Согласно данным Росстата, темпы роста инфляции замедлились в прошедшей неделе. Центробанк прогнозирует достижение пика инфляции в апреле. Рынок будет предусматривать это в ценах заранее, поэтому сейчас opportune момент для увеличения позиций в портфеле.

Что имеем сейчас

По последним данным о потребительской инфляции, увеличение цен в России за минувшую неделю снизилось с 0,25% до 0,22%. Снижение недельного темпа продолжается уже полтора месяца.

В январе наблюдаемая инфляция увеличилась на 0,5 процентных пункта (до 16,4%). Повышение ряда тарифов в начале года, вероятно, стало причиной этого роста, который может быть разовым. Ожидаемая инфляция практически не изменилась: 14% против 13,9% месяцем ранее.

Заметное ускорение инфляции сопровождается постепенной стабилизацией ожидаемой инфляции, которая оказывает воздействие на наблюдаемую. Уменьшение угла ее наклона может в будущем положительно повлиять на актуальное значение.

Важно заметить, что доля товаров с ростом цен превышающей целевой показатель ЦБ, уменьшается, но все равно превышает 50%.

Кредитный портфель сокращается

Рост кредитного портфеля оказывает существенное влияние на повышение инфляции.

В декабре объём за счёт погашения крупных кредитов уменьшился на 0,2%. В течение 2024 года увеличение составило 17,9%, что сопоставимо с результатом 2023 года. Но следует обратить внимание на динамику последних двух месяцев. Такое быстрое снижение активности рынка кредитования положительно повлияет на прогресс ЦБ в борьбе с инфляцией.

Чего ждет ЦБ

Регулятор считает, что повышение процентных ставок для заёмщиков и снижение кредитной активности создают условия для восстановления борьбы с инфляцией и возвращения её к целевому уровню. Это возможно несмотря на текущий рост цен и высокий уровень внутреннего спроса.

По оценке Центральный банк прогнозирует рост годовой инфляции в начале 2025 года, которая, предположительно, достигнет максимума в апреле.

В этом году значительным дезинфляционным фактором станет нормализация бюджетной политики и возвращение к формированию расходов по бюджету, соответствующего бюджетному правилу.

Что купить

С учётом заявления ЦБ, после весеннего максимума ожидается смягчение риторики регулятора — станут более ясны сроки снижения ключевой ставки. Рынок обычно реагирует на подобные события заранее, поэтому сейчас подходящее время наращивать позиции в акциях и облигациях, пока цены не повысились слишком сильно.

На что обратить внимание?

Длинные ОФЗ с фиксированным купоном

Длинные выпуски федеральных облигаций со сроком погашения от 10 лет и более с фиксированным купоном приносят интерес инвесторам. Сейчас предлагаются по цене ниже номинала, которая может возрасти при изменении ДКП. Учитывая ожидания роста цены облигации и купона, ожидаемый доход составляет около 30–32% в год.

Выделяем:

S

S

S

S

S

Корпоративные облигации

Корпоративные истории представляются привлекательными из-за возможности закрепить прибыль, значительно превосходящую инфляцию.

Топ акции

Критерии отбора всё ещё строгие, предпочтение отдаётся компаниям с небольшой задолженностью, надёжным финансовым положением и высокой прибыльностью.

Снижение инфляции и ожидание понижения процентных ставок положительно скажутся на стоимости активов. Возможно, к концу года МосБиржи достигнет 3500 пунктов, увеличившись на 20%.

• Взгляд «Нейтральный», цель — 20 000 руб./ +17%

P

• Взгляд «Позитивный», цель — 7700 руб./ +9%

T

• Взгляд «Позитивный», цель — 4500 руб./ +48%

• Взгляд «Позитивный», цель — 330 руб./ +61%

• Взгляд «Позитивный», цель — 4900 руб./ +20%

T

• Взгляд «Позитивный», цель — 920 руб./ +35%

Весь индекс в один клик

Формировать базу долгосрочного портфеля возможно даже без выбора конкретных акций, обратившись к специалистам. БПИФ «БКС Индекс российского рынка»Фонд осуществляет инвестиции в акции и депозитарные расписки ведущих компаний, представленных в составе Индекса Московской Биржи. Такой подход предоставляет возможность сформировать диверсифицированный портфель одним приобретением.

БКС Мир инвестиций

Акционерное общество «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги. https://promo.bcs.ru/disclaimer#miИнформация не является индивидуальной рекомендацией по инвестициям, указанные финансовые инструменты или операции могут не подходить вашему профилю, состоянию, опыту и целям. Необходимо самостоятельно определить соответствие инструментов вашим целям, срокам и риску. ООО «Компания БКС» ответственности за возможные убытки при совершении операций или инвестировании в упомянутые инструменты не несет.
Управление ПИФами осуществляет АО УК «БКС», лицензия ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на управление фондами, паевыми фондами и негосударственными пенсионными фондами. Не ограничена сроком действия. Подробности о деятельности АО УК «БКС» доступны на сайте:. https://bcs.ru/am/В ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, Новосибирск, ул. Советская, д. 37. Телефон: +7 383 210-50-20.
Полное наименование паевого инвестиционного фонда АО УК «БКС»: биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Индекс Российского рынка», регистрационный номер правил фонда — 6615, дата регистрации — 31 октября 2024 года, Банк России. Дополнительная информация — на сайте АО УК «БКС». https://bcs.ru/am/Данный продукт не является банковским вкладом и не подлежит страхованию системы страхования вкладов АСВ. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходности в будущем. Акционерное общество УК «БКС» и государство не гарантируют доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Перед приобретением инвестиционного пая необходимо внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом. С информацией об управляющей компании, в том числе декларациями о рисках, а также порядком направления обращений (жалоб) можно ознакомиться здесь: HTTPS://BCS.RU/AM/COMPANY/DISCLOSUREИнвестор оплачивает вознаграждение брокерам и налоги. Более подробная информация приведена в приложении № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archiveРост цены пайки не включает эти расходы.