Главное

Российский рынок открыл рост, продолжившийся до второй половины торгов, после чего резко снизился, но сохранился в плюсе. К концу сессии Индекс МосБиржи заметно отскочил от минимума дня, несмотря на ухудшение ситуации с валютой и сырьем.

Курс рубля поднялся по отношению к юаню, достигнув максимального значения за месяц и завершив торги с хорошим приростом.

Курсы ОФЗ снижались уже четвёртый день подряд, и индекс гособлигаций RGBI установил новый миниму на месяц.

• Лидеры: Эталон (+7,77%), Fix Price (+6,56%), ПИК (+4,9%), Распадская (+3,92%).

• Аутсайдеры: ВК (-2,04%), ТМК (-1,74%), Позитив (-1,73%), ДВМП (-1,56%), Ozon (-1,52%).

В деталях

Российский рынок акций Ко дню пятницы цены поднялись после заметного скачка, случившегося на вечерней сессии четверга. Фондовые показатели стабильно росли до середины торговой сессии, затем резко упали и установили новый минимальный показатель дня, но всё же остались в плюсе.

Индекс МосБиржи К завершению основных торгов рынок вернул большую часть дневных высот после отскока. В целом продолжает колебаться в разных направлениях, при этом амплитуда этих колебаний уменьшается. Такая консолидация ранее уже прерывала восходящее движение рынка: в конце декабря и в начале прошлой недели. Выход из подобной ситуации происходил вверх, как это обычно случается при боковой коррекции на сильном тренде.

Возобновлению восходящей динамики Сообщением СМИ, включая заявления президентов Российской Федерации и Соединённых Штатов Америки, которые повышают надежды на улучшение геополитического положения России, способствует развитию нашего рынка.

Валютный фактор Давление на Индекс МосБиржи возросло. Усиление рубля стало еще сильнее из-за новой существенной коррекции цен на нефть, случившейся вчера вечером. Такое развитие событий, негативное для нашего рынка, не вызвало особой реакции.

Объем торгов Объем составил 113,5 млрд рублей и вырос почти в полтора раза. Это положительный сигнал, потому что рост рынка сочетается с увеличением активности участников торговли. Особенно это значимо, поскольку в пятницу обычно наблюдается снижение объемов сделок.

Бумаги ГК Эталон Акции девелоперов стали лидерами роста среди относительно ликвидных активов. В солидном плюсе завершили основную сессию и другие представители строительной отрасли.
Строительный сектор оказался одним из самых перепроданных в 2024 году. Увеличение вероятности завершения цикла подъема ключевой ставки и ожидания более раннего начала ее снижения способствуют сохранению повышенного спроса на бумаги застройщиков. Переход к смягчению денежно-кредитных условий и поддержка строительной отрасли улучшат ситуацию и обеспечат рост котировок девелоперов. Начало цикла снижения ключевой ставки ожидаем в конце I полугодия 2025 года. У нас «Позитивный» взгляд на ПИК, Самолет и Эталон, «Нейтральный» — на ЛСР.

Расписки Fix Price Выполнили мощное восходящее движение. Позже около половины дневного роста было потеряно. АО «Фикс Прайс» стало полным владельцем ООО «Бэст Прайс», операционной структуры Fix Price в России. Ранее долями владела холдинговая структура Fix Price plc, зарегистрированная в Казахстане.

Считаем, что это похоже на техническую подготовку к перерегистрации компании. Напомним: ритейлер заявлял о рассмотрении листинга российской дочки на Мосбирже и возможности обмена расписок текущего казахского юридического лица на российское. Fix Price уже объявила о выплате спецдивиденда за прошлые периоды, поэтому не ожидаем спецвыплат в результате перерегистрации. Скорее всего, она поможет избежать сложностей зарубежной «прописки» в будущем, в том числе возобновить регулярные дивиденды.

Акции Распадской Продолжали активный рост цен и установили новый максимум за полгода. Сильное восходящее движение началось вчера. информации Включением «Евраз Нижнетагильский металлургический комбинат» (Евраз НТМК) в список экономически значимых организаций (ЭЗО) связано с тем, что Евраз НТМК входит в ЕВРАЗ, контролирующий более 90% Распадской.

Переезд предприятия из недружественной юрисдикции повышает вероятность возобновления выплаты дивидендов Распаде компании в перспективе. В настоящее время предприятие испытывает финансовые трудности из-за низкой активности на рынке угля. Мы имеем негативный взгляд на акции и считаем текущую оценку завышенной.

Бумаги производителей драгоценных металлов Устойчивый рост продолжается, подкреплённый восстановлением цен на золото после кратковременного снижения цены в четверг.

Акции ВК В пятницу акции некоторых компаний утратили ликвидность. Цены большинства других IT-компаний и онлайн-сервисов продолжали снижаться. Угроза возвращения на рынок зарубежных конкурентов в случае улучшения геополитической ситуации для России может оставаться главным негативным фактором для отрасли.

Рубль В начале торгов курс открылся с просаживанием вниз к юаню, но затем быстро восстановился и достиг месячного максимума. Китайская валюта приблизилась к 13,4 рубля. В середине торговой сессии наблюдалась корректировка, однако рубль удержал основные успехи пятницы.

В начале следующей недели рубль может ослабнуться с завершением налогового периода.
Ожидания начала улучшения геополитической ситуации для России могут этому помешать. Этот фактор обладает большой неопределённостью и медленным влиянием на курс рубля. В ближайшее время давление на него может усилиться из-за санкционного фактора, вызванного введением США жёстких мер против российской нефти, что способно существенно сократить поступление иностранной валюты от экспорта.

БКС Мир инвестиций