БКС публикует еженедельные аналитические материалы об изменениях власти в США и возможных бенефициариях.

Влияние глав государств Соединённых Штатов на глобальную и внутреннюю экономики за прошедшие четыре десятилетия будет предметом сегодняшнего обсуждения.

Главное

На выборах, прошедших в ноябре, Республиканская партия получила контроль над Белым домом и обоими палатами Конгресса США.

В период правления республиканских президентов в США происходит снижение инфляции и ключевой ставки.

Предполагаем уменьшение налогов для компаний и помощь производителям в Соединенных Штатах.

Трамп стремится к росту экономики и уменьшению американского торгового дефицита.

• Республиканцы — подарок для развивающихся рынков.

В деталях

В чём различие в экономических взглядах между демократами и республиканцами?

В США каждая политическая партия традиционно придерживается своего экономического курса. Демократы выступают за активное государственное вмешательство в экономику и внимание к социальной сфере. Предпочтение отдается таким отраслям, как альтернативная энергетика, оборонная промышленность и электромобили.

Республиканцы выступают за поощрение предпринимательства и снижение государственного регулирования, показывая меньший интерес к социальным программам. Финансовый сектор, металлургическая промышленность, производители полупроводников, энергетика и кибербезопасность получают поддержку.

Республиканцы должны снизить ключевую ставку.

С 1981 года проанализирована динамика рынков и макроэкономических показателей США. За это время страну возглавляли семь президентов: три демократа (Билл Клинтон, Барак Обама, Джо Байден) и четыре республиканца (Рональд Рейган, Джордж Буш, Джордж Буш-младший, Дональд Трамп).

В течение последних 44 лет уровень инфляции и процентные ставки в США при президентах от обеих партий оказались примерно одинаковыми. Вместе с тем, к концу президентского срока представителей демократической партии инфляция и процентная ставка ФРС оказывались выше, чем при республиканцах.

В завершающий период президентства демократов инфляция в среднем была на 0,5 процентного пункта выше, а ставка ФРС почти на три пункта. Исторически борьбой с инфляцией занимались преимущественно республиканцы.

При республиканцах растут развивающиеся рынки

Противодействие инфляции и уменьшение процентной ставки — благоприятные факторы для рынков капитала. В чём же заключалась стратегия республиканцев по развитию товаров в прошлом?

Расчеты свидетельствуют о том, что под руководством демократов рынки акций США, в среднем, демонстрируют более высокий рост по сравнению с периодом правления республиканцев. Такая тенденция наблюдается как для технологического индекса Nasdaq, так и промышленного Dow Jones, а также для крупных компаний в целом (S&P 500).

Руководство республиканским президентом благоприятно влияло на два фактора.

• Индекс развивающихся рынков увеличивался на 12% в год быстрее при республиканской власти, чем при демократической.
• Цены на сталь повышались на 9% ежегодно более интенсивно, чем при правлении демократов.

В следующей неделе будет рассмотрено отдельное сектор экономики США. Уже сегодня доступна возможность инвестирования в индекс развивающегося рынка (Россия) с полным покрытием капитала посредством нашего структурированного продукта. «Рост рынка с полной защитой».

БКС Мир инвестиций