может увеличить привлекательность золота как безопасного актива. Вооружённые конфликты не прекращаются в некоторых уголках планеты. Президент США Дональд Трамп, недавно занявший свой пост, выдвинул ряд заявлений о присоединении новых земель к территории Соединённых Штатов.

В 2025 году драгоценный металл останется надежным инструментом для поддержания стоимости в условиях значительных экономических и геополитических потрясений.

Техническая картина на рынке золота

В данный момент, при обновлении исторического максимума цены, в фьючерсах на золото отсутствуют сформированные ранее сопротивления. Но есть скорость движения и границы растущего канала. Следующей среднесрочной целью и сопротивлением может стать отметка $2900. Рассчитывать на быстрое достижение круглого ценового уровня $3000 пока преждевременно.

В этих контрактах сложилась позитивная долгосрочная техническая картина, сформирован сигнал в пользу роста. Нужно помнить, что даже устойчивые тренды могут сопровождаться значительными спадами, которые не меняют восходящую тенденцию на длительный срок.

Как заработать на росте цен

Вложение в золото доступно несколькими способами: покупка биржевого золота, контрактов на золото, акций компаний, добывающих золото, а также физическое получение драгоценного металла.

• Биржевое золотоИнструмент для торговли золотом за рубли с расчетами «завтра» на спотовом рынке драгоценных металлов Московской биржи. Пара GLD/RUB – ликвидное имущество, подходящее для использования в качестве гарантии при маржинальных операциях.

• Фьючерс на золотоСледует тенденциям чикагского фьючерсного контракта на золото и предоставляет возможность торговли с плечом (GOLD-3.25 — GDH5).

Вечный фьючерс на золото, торгуемый на бирже, обходит временное ограничение классических фьючерсов, поскольку сроки исполнения отсутствуют, и биржа ежедневно продлевает контракты.

• Акции золотодобытчиков (Полюс)Предполагаемая стоимость акции Полюса к концу года составляет 17 000 рублей, прогноз по активе – «нейтральный». Акции Полюса. в число фаворитов аналитиков БКС.

• ПИФ «БКС Драгоценные Металлы»Фонд БКС предоставляет возможность инвестировать в золотые слитки с хранением в России. По сравнению с приобретением слитков или ведением средств на металлических счетах, это более простой и экономичный способ вложения средств в золото. Инвестирование доступно с небольших сумм, а при владении паями более трех лет предоставляются налоговые льготы.

• Обезличенный металлический счет (ОМС). Это банковский счетСредства с этого счета вкладываются в золото. Учет ведется в граммах. Нет реестра, показывающего конкретный слиток, но по требованию актив можно получить физически.

Этот инструмент напоминает банковский вклад без страхования. Банки, предлагающие подобные счета, отвечают за хранение золота и его сохранность, так что инвестору не требуется аренда отдельной ячейки.

• Физическое золото: слитки, монетыИнвестирование в физическое золото подходит не всем, так как собственнику нужно позаботиться о сохранности изделий.

БКС Мир инвестиций

Общество с ограниченной ответственностью «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги.
Брокерская деятельность осуществляется по лицензии № 154-04434-100000 от 10.01.2001, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Лицензия действует без ограничения срока.
Депозитарная деятельность осуществляется по лицензии № 154-12397-000100, выданной ФСФР России 23.07.2009. Лицензия действует без ограничения срока. Информация о компании и услугах, декларация о рисках и другая информация, подлежащая раскрытию, включая ссылку на страницу для обращений (жалоб), предоставлены. bcs.ru/regulatory

Брокериальные услуги не включают открытие банковских счетов и прием депозитов. По договору о брокерском обслуживании переданные средства не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».

Информация не является индивидуальной рекомендацией по инвестициям. Финансовые инструменты и сделки, указанные в тексте, могут быть не подходящими для вашего финансового положения, целей инвестирования, допустимого риска и ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не отвечает за возможные убытки от совершения сделок или инвестирования в упомянутые финансовые инструменты.

Управление ПИФами ведёт открытое акционерное общество «БКС», имеющее лицензию ФСФР № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами без ограничения срока действия. Подробности о работе АО УК «БКС» с ПИФами доступны на сайте:. www.bcs.ru/amВ ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, Новосибирск, улица Советская, 37. Телефон: +7 383 210-50-20.

Материал создали специалисты компании ООО «БКС». Узнать о компании ООО «БКС» можно … bcs.ru/regulatoryООО «Компания БКС» основывается на информации из открытых источников, но не гарантирует её точности и достоверности. Предложения в данном материале нельзя рассматривать как гарантию надёжности инвестиций, стабильности доходов или выгод от методов управления или выбора финансовых инструментов.

Цена инвестиционных паев может меняться, прошлые результаты инвестирования не гарантируют будущих доходов; АО УК «БКС», государство не отвечают за прибыль от вложений в инвестиционные фонды. Перед покупкой пая внимательно изучите правила управления паевым фондом.

Инвестор оплачивает вознаграждение брокеру и налоги. bcs.ru/regulatory/additional-archiveСтоимость пая увеличена, не считая данных расходов.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Драгоценные металлы» зарегистрирован под номером правил фонда 2515, дата регистрации – 27.12.2012, ФСФР России.