Главное

Рыночная стоимость акций понизилась в начале недели, к середине дня падение ускорилось.

Валюта российской страны становится сильнее: курс китайского юаня к российскому рублю снизился до 13,36 рубля, а контракт на доллар к рублю опустился ниже 100.

Ко дну суток цена на нефть поднялась до $78,6 за баррель марки Brent.

Индекс RGBI потерял значение и составил 104,4 пункта на долговом рынке.

• Лидеры: «Мать и дитя» (+2,6%), Европлан (+2,1%), Х5 (+0,5%).

• Аутсайдеры: ОАК (-5,2%), Роснефть (-2,5%), Распадская (-2,5%).

В деталях

К 13:00 МСК Московская биржа снизилась на 1%, достигнув уровня 2919 пунктов.

Рынок России открывает неделю снижением, но техническая картина стабильна: с середины января он колеблется между 2900 и 2980 пунктами. Верхняя граница диапазона отделяет рынок от цели в 3000 пунктов, которая остается актуальной до тех пор, пока не будет пройдена нижняя граница боковика.

В текущей неделе запланировано множество событий. Министры иностранных дел двадцати семи стран Евросоюза встречаются в этот день. намерены Обсудят 16-й пакет санкций против России и использование ее замороженных активов для Украины. В среду выйдет информация о недельной инфляции. Возможны новости о перспективах переговоров между США и Россией.

Бумаги Х5 смотрятся лучше рынка. Компания опубликовала Результаты работы компании в четвертом квартале 2024 года позитивные. Выручка за год выросла на 24%. Такая динамика может привести к хорошим финансовым показателям Х5 по МСФО за четвертый квартал. Основным риском является высокая база четвертого квартала прошлого года и, как у других ритейлеров, рост расходов на сотрудников.

Предполагается рост акций Х5 до 3700 рублей через год. Причины – перспективы развития, прибыль и низкая задолженность, а также ожидание высоких дивидендов. На 2024 год и предыдущие годы ожидаются выплаты в размере 538 рублей на акцию, что дает текущую дивидендную доходность чуть менее 19%.
Дивиденды могут быть больше, так как даже после выплат долговая нагрузка Х5 (Чистый долг/EBITDA) останется ниже 1х. Считаем, что к 2025 году дивиденды вернутся к более стабильному уровню – 417 рублей на акцию.

Акции Полюса Продолжают подниматься цены на золото, хотя произошел небольшой спад. подняли Цена объекта составит не более 20 000 рублей, принимая во внимание увеличение стоимости базового актива.

Компания осуществляет позитивные действия в области корпоративного управления: выплатила рекордные дивиденды, представила обновленные параметры мегапроекта «Сухой Лог» и рекомендовала дробление акций. Вопрос о дивидендах за 2025 год остается открытым из-за начала активной фазы капитальных затрат на удвоение производственных мощностей. Если предположить, что Полюс поделится прибылью с инвесторами, то по текущим ценам на золото дивидендная доходность (без учета квазиказначейского пакета) составила бы 14%.

M

N

Акции сталеваров — НЛМК и ММК Рынок сегодня хуже, чем в прошлую неделю. ММК опубликовал операционные результаты за IV квартал, показавшие сохранение слабого внутреннего спроса на сталь в России из-за высокой ключевой ставки и охлаждения строительной активности. Предполагается, что первый квартал года будет сложным из-за этих факторов и сезонного замедления металлопотребления. Неблагоприятная ситуация на рынке стали и высокие капитальные затраты скажутся на дивидендах. Ожидается, что ММК выплатит 2,3 рубля на акцию, Северсталь — 70 рублей, НЛМК — 21 рубль за следующие 12 месяцев. Считаем, что возврат НЛМК к дивидендам заметно улучшил бы оценку компании.

R

Акции Распадской Внесли изменения после трёхдневного подъёма. Причиной увеличения послужили новости Включение «Евраз Нижнетагильский металлургический комбинат» (Евраз НТМК) в список экономически значимых организаций (ЭЗО). Евраз НТМК принадлежит ЕВРАЗу, который владеет более 90% Распадской.

Переезд предприятия из недружественной юрисдикции может повысить вероятность возобновления дивидендов Распадской в будущем. В настоящее время компания сталкивается с финансовыми трудностями на фоне низкой активности на рынке угля. Наша позиция по акциям – «Негативный», считаем текущую цену завышенной.

Узнайте больше:

• Недельный объем бумаг составляет 3. Покупатели ожидают роста цен выше 3000.
• Как торговать при высокой волатильности?
• Норникель против РУСАЛа. Что выбрать
• Дивидендный календарь. Прогнозы по выплатам на 2025

БКС Мир инвестиций