Главное

Московская биржа завершила торги незначительным ростом. Отклик на инфляцию сдержанный, объем сделок уменьшился, волатильность невысокая — признаки боковика. Тишина предшествует взрыву — ожидается мощное движение рынка в определённом направлении.

Акции РусГидро и НОВАТЭКа демонстрируют превосходную динамику по сравнению с рыночными показателями, в то время как бумаги ПИКа и Самолета отстают от рынка.

Рубль отдаляется от показателей января, валюты показывают рост с многомесячного минимума. В этом году национальная валюта находится в плюсе, к весне возможно легкое подешевение, а иностранные валюты – незначительное подорожание.

Американский рынок отреагировал на решение ФРС сохранить ключевую ставку ровно: индексы отменили утраченные полпроцента, утренние фьючерсы вернули потери основной сессии. В Азии спокойствие, китайские трейдеры празднуют Новый год. Перед открытием европейской сессии акции показывают умеренно позитивный тренд.

Цены на нефть Brent упали ниже отметки в $76 за баррель, золото превысило $2760 за унцию. Газ NG колеблется около $3,17 и пытается восстановиться, а на хабе TTF наблюдается ралли до максимумов осени 2023 года — европейский газ достиг $550.

В деталях

Индекс МосБиржи Завершился торги вечером при уровне 2939 пунктов, рост составил +0,25%. Объем торгов за утреннюю, дневную и вечернюю сессии – 95 млрд рублей. Амплитуда колебаний приблизительно около процента. Такие параметры рынка характерны для стадии боковика: фондовые быки и медведи в равной позиции. Однако рынок все-таки находится в аптренде, поэтому затишье скорее завершится направленным движением вверх. В базовом варианте – прорыв 3000 пунктов.

Временное биржевое спокойствие не нарушило ни предоставление данных. инфляции: Темпы годичного прироста цен увеличились до 10,14%. Еженедельная инфляция снизилась до 0,22%. инфляционные ожидания Ухудшение показателей по населению составило 14%. Инфляция исключает быстрое снижение ключевой ставки ЦБ, но не гарантирует ее повышения — крепкий рубль смягчает жесткую монетарную картину. Скорее всего, на февральском заседании регулятора ставка вновь останется на уровне 21%. Если пик инфляции, как ожидают власти, придет в апреле, то нет смысла увеличивать ДКП. По нашим оценкам, стоимость фондирования к концу года может снизиться на 5% по сравнению с текущим уровнем. Вероятно, основываясь на таких оценках, участники рынка не проявили активность.

Геополитическая ситуация сейчас даже важнее еженедельных изменений цен; динамика ключевой ставки в будущем зависит от событий за пределами страны. На рынке ждут начала переговоров. В неопределенности, но при слабых ожиданиях перемен инвесторы и активные трейдеры воздерживаются от действий. Новости вызовут движение на рынке.

Годовой таргет Индекса МосБиржи — 3500 п.Также предусмотрены дивидендные выплаты. портфель самых перспективных акций Из всех рыночных сегментов. Для активных трейдеров — набор самых волатильных бумаг.

Рубль Курс немного снизился, но остаётся на уровне максимумов 2025 года и даже конца осени 2024-го. Январь завершается укреплением национальной валюты: рубль за месяц подорожал к корзине в среднем на 3%. По данным ЦБ с внебиржевого рынкаКурсы валют на 30 января: доллар — 98 рублей (+0,1%), евро — 102,4 рубля (+0,8%). Биржевой юань также увеличился: пара CNY/RUB поднялась выше 13,39 (+0,2%). Технически валюты уже отходили, идет планомерный локальный отскок.

Примерно здесь первый месяц года завершится. Последний месяц зимы может пройти уже на стороне инвалют. Вероятно, скажется эффект от январских санкций против нефтянки: произойдет снижение притока экспортной валютной выручки. Видимым ориентиром вверх для курса доллара становится круглая планка 100, иные валюты подтянутся за американцем.

Этот сценарий не берёт в расчёт один существенный момент: если противоборствующие стороны начнут сближаться, то геополитическая риск-премия к курсу рубля быстро снизится. Когда это произойдёт, неизвестно, но вероятность такого развития событий явно существует.

Бумаги в фокусе

• РусГидро (+5,3%). Среди всех бумаг Индекса МосБиржи наблюдается наилучший результат. Вчера акции привлекли к себе внимание необычным образом: торговля превысила обычный объём в 1,3 млрд рублей из-за подготовки… правительственного плана улучшения экономического состояния корпорации. «Негативный» взгляд Стоимость бизнеса пока не отражает новые данные. Технически бумаги существенно поднялись до 5-месячных максимумов, курс достиг 0,58 рубля. Ближайшей преградой является отметка в 0,6 рубля; из-за сильной инерции среды курс может довольно быстро приблизиться к локальной границе.

• НОВАТЭК (+2,3%). Стоимость достигла показателей середины августа, с пиком в 1058 рублей. Причина вчерашнего оптимизма Новый пакет санкций Евросоюза, предположительно, не включает полный запрет на ввоз российского сжиженного природного газа. Фундаментальная оценка Стоимость равна 1400 рублей, или +33% по отношению к текущему курсу. Курс удержался выше психологического рубежа в 1000 рублей. Цель января в 1050 рублей достигнута. Следующее сопротивление находится на отметке 1070 рублей.

• ПИК (-2,3%). Самый слабый показатель среди всех элементов индекса. Это логично. Потому что… ралли за месяц на +100% Было бы неплохо сделать фиксацию быстрее. фундаментальным оценкамЦена составляет 700 рублей, но техническое преувеличение продолжает действовать — это фактор в пользу понижения стоимости.

• Самолет (-2,2%). Рынок недвижимости демонстрирует резкий скачок цен за месяц на десятки процентов с последующим замедлением роста. Курс установился ниже 1300 рублей, а поддержка цены находится в области 1200 рублей — вероятность дальнейшего снижения высока. долгосрочно и фундаментальноПотенциал остается высоким – 1600 рублей. Для реализации этого потенциала необходимы более низкие ставки кредитования и возрождение рынка ипотеки. Возможно, это произойдет в начале второго полугодия.

Ожидаемые события в четверг

На внешнем контуре

• В США: индексы спокойно отреагировали на решение ФРС Продолжили монетную паузу — процентные ставки по кредитованию остались прежними, бенчмарки снизились на 0,5%. Индекс широкого рынка S&P 500 держится выше отметки 6000 пунктов, глобальный восходящий тренд сохраняется. В начале дня фьючерсы полностью компенсировали падение основной сессии, что является фактором позитивного старта работы рынков Азии и зависимых площадок Европы. Для реализации заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы. SPYF и NASDНа европейском рынке можно работать через фьючерсы. STOX.

В Азии китайские площадки празднуют Новый год, а остальные рынки региона показывают умеренный рост: австралийский ASX (+0,6%), японский Nikkei (+0,2%). Такой сценарий АТР предвещает позитивный старт торгов в Европе. Российским трейдерам доступен рынок Гонконга через фьючерс. HANGИзменения на японском рынке отражаются в ценах московского фьючерса. NIKK.

Brent торгуется ниже $76 за баррель – это цены нового контракта апреля. Старый контракт вот-вот завершится. Сегодняшний утренний курс составляет около $75,5. Вполне возможно, что фьючерс может упасть до отметки в $75. После этого вероятность технического отскока до $77 существенно возрастет. Негатив для цен нефти связан с жесткой позицией Трампа, медленным восстановлением экономики Китая и ростом запасов сырой нефти в США на 3,5 млн баррелей.

Цена золота превышает 2760 долларов. Это всё ещё находится в районе исторических максимумов, для достижения нового максимума от текущих значений не хватает процента. С учётом глобального восходящего тренда рост скорее продолжится, чем закончится снижением. Индекс DXY ниже 108 пунктов, с ним у цены золота обратная корреляция — следим за валютным фактором курса драгоценного металла.

Стоимость газа NG снизилась до $3,08. В настоящее время предпринимается попытка стабилизации и разворота — новый фьючерс торгуется по $3,17. Контракт весьма волатильный, ему свойственны резкие и сильные колебания. Так, в середине января он достиг двухлетних максимумов выше $4,3, а затем быстро упал с пика на 28%. Фактором последних распродаж стало изменение прогноза погоды в Штатах на потепление, которое трейдеры отразили в своих действиях. Теперь есть вероятность технического отскока, причем значительного — обязательно с адекватным . стопомЗдесь целесообразно установить показатель прогнозируемого успеха выше, чем допустимая величина убытков.

Узнайте больше

• Что предпочитают покупать клиентам БКС, какие у них ожидания на начало года?
• Специалисты ожидают увеличения цены на серебро на две цифры.
• Числа-гиганты: триллионы на триллионы, едва ли пригодится чему-либо.

БКС Мир инвестиций