Рынок акций переживает подъём: некоторые бумаги достигли пиковых значений за полгода, а некоторые с начала года выросли на много процентов. Продолжится ли этот рост?

Почти 3000

20 января показатель МосБиржи превысил 2983 пункта, с начала года прирост составил 3%. После месячного роста на +25%, немного не дойдя до отметки в 3000 пунктов, индекс ушел в техническую коррекцию к поддержке 2900 пунктов. Возможно прохождение психологической отметки вверх.

Некоторые участники показали результат в несколько раз выше бенчмарка за непродолжительный период времени. С начала года и до 20 января в списке лидеров находились акции:

• ПИК (+24%)
• Самолет (+17%)
• ВК (+10%)

• ПИК. Акции девелопера вчера выросли до 688 рублей, вернувшись на уровни октября 2024 года. По экстремумам 2025 г. подъем составил более 35%, после чего последовала коррекция до 10%. Причиной ажиотажа стало сильное техническое перепроданность акций и значительный объем коротких позиций с конца 2024 года, январские решения властей о поддержке ипотеки и рост вероятности завершения жесткой ДКП ЦБ. Накануне были локальные вершины, которые переписать в ближайшее время не получится — скачок был спекулятивным, ставки фондирования все еще высоки, а спрос на квартиры по текущим ценам понижен. Фундаментально стоимость акций равна 700 руб., но это возможно только при начале снижения ключевой ставки, то есть ближе к концу I полугодия 2025 года. Технически волатильность в ближайшие дни начнет спадать, курс может отойти от текущих 640 рублей вниз и стабилизироваться немногим выше 600 рублей.

• Самолет. Вводные для застройщиков, обсуждение мер поддержки льготной ипотеки, надежды на окончание жесткого монетарного цикла. Информация о выкупе облигаций стала дополнительным фактором ралли, рынок интерпретировал это как знак финансовой устойчивости корпорации. На максимуме понедельника курс достиг 1378 руб., а ведь совсем недавно, в декабре, были исторические минимумы у 820 руб. — с тех пор +68%. Далее техничный и быстрый откат под 1200 руб. Сейчас курс в районе 1250 руб., вероятность сползания в область поддержки 1200 руб. повышенная. Фундаментальные 1600 руб. возможны лишь при развороте монетарного цикла.

• ВК. К 20 января акции за два месяца приросли на 63%: с ноября, когда цена составляла 221 рубль, до накануне, где она достигла 361 рубля. Акции демонстрируют мощный и привычный для себя волатильный рост. в топ-5 самых турбулентных бумаг на российском рынке. Оперативные оценки Наблюдалось увеличение технической перекупленности, и из области 350 рублей предполагался снижение. Акции с небольшим преувеличением пошли в коррекцию, курс упал ниже 340 рублей. Для активных трейдеров интересна область поддержки для спекулятивного входа в лонг на 5% ниже. Для таких волатильных акций это несложно. Фундаментальная оценка пока остаётся на уровне 320 рублей.

БКС Мир инвестиций