Изображение: img.freepik.com

Стоимость акций застройщика ПИК с декабря выросла вдвое. Высокий спрос, техническое перекупление, фундаментальная цена уже не низкая. Куда пойдет граница роста?

Вот это ралли

В декабре 2024 года акции упали до минимумов за четыре года – 352 рубля. Через месяц курс достиг уровня выше 743 руб., что стало пятимесячными максимумами. С учетом экстремальных значений, за этот короткий период прирост составил +111%.

Этот показатель лучше всего выступает среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Рынок, в целом, существенно вырос, резкий скачок от декабрьского минимума достиг +25%. Но такого же прироста, как в ПИКе, не наблюдалось ни у других активов.

Несколько причин способствуют феноменальному росту котировок — начиная с общих прогнозов и заканчивая спецификой работы торговой площадки.

Двадцать декабря Центробанк приостановил повышение и сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Увеличились ожидания стабилизации стоимости фондирования и завершения цикла повышения кредитных ставок. Для строительного сектора значение высоких ставок является существенным, так как эта отрасль предполагает большую долю заемного финансирования в капитале. Акции девелоперов выросли заранее, предвосхищая смягчение мер со стороны регулятора, которое прогнозируется к середине 2025 года.

Льготные ипотечные программы начали сокращаться еще прошлым летом, тогда доля таких сделок в продажах застройщиков составляла три четверти. В декабре власти приняли решение о продолжении господдержки, что привело к активизации покупателей всего сектора недвижимости Мосбиржи: бумаги Эталона взлетели (+73% со дна декабря), Самолета (+70%) и ЛСР (+46%).

В декабре, во время паники, у девелоперов наверняка было много коротких позиций. Те, кто играл на снижение, ждали продолжения падения цен. Из-за фундаментальных обстоятельств они начали закрывать позиции. А, как известно, шорты — это топливо для роста. Цены выросли из-за нехватки предложений и большого спроса из-за закрытия позиций шортистов. Отсюда и резкий рост цен на бумаги.

Где пик у ПИКа

Фундаментально В декабре акции оценивались в 700 рублей на перспективу двенадцати месяцев. Годовая цель была достигнута за один месяц. На данный момент цена на бирже выше — 743 рубля. В отдельных случаях цена может отклоняться от расчетной, но со временем курс обычно возвращается к справедливому уровню. В отсутствие роста с текущей позиции есть большая вероятность снижения рыночной цены.

Технически бумаги перегреты, волатильность очень высока. В такой ситуации поймать максимум бывает непросто, но после рыночного волнения неизбежно наступает успокоение. Динамическая линия поддержки к концу зимы поднимется к локальному статичному уровню — область немногим выше 600 рублей. Возможно, именно там для активных трейдеров и будет интересный момент для покупки с целью роста в долгосрочной перспективе. А покупать здесь — риск резко потерять средства.