Главное

Рубль незначительно поднялся в цене, инвалюты вернулись к уровням начала 2025 года после прошедших пиков января. Те, кто ожидали девальвации из-за санкций Байдена, ошиблись, а при позитивной обстановке с Трампом геополитическая риск-премия в курсе вообще исчезнет.

Доллар США значительно ослаб после инаугурации, поскольку дорогостоящий доллар приносит мало пользы американской промышленности. Индекс DXY снизился с 109 пунктов до 108 пунктов. Для основной валюты фондирования это значительное изменение. Другие мировые валюты и товары на этом получили некоторое облегчение.

Brent стремится оставаться около $80 за баррель, золото превышает $2720 на фоне обвала американского рынка, газ NG после резкого падения более чем на 10% с двухлетних максимумов уходит в диапазон $3,8.

В деталях

В понедельник рубль продолжил рост: с недавних январских минимумов в моменте курс поднялся на 2%, а биржевой юань вчера торгуется около 13,76. В начале месяца после последних санкций Байдена против нефтянки курс достиг пика в 14. расценивали Он оказался временным, но рубль всё же укрепился.

Ограничения экспорта влияют отрицательно на курс валюты из-за снижения поступления валютных средств. Однако поддержку национальной валюте оказывают: жесткая позиция ЦБ по ставке, ограничивающая спрос на валюту для импорта; увеличение лимитов продажи валюты ЦБ по бюджетному правилу; сезонный налоговый период. Ожидаемая девальвация рубля не оправдалась. Курс вернулся к уровням конца 2024 года.

Технологически модель уровня 14 и ниже 13,8 в валютной паре СНХ/РВС допускала спекулятивную реализацию посредством продажи фьючерса CRH5, где потенциальная прибыль могла превысить 2%.

Внебиржевой рынок также стабилен, что указывает на достаточное наличие валютной ликвидности. Доллар потерял еще 0,4%, достигнув 101,95, с максимума месяца это снижение составляет 1,5%. Евро сразу выше 105 (+0,2%) после вчерашнего падения почти на процент и при укреплении глобального EUR по отношению к USD. Курсы валют ЦБ на 21 января — здесь.

Влияние технических и теоретических факторов может привести к сохранению курса валют на текущем уровне до конца месяца. Сближение позиций на мировом рынке может уменьшить геополитическую премию за риски рубля, что повысит спрос на национальную валюту.

БКС Мир инвестиций