Главное

Индекс МосБиржи увеличился на полпроцента, оставаясь в аптренде. Возможное выjście из длительной консолидации может произойти в любой момент, триггером чему станет геополитический фактор. Закрытие торговой недели и месяца может стать показательным событием.

В центре внимания – акции Новатэка, Аэрофлота, ИКСа 5 и Газпрома.

Курс рубля к доллару остаётся стабильным, сохраняясь в двузначном диапазоне. В то же время рубль значительно прирос по отношению к юаню, вернувшись на уровень начала октября. Что стало причиной такой разницы?

Показатели индексов стран Северной Америки увеличились, пятничные фьючерсы завершили торги с позитивными показателями — это может привести к росту на азиатских и европейских рынках в начале следующего дня.

Нефть Brent у уровня поддержки $75 технически движется к сопротивлению $77, барель торгуется около $76,5. Золото достигло отметки $2800, устанавливая абсолютный рекорд; цена может возрасти до $3000. Волатильный газ NG продолжает попытки отскока — после достижения очередного минимума вблизи $3 фьючерс поднялся до $3,1, работают спекулятивные долговые позиции. На хабе TTF наблюдаются двухлетние максимумы — газ продавался дороже $560.

В деталях

Индекс МосБиржи Остается на полугодовых максимумах в боковике. Бенчмарк вчера прибавил полпроцента и закрылся на уровне 2967 пунктов. Волатильность низкая — амплитуда колебаний лишь процент. Это указывает на временное затишье перед рывком. Пониженные обороты торгов, всего 90 млрд руб. за весь день, свидетельствуют о готовности к старту.

По незыблемым прогнозам выход из консолидации будет вверх, прорыв 3000 пунктов – ставка фаворита. Геополитика станет триггером – участники рынка обращают внимание на сигналы с внешней стороны и встречи глав государств. Новостей ожидают в любой момент, а окончание торговой недели и месяца может стать значимым событием.

Финансовые показатели играют существенную роль на рынке акций. инфляция высокаТо, что сдерживает ЦБ от ослабления ДКП, оказывает всё меньшее влияние, поскольку будущий курс ставок зависит также от геополитической обстановки. Наши оценки показывают: в феврале ключевая ставка останется на уровне 21%, к концу I полугодия ожидается первый секвестр, а к концу 2025 года стоимость фондирования может быть ниже текущей на 5 процентных пунктов.

Краткосрочно в Индексе МосБиржи не закрыты верхние межсессионные разрывы: январский у отметки 2973 пункта и июльский 2024 года у 2993 пунктов. Среднесрочная цель — выход за рубеж 3000 пунктов, годовой таргет Индекса МосБиржи — . 3500 п. А еще будут дивиденды. Для инвесторов — портфель самых перспективных акций Среди всех сегментов рынка… набор самых волатильных бумаг.

Рубль По отношению к доллару курс остался прежним — 98. В отношении евро курс снизился на три процента. внебиржевой курс от ЦБ на 31 января Курс достиг отметки более 102,77. Биржевой юань не удержался на поддержке уровня 13,3 и установил новый минимум в паре CNY/RUB на уровне 13,2, или -1,3% по сравнению с предыдущим днем.

Рассинхронизация курсов валют по отношению к рублю обусловлена несколькими факторами. Динамика курсов доллара и евро относительно рубля частично зависит от движения глобального индекса DXY: при превышении 108,1 пункта происходит падение EUR/RUB ниже отметки 1,039. В Китае отмечается Новый год, что приводит к некоторым ограничениям на расчеты валютными парами на Мосбирже. Избыток юанейской ликвидности подтверждается… источники Bloomberg, а ставки денежного рынка вообще отрицательные.

До восстановления юань временно может приблизиться к значению 13. В феврале возможен отскок инвалют с многомесячного минимума, для курса доллара ориентиром может стать психологическая граница 100. Обширной девальвации рубля не предвидится — фактор потенциального сокращения геополитической риск-премии способен поддержать курс национальной валюты.

Бумаги в фокусе

• НОВАТЭК (+3,8%). Среди всех компонентов Индекса МосБиржи показатель достиг наилучшего результата. Цена быстро преодолела следующий уровень вверх — 1070 рублей, завершив торги над локальным сопротивлением, в течение дня достигнув максимума в 1086 руб. Следующим ориентиром для роста может стать сопротивление по июльскому локальному максимуму – около 1120 рублей. Фактор ралли В новом пакете санкций ЕС, предположительно, отсутствует полный запрет на импорт российского сжиженного природного газа. Фундаментальный таргет — 1400 руб., или еще +29%.

• Аэрофлот (+3,6%). Курс акций достиг уровня максимумов 2024 года. В июне пик составил 64,75 руб., а вчера на максимуме — 64,58 руб. Вероятность обновления предыдущего рекорда очень высока. Акции перевозчика вернулись на многолетние пики значительно раньше, чем сам индекс восстановится до годовых максимумов. Причина опережающей динамики бумаг — восстановление операционных показателей, у корпорации уже чистая прибыль, время от времени идут разговоры о возврате к дивидендам. По достижении годового топа технические ориентиры сместятся ближе к 70 руб.

• ИКС 5 (+2,8%). Голубая фишка из топ-5 установила новые абсолютные рекорды. Раньше оценки предполагали прорыв весенней вершины 2024 года на 3206,5 рубля — это достигнуто. После преодоления отметки наблюдалось естественное ускорение вверх, в течение дня показатель достиг 3298 рублей. Оценки подтвердились, а что будет дальше — в специальном материалеБазовая цена составляет 3700 рублей. На рынке есть уверенность в возобновлении выплаты дивидендов, и довольно высоких – свыше 16%.

• Газпром (+2,5%). Закрытие стоимости выше 140 рублей впервые с конца мая — сильный рост. В течение года были и более высокие значения — в январе под 141 рубль, а в сентябре — над 144 рублями. Теперь это ближайшие технические ориентиры. Причины оптимизма — новости ( 1 и 2Акции компании оцениваются до «Северного потока – 2» по 190 рублей. Двумя факторами положительно оценивается перспектива: улучшение метрик долговой нагрузки и вероятность дивидендных выплат. Рост цен на газ в Европе частично компенсирует падение объемов продаж.

Ожидаемые события в пятницу

На внешнем контуре

В США индексы Thursday повысились на 0,5%, восстановив позиции после кратковременного снижения. решения ФРС Сегодня утром фьючерсы продолжают рост, что формирует благоприятный фон для азиатских и европейских площадок. Индекс S&P 500 остается в аптренде, выше 6070 пунктов. Технически вновь возросла вероятность очередных максимумов у 6130 п., а далее — к 6200 п. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку можно получить с помощью фьючерсов. STOX.

Китайские трейдеры отмечают Новый год, индексы не рассчитываются. На остальных площадках АТР преобладают покупатели, в среднем бенчмарки демонстрируют рост на 0,5%. Доступ российских трейдеров на рынок Гонконга осуществляется через фьючерс. HANGИндекс Hang Seng приостановил движение, динамику японского рынка можно отслеживать по московскому фьючерсу. NIKK, прирост Nikkei в полпроцента.

Brent нефть во время многодневной коррекции приближалась к $75, перепроданность была сильной, начался технический отскок. Локальный ориентир — $77. Утром баррель торгуется уже почти под $76,5. Ограниченный отскок вызван негативными факторами стоимости сырья: жесткая позиция Трампа по отношению к ОПЕК, желание расширить добычу, торговые войны, слабое восстановление экономики Китая и рост запасов в Штатах.

Золото достигло рекордной цены $2800. Оценки оставались неизменными: восходящая тенденция с потенциалом нового максимума. Расчеты подтвердились. Возможна фиксировка на круглых уровнях, но мощная восходящая формация может не означать предельного роста. В 2025 году движение цены к психологическим $3000 остается вероятным. Защита от жесткой геополитической обстановки, страхование от инфляции и переход мировых центробанков на золото в ЗВР – вот факторы повышения стоимости драгоценного металла.

Газ NG установил новый минимум за месяц, фьючерс почти достиг $3. Утром контракт стремится вернуться до $3,1. После падения с максимума месяца почти на 30% ожидается откат, ведь инструмент отличается высокой волатильностью. Трейдеры могли открыть спекулятивные длинные позиции перед круглой поддержкой. Не забывая о защитные стопыСтоимость американского газа влияют прогнозы о потеплении в феврале, но на рынке всегда появится новый фактор для изменения ситуации.

Цена газа на европейском хабе TTF достигла максимумов за 2023 год, превысив 570 долларов за тысячу кубометров. Рост цен связан с перебоями поставок СПГ в Европу из России и нехваткой поставки заокеанского СПГ, что приводит к дефициту энергобаланса. Более холодная погода на континенте также способствует ускоренному отбору газа из хранилищ. В течение зимы цена может возрасти до 600 долларов, для отечественных газодобытчиков это позитивная динамика.

Узнайте больше

• Подготовьтесь к наивысшей точке инфляции, которая наступит в ближайшее время.
• Акционеры торговой сети X5 ожидали эту весть девять месяцев.
• Итоги заседания ЕЦБ в деталях. Все по плану

БКС Мир инвестиций