Европейский центральный банк: подробности решения по итогам заседания
По итогам заседания Европейский центральный банк объявил о снижении трех основных процентных ставок на 0,25 процентного пункта, что соответствовало ожиданиям экспертов.
Каков итог
• депозитная ставка — 2,75%
• ключевая — 2,9%
• маржинальная — 3,15%.
Принятие решения о сокращении депозитной ставки зависит от изменения базовой инфляции, прогнозируемого уровня инфляции и эффективности передачи денежно-кредитной политики в экономику.
Новые правила начнут действовать с 5 февраля. Будущие решения будут определяться поступающей информацией и приниматься на каждом заседании. Европейский центральный банк начал снижение ставок в июне.
Подробности
Инфляция является основным фактором, на который обращает внимание Европейский центральный банк. В настоящее время наблюдается замедление инфляционных процессов. Текущая динамика цен в целом соответствует ожиданиям регулятора. Анализ большинства показателей базовой инфляции указывает на то, что цены стабилизируются вблизи целевого уровня. Высокий уровень инфляции в еврозоне сохраняется, в том числе из-за роста заработной платы.
Регулятор стремится к стабилизации цен вблизи среднесрочного целевого показателя в 2% годовых. Европейский центральный банк не определял предварительно, как будут изменяться процентные ставки. Будущие решения регулятора будут основаны на оценке инфляции, прогнозов инфляционных ожиданий и способности монетарной политики влиять на экономику.
Объем портфеля активов, приобретенных в рамках программ APP и PEPP, уменьшается в соответствии с ожиданиями. Европейский центральный банк прекратит реинвестирование средств, полученных от погашенных бумаг PEPP, начиная с конца 2024 года.
18 декабря банки погасили остаток средств, полученных в рамках долгосрочных операций рефинансирования, что стало частью процесса по восстановлению нормального состояния баланса.
Выступление Лагард и реакция рынков
Позитивное влияние на европейские активы от решения ЕЦБ, однако значительная часть ожиданий уже учтена в ценах. Рыночная реакция оказалась сдержанной. К 18:30 МСК евро вырос на 0,1% по отношению к доллару, немецкий индекс DAX увеличился на 0,3%. Наблюдается фактор, оказывающий давление на евро.
В течение текущего года возможно снижение процентных ставок еще на три этапа. Будущие решения в области денежно-кредитной политики будут определяться макроэкономической обстановкой и геополитическими факторами, в том числе показателями инфляции и результатами, достигнутыми в результате применения предыдущих мер.
Решение о сокращении ставок на 0,25 процентных пункта было принято всеми членами ЕЦБ. Обсуждение варианта снижения на 0,5 процентных пункта не проводилось. Кристин Лагард считает, что сейчас преждевременно говорить о том, когда следует остановить снижение ставок.
