Федеральная резервная система США приняла решение не изменять основную процентную ставку после завершения очередного заседания.

Все 12 членов правления Федеральной резервной системы проголосовали за принятие решения. Председатель регулятора Джером Пауэлл высказал осторожный прогноз относительно курса денежно-кредитной политики. Это подкрепляют… данные сегмента производных инструментов.

Главное

Федеральные резервники поддержали ключевую ставку в диапазоне 4,25–4,5%, как предсказывали эксперты.

Федеральная резервная система будет продолжать сокращать свой баланс. Максимальный объем облигаций казначейства, которые Центробанк погасит без реинвестирования поступивших средств, составляет 25 миллиардов долларов в месяц. Для ипотечных бумаг лимит установлен на уровне 35 миллиардов долларов.

В этот раз Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) не опубликовал обновленный прогноз по макроэкономическим показателям и процентной ставке, поскольку это не было запланировано. Новые сведения ожидаются в марте.

Цель Федеральной резервной системы (ФРС) — максимальная занятость и 2% инфляции по цене потребительских товаров и услуг. Американский регулятор обещает анализировать влияние поступающих данных на прогноз экономической ситуации.

В деталях — стейтмент

В пояснительной записке ФРС заявляет о сохранении стабильного роста американской экономики, подтвержденного показателями текущего периода. В III квартале ВВП США увеличился на 3,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Согласно прогнозам сервиса ФРБ Атланты GDPNow, в IV квартале ожидается прирост экономики на 2,3%.

Рынок труда демонстрирует положительную динамику: уровень безработицы за последнее время удерживается на низком значении.

В декабре инфляция составила 2,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Инфляция Третий месяц подряд наблюдается рост, за последний год минимальное значение составило 2,4% (сентябрь 2024 г.), максимальное — 3,5% (март 2024 г.). Nonfarm Payrolls В декабре увеличилось на 256 тысяч, что стало наибольшим показателем за девять месяцев.

Краткосрочные цели Федеральной резервной системы остаются прежними: максимальная занятость и инфляция на уровне 2%. Комитет по управлению открытым рынком (FOMC) заметил, что риски, связанные с выполнением двух задач ФРС, уравновешены. Экономический прогноз остается неопределенным. Комитет по операциям на открытом рынке пристально следит за угрожающими достижениям обеих целей факторами.

ФРС пообещала следить за влиянием поступающих данных на прогноз по экономике и скорректировать монетарную политику в случае появления рисков, угрожающих достижению целей. В расчётах ФРС учтут широкий спектр информации: условия на рынке труда, инфляционное давление и инфляционные ожидания, ситуацию на финансовых рынках и события за пределами США.

Высказывания Пауэлла и ответ рынка.

Глава ФРС на пресс-конференции, состоявшейся по итогам заседания, заявил, что американская экономика в целом сильная, а инфляция несколько повышенная. Джером Пауэлл считает нецелесообразным спешить с понижением процентных ставок. В 2024 году ключевая ставка была снижена на 1 процентный пункт.

Решение Федеральной резервной системы участников рынка встретило без особого энтузиазма. Заявление Пауэлла о перспективах монетарной политики в Соединенных Штатах стало негативным фактором: неопределенность связана с возможной победой Дональда Трампа на президентских выборах и локальным ростом инфляции.

Индекс S&P 500 завершил торги снижением на 0,5%, а NASDAQ 100 — на 0,2%. Доходность 10-летних американских государственных облигаций составила 4,54%, торговый день закончился без существенных изменений. Курс евро к доллару упал на 0,2%, что означает незначительное укрепление доллара. Целевые ориентиры по S&P 500 — 6145 и 6260 пунктов (котировка на 29 января — 6039 пунктов).

В марте состоится очередное заседание ФРС. По информации из рынка деривативов, есть большая вероятность того, что к осени процентные ставки по Fed Funds Rate могут быть снижены всего на 0,25 %.

БКС Мир инвестиций