Главное

Московская биржа на основной сессии завершила торги на наивысшем уровне за полгода. Вечерние торги прошли негативно: рынок отреагировал ростом инфляции выше 10% и сгладил дневной рост. Технический показатель акций зафиксирован в диапазоне 2900–3000 пунктов, выход из этого коридора ожидается резким — предположительно, вверх.

Вчера вечером акции следующих компаний закрыли торговлю с ростом: Сургутнефтегаз, ВК, ФосАгро, НОВАТЭК и Полюс.

Рубль укрепляется, сдавая позиции инвалютам. Доллар упал до минимумов ноября, приближаясь к отметке 98 рублей.

Внешний контур демонстрирует пик индекса акций S&P 500, утренние фьючерсы немного снижаются; бенчмарки АТР показывают разнонаправленную динамику. Перед началом торгов на фондовом рынке Европы складывается спокойная обстановка. Российский рынок при открытии попытается компенсировать падение цен вчера вечером и негативные геополитические сигналы.

Цены на нефть Brent опустились ниже $79, возвращение к уровню $80 пока не удалось, рискованный сценарий развития событий — цена может упасть до $77. Золото уверенно держится выше $2750, стремится к историческим максимумам. Газ NG демонстрирует волатильность, но технически с поддержки у $3,7 резко вырос до $4 — такой исход был ожидаем.

В деталях

Индекс МосБиржи Торги среду закрылись на максимуме с 26 июля 2024 года, на уровне 2973 пунктов.
Ожидается публикация вечерних данных. Ценовые показатели демонстрируют ускорение. годовой инфляции Рынок вечером отреагировал эмоционально на превышение психологической отметки в 10%, потеряв значение дневного прироста. Финальное значение — 2934 пункта.

Торговля демонстрирует повышенную активность, объем составил 135 млрд рублей. Треть биржевой ликвидности, или 42 млрд рублей, пришлась на вечернюю сессию, где преобладали продавцы. Рынок должен будет отреагировать на негативные ценовые сводки, полученные вечером — открытие четверга в Индексе МосБиржи ожидается с процентным гэпом вниз.

Не произошло ничего критичного: после рекордного месячного роста на 25% бенчмарк у подножия отметки 3000 пунктов стабилизировался. Уровень 2900 пунктов был протестирован и устоял. Для преодоления полугодовой планки не хватает сил — рост сдерживают перегрев, инфляционный скачок, противоречивые геополитические сигналы. Формируется боковик в размытых границах 2900–3000 пунктов.

Всё больше аргументов в пользу сохранения ключевой ставки наFebruary’s meeting: кредитование сокращается, а экономика замедлялась.

Предполагается ослабление как в денежной, так и в геополитической сферах. Это обстоятельства способствуют реализации… прогноза Прогноз роста Индекса МосБиржи к 2025 году до уровня 3500 пунктов. По сравнению с текущим показателем это увеличение на 18%, и это еще без учета дивидендов. Временная волатильность — обычное явление, а рабочая атмосфера для активных трейдеров. Главное — не забывать. про стопы.

Рубль В ходе торгов наблюдается устойчивое снижение стоимости валютных резервов. Биржевой курс юаня упал до уровня 13,5. С начала года его стоимость уменьшилась на 1,5%, а по сравнению с пиком января — более чем на 3%. На внебиржевом рынке В течение нескольких дней доллар снизился с 103,4 до 98,2, потеряв 5%. Евро упал с максимума месяца — более 106,2 — до 103,2, что соответствует уровням конца сентября (-3%). Предсказания о восстановлении рубля полностью оправдались, а ставки на девальвацию национальной валюты в связи с январскими санкциями против нефтяной отрасли не состоялись.

Жесткий цикл ЦБ, увеличение лимитов продажи валюты по бюджетному правилу, налоговый период января, ослабление глобального доллара, сокращение геополитической риск-премии и высокие цены на сырьевые товары — факторы, позволившие противостоять давлению на рубль.

В паре юань/рубль (CNY/RUB TOM) техническая поддержка находится выше 13,3 — это не так далеко. Доллар и евро в скором времени могут замедлить ослабление и даже немного отскочить. Возвращение доллара в трехзначную область вполне вероятно, но не сильно выше. Объективных причин для существенной девальвации не существовало и нет, несмотря на желаний некоторых.

Бумаги в фокусе

• Сургутнефтегаз-ао (+3,9%). Компоненты Индекса МосБиржи торговались с преимуществом среди всех активов. Курс достиг почти +6%, оборот превысил 9 млрд рублей, цена взлетела выше 28,7 руб., что являлось максимумом с конца июля. Причин роста не было, подобное случается регулярно. График цены имеет вертикальный вид, ускорение продолжается, возможно, скоро будет экстремум, но по инерции не исключены новые локальные максимумы. Фундаментального потенциала выше 28 руб. нет. взгляд «Негативный» и таргет 26 руб.

• ВК (+2,5%). Типично очень волатильно — акции в топ-5 для активных трейдеров. В последнее время наблюдался рост цены на 63% от минимального показателя, затем резкое падение на 30 рублей, после чего цена вновь повысилась до 350 рублей. Тема для спекуляций Редомициляция дочернего предприятия корпорации в Россию и перспективы проведения IPO. С технической точки зрения акции материнской компании могут продолжить рост, если рынок акций продолжит восстановление. Однако фундаментального повышения цены пока нет — котировки на бирже уже превысили целевой уровень 320 рублей.

• ФосАгро (+2,3%). Бумага поднимается до максимумов февраля прошлого года, на высшей точке сессии было почти 6950 рублей. Акции попадают… портфель фаворитов Выполняют ожидания. До отметки в 7700 рублей осталось ещё 11%. Краткосрочным и заметным преградой являются круглые 7000 рублей — там и психологический уровень, и верхняя граница жесткого боковика осени 2023 – весны 2024 годов.

• НОВАТЭК (+1,9%). Курс бумаг превысил отметку в 1000 рублей, достигнув пика в 1040 рублей. В завершении торговой сессии, из-за падения цен на рынке в целом, курс сохранил половину полученного за день роста. Причина устойчивости акций Несогласованный санкционный пакет ЕС против СПГ и цены на газовых хабах находятся на пике за год, превышая $520. В фундаментальном анализе прогнозируется цена в 1400 рублей, а технически важно удерживаться в четырехзначной области для того, чтобы январская перспектива к 1050 рублям смогла реализоваться.

• Полюс (+1,3%). Акции достигли пиковых значений за три года, курс превысил 16 000 рублей. Длительный рост цен на акции обусловлен приблизительными историческими ценами золота, амбициозными планами по увеличению мощностей и возобновлением программы дивидендных выплат.
Вчера утром наблюдался подход к сопротивлениям, установленным весной-летом 2021 года: 16 100–16 200 рублей. В среду на максимуме цена составила 16 100 рублей. Фундаментальный потенциал после роста снижается — 17 000 рублей, до целевых остаётся всего 6%.

Ожидаемые события в четверг

На внешнем контуре

В США индекс S&P 500 достиг нового максимума, превысив отметку 6100 пунктов. Такое обновление исторического показателя – сильный технический сигнал. Возможно, рост продолжится, а ориентиром станет уровень 6200 пунктов. Поддержка сохраняется на уровне 6000 пунктов. Лидерство американского фондового рынка тянет за собой рынки Азии и Европы. Российские трейдеры могут отслеживать заокеанские тренды через московские фьючерсы. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку может быть осуществлён с помощью фьючерсов. STOX.

В Азии показатели регионов разделились: китайские рынки восстанавливаются после падения, японский рынок продолжает расти, а южнокорейские и австралийские — находятся под давлением. Влияние АТР на европейских площадках не проявится. Российским трейдерам доступен Гонконг через фьючерсы. HANGИндекс Hang Seng растёт на 0,5%, отыграв часть вчерашнего падения (-1,5%). Московский фьючерс может отражать динамику японского рынка. NIKKИндекс Nikkei продолжает рост, добавив ещё 1% после вчерашнего прироста на 1%.

Цены на нефть Brent снижаются из-за усилий по увеличению добычи в США и опасений торговой войны. Стоимость барреля не смогла удерживаться выше отметки $80 и падает ниже $79, технически повысился риск провала курса до уровня межсессионного гэпа начала января у $77.

Золото фиксируется выше 2750 долларов, зимний боковик пробит вверх. Достижение исторического максимума на уровне 2790 долларов имеет высокую вероятность. Слабость глобального доллара способствует росту цены золота: индекс DXY коррелирует с ценой драгоценного металла в обратной зависимости.

Цена природного газа NG взлетела с 3,7 до 4 долларов. Такая резкая динамика свойственна самому волатильному фьючерсу. Вчера наблюдался подход к трендовой поддержке, ожидалось замедление снижения. Кто решился выйти из припасенного кеша и войти в спекулятивный лонг, уже заработал 7%.

Узнайте больше

• Вновь дивидендная доходность приближается к девяти процентам.
• Актуальные коридоры для диапазонной торговли в январе 2025 года.
• Центробанк рекомендует компаниям разрабатывать стратегии роста своей капитализации на фондовом рынке.

БКС Мир инвестиций