Изображение: img.freepik.com

Главное

Внебиржевой доллар достиг двухмесячных минимумов — около 98 рублей, евро почти стоило 103 рубля, а биржевой юань упал до 13,5 рубля. Ставки на девальвацию в январе не сбылись, поэтому инвесторам, ожидавшим ослабления национальной валюты, пришлось быстро изменить свои позиции. Что ждёт дальше?

Доллар США пока не восстанавливается после падения из-за тарифов Трампа, индекс DXY держится около 108 пунктов после 110 пунктов. Такая ситуация способствует относительной стабильности других валют и некоторых товаров.

Цена барреля Brent упала ниже $79, рискуя достичь отметки $77. Золото превысило $2750 с высокой вероятностью достижения исторического максимума. Волатильный газ NG совершил резкий разворот вверх с вчерашнего минимума на уровне $3,7, поднявшись на 7%, и даже тестировал отметку $4.

В деталях

Рубль укрепляется — уже достигнуты двухмесячные минимумы курса доллара и четырехмесячные — евро, а юань с начала года потерял 1,5%. Курс биржевого юаня (пара CNY/RUB) снижался до 13,5, а недавно на максимуме месяца был у 14. Внебиржевые котировки доллара и евро… от ЦБ на 23 января — 98,28 и 103,24. С максимумов месяца доллар уже -5%, а евро -3%.

Введение санкций против нефтяного сектора в начале января вызвало риски снижения экспортных потоков валюты, что могло побудить некоторых к продаже рублей через покупку срочных контрактов на валюту. В результате наблюдался скачок юаня до 14, доллар поднялся до 103,4, а евро составил более 106. Однако факторы в пользу рубля оказались сильнее. Те, кто рассчитывал на падение рубля, были вынуждены быстро закрывать свои позиции, что усилило падение курсов валют в последние дни. Между ограничениями и реальным ухудшением валютного баланса может пройти значительное время, которого у игроков на ослабление рубля на данном этапе оказалось недостаточно.

К факторам поддержки рубля относились:

Стянутая Центральным банком жесткой девальвацией денежной политики спрос на валюту для импорта и январская традиционная слабость рубля.

Введенные изменения в правила продажи валюты Центробанком по бюджетному правилу увеличили общий объем валюты на финансовом рынке.

Нет нехватки валюты и достаточно ликвидности, а ставки денежного рынка околонулевые.

• Ежемесячный налоговый периодВ рамках этих мероприятий экспортеры выполняют обязательства перед государственным бюджетом и активно реализуют валюту. Максимальный объем платежей предстоит в будущем.

Спад доллара на международном валютном рынке повлиял на курс рубля.

• Относительно высокие сырьевые цены.

Вера в улучшение геополитических связей после победы Трампа уменьшает дополнительные затраты, связанные с российскими финансовыми инструментами.

Вследствие этого комплекса оснований технический рисунок в валютных парах ясно указывал на рост курса рубля. Появлялись предпосылки к снижению стоимости иностранных валют, что и подтвердилось фактически.

После существенного снижения курса инвалют темпы укрепления рубля могут замедлиться. Например, в юане поддержка будет над 13,3 — недалеко. Потенциал ослабления доллара и евро уже невелик. Вскоре возможен технический отскок.